摘要：3.截止2019年4月15日，河北省2018/19棉花年度累计有4个产棉送检区（邯郸市、邢台市、衡水市、沧州市）的45家400型棉花加工企业，共送检棉花140708包计31456吨，同比减少44.89%。3、HR纺织棉花库存约45-60天，采购棉花主要看疆棉和澳棉性价比。

图：HS棉麻和FR纺织

数据源：中粮期货研究院

一、河北HS棉麻：

4月18日上午，我们来到河北HS棉麻，该司情况如下：

1.拥有42个室内仓库，单个仓库库容2000吨，室内库容约8万吨，室外可存放棉花5-6万吨，总库容约13万吨。目前在库棉花3万多吨，比去年同期略多一些。其中，无国储棉，现货棉约1万吨，截至4月18日注册仓单517张，折合约22000吨棉花，移库内地的新疆棉正陆续到库，后续仓单可能会继续增加。

2.河北省棉花种植区域主要集中在邯郸市、邢台市、衡水市和沧州市，石家庄市、保定市、廊坊市、唐山市植棉面积有限。近几年，河北省的植棉面积和产量呈现逐年下降趋势，其中2018年全省植棉面积300万亩，同比下降8.8%；2019年棉花意向种植面积266万亩，同比下降6.5%。河北省共有225家400型棉花收购加工企业，产能严重过剩。

3.截止2019年4月15日，河北省2018/19棉花年度累计有4个产棉送检区（邯郸市、邢台市、衡水市、沧州市）的45家400型棉花加工企业，共送检棉花140708包计31456吨，同比减少44.89%。17日，河北省棉商地产棉白棉3128C2销售报价15700元/吨（公定结算、提货价、带票，下同），同样质量的新疆手采棉报价较地产棉高400～500元/吨左右，机采棉较地产棉高200～300元/吨左右。

二、高阳HR纺织

4月18日下午，我们来到高阳HR纺织，该司情况如下：

1.高阳是全国最大的毛巾市场，占全国产量约1/3，地区日用棉纱数量约1000多吨，合计年使用棉纱量约45万吨。

2、宏润纺织现有纱锭30万锭，日用棉约100吨，主产6-20支气流纺纱及20-60支环锭纺、紧密纺等纱线。

3、HR纺织棉花库存约45-60天，采购棉花主要看疆棉和澳棉性价比；棉纱库存不到40天。

4、纱线库存处于累库阶段，主因3-4月的传统旺季没有出现，1-4月纱线销售量下滑约30%，开机率100%。对于销量下降原因，一方面是销售模式改变，由库存销售模式转变为订单生产；另一方面是金税三期使企业税赋透明化，税收不规范的企业尤其是广东地区影响较大。

5、2017年以来，毛巾产品开始转型升级，如婴幼儿用双层纱布2018年销量提升60%，2019年计划提升30%。而传统毛巾纱销量稳中有降；干发巾类销量下降，主因环保问题产能受限，染厂由70家降至40家。

笔者评述：棉花库存略高，仓单有继续增加压力。纺纱销售困难，同时受成本提高挤压，利润下降趋势。目前棉花产业链价格传导不畅，纱、布消费表现均不好。综合来看，纺织品内需和出口都不乐观。

（中粮期货 付斌 投资咨询资格证号：Z0012492）