新興市場貨幣要崩？土耳其、阿根廷接連中招，下一個遭殃的是……

摘要：警報尚未解除！土耳其里拉崩了，阿根廷比索失控，下一個會是誰？

【一牛財經】訊：隨着上週爆發的“里拉危機”，新興市場再度進入公衆視線：前有阿根廷比索，今有土耳其里拉，2018年新興市場貨幣是要集體崩盤嗎？全球金融風暴下，下一個遭殃的又會是誰？

暴跌的土耳其里拉

近日，土耳其與美國的互懟正升級成一場貨幣危機，土耳其里拉匯率一度創新低，僅僅2018年8月10日一天之內，里拉對美元匯率就下跌了18%。2018年以來，土耳其里拉已經累計下跌40%，是新興市場中表現最差的貨幣，目前這一頹勢並沒有任何扭轉的跡象。

土耳其里拉月線圖

本週，恐慌情緒再度蔓延，里拉再度貶值10%。連帶着其他新興貨幣同樣大跌，阿根廷比索一度貶值6.5%，南非蘭特貶值8.5%。

此外，近年來土耳其的經濟增長持續低迷，其嚴重的經常賬戶赤字、以美元外債負擔較重和高企的通貨膨脹率加劇了外界對土耳其里拉匯率的擔憂。

與此同時，受土耳其危機對新興市場貨幣造成的衝擊以及對阿根廷國內反.腐調查擴大的擔憂，本週比索兌美元匯率再創歷史新低，一度跌破30大關。自5月初以來，阿根廷遭遇外資流出，比索以來貶值20%，今年貶值幅度已超過50%。

阿根廷比索月線圖

即使阿根廷央行耗費超過50億美元外匯儲備、連續加息將基準利率從27.5%提高到40%加上向國際貨幣基金組織尋求救助，這些舉措仍未能挽回貨幣頹勢，目前，美元/阿根廷比索匯率仍然接近歷史低點。

值得一提的是，由於龐大的財政赤字、高債務負擔，高通貨膨脹，阿根廷被認爲是最容易受到傳染的新興市場之一，在彭博的新興市場脆弱性計分卡上，阿根廷排名第二。

2008年金融危機後，新興市場國家匯率經歷三次貶值壓力：第一次是2013年美聯儲QE退出恐慌，導致新興市場匯率貶值;第二次是2015年8月人民幣大幅貶值，帶動新興市場匯率貶值;第三次是當前，在美元指數持續升值和美聯儲不斷加息的環境下，新興市場匯率出現貶值。

在這三次新興市場匯率貶值期間，從各國家和地區貨幣兌美元匯率的平均貶值幅度，可以看出：貶值壓力聚集在阿根廷、土耳其、南非、巴西、俄羅斯等五國身上，其餘國家和地區匯率貶值幅度較低。

而在過去8個月以來，新興市場資產備受各種打擊，從美元升值到全球性貨幣寬鬆時代的結束，從全球貿易戰愈演愈烈到土耳其金融市場大幅震盪。那麼，繼土耳其、阿根廷之後，下一個可能出現匯率大貶值的國家又會是誰?

分析指出，目前除了匯率已經暴跌的土耳其和阿根廷，2017年經常項目逆差較大的國家還包括南非、墨西哥和印度尼西亞，下半年這三個國家貨幣大幅貶值的概率較大。

【一牛財經】小編認爲，對新興市場而言，當前的貨幣危機已足以引發警惕，未來仍有更大的考驗：大量的美元債務到期。一旦這個考驗通不過，也許新一輪金融危機恐怕真的要來了。

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