11 月 14 日，上交所发布公告，准备为科创板招聘市场监管人员。同日，上海市长应勇到上交所调研，指出设立科创板是党中央交给上海的重大任务，要加快落实。

落实得确实快。根据上交所理事会会议的消息，预计本月底下月初将会推出设立科创板的征求意见稿，最快明年一季度首批企业就可在科创板挂牌。

在严厉的金融监管环境与低迷的资本市场环境下，高层接连修法推进科技公司同股不同权、设立科创板、试点注册制，在趋势上是一个极大的转折。理论上，未来同股不同权的科技创新企业上市将不再存在法理问题。

在这一时期加速证券市场改革，与今年沪深交易所跟港交所、纽交所、纳斯达克的竞争有密切关系。

今年港交所接纳同股不同权的新经济公司、未产生营收的生物医药公司，纽交所允许企业直接上市。面对港股的挑战，A 股也反应迅速，发布了在理论上可以解决中概股、同股不同权企业上市的 CDR。

各大交易所争相放宽对新经济企业上市的底线限制，提供了更高的制度灵活性，试图为焕活资本市场生机带来助力作用。从目前的结果来看，港股占得新经济竞逐的上风。

港股今年出现了内地企业上市潮，其中包括多家明星企业，如小米、美团、映客、平安好医生、华兴资本、宝宝树、沪江、新东方在线等。歌礼制药成为首家在港股 IPO 的未盈利生物科技公司。

总体来看，今年前三季度，在全球 IPO 总数量 676 宗，同比下降 19%，但香港市场 IPO 却格外活跃。前三季度共计 108 家企业在港上市，较去年同期增长 50%，数量称冠全球，融资金额 2434 亿港元，创历史新高。同期美股有 69 家企业 IPO，融资金额 441 亿美元。而 A 股只有 74 家 IPO 企业，融资了 1014 亿人民币。

因此，在一片低迷之际，近期国务院支持科技公司同股不同权的修法工作，上交所筹备科创板，是在 CDR 制度被暂缓以后，给了市场新的改革预期。

但同股不同权、科创板、注册制固然可以为科技公司上市铺平道路，也给 A 股带来了未来的活力，除了何时落地尚未有定数以外，新经济企业还有特有的问题。

例如，新经济企业的财务核查比较困难，市值/估值这类指标又比较容易受到操纵，加上 A 股的信息披露质量偏低，投资者没有集体诉讼制度保护等等。除了帮新公司上市，A 股现在一系列基础制度还处于缺失状态。这些问题并不是开设新板块、改变上市门槛就会解决的。

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