快递行业“价格战”背后是成本的博弈——产城运营战略观察第五十五期

阅读提示：根据国家邮政局监测数据显示，11日当天主要电商企业全天共产生快递物流订单13.52亿件，同比增长25.12%；全天各邮政、快递企业共处理4.16亿件，同比增长25.68%，再创历史新高

11月11日，阿里巴巴宣布天猫“双十一”物流订单量超过10亿，用时23小时18分09秒。“双十一”物流订单突破10亿单，标志着智能物流骨干网进入10亿时代。今年的10亿包裹，相比十年前增长了4000倍，而“爆仓”一词却已经消失。

双十一当天菜鸟网络物流订单数

行业增速换挡但仍处于高增长率

2011-2017年，全国快递量复合增速高达50%，快递量从2010年的23.4亿件增长到2017年的400.6亿件，7年内翻了16倍。2017年，快递量增速换挡至28%，2018上半年以来，快递量同比增速基本保持在30%上下，行业整体表现出较强的增长韧性。

近年快递行业业务量及增速情况

快递龙头分化，格局渐成

随着我国快递产业的快速发展，依靠完善的网店布局和航空机队，顺丰抢占了中高端市场，而主打中低端电商件的“三通一达”服务趋于同质化，内部竞争加剧，利润空间下滑。业务量快速增长，但收入规模增速却总是慢于业务量增速，快递行业的利润空间却正被逐渐压缩。2016年1-10月行业业务量累计增速为46.5%，而收入增速为33.8%，平均单价却从2008年27元下滑到2014年15元左右，下滑了40%。因此，除了低价的电商件占比显著上升，行业运费单价下滑也和服务同质化、竞争不断加剧有关。对于现有上市龙头，规模效应所带来的相对较低单件成本，叠加全国性的快递网络、更优质快递服务、较强品牌效应等优势，将进一步拓宽其护城河。

行业进入门槛提高，中小快递公司很难有所作为。以圆通上海计划建造的转运中心为例，需要15.7亿元，中小公司基本很难具备在全国“开疆拓土”的实力。中国快递行业壁垒逐渐提升，进入壁垒已然成型，三通一达的配送网络基本成型，转运中心数量都在70个以上，网店数量至少达10000个，员工数目达到10万以上。因此，小型企业崛起的难度非常大。

提升转运中心自营率和自有运输车辆规模是通达系取胜核心

2013-2017年，韵达对加盟商的单件费率从3.68 元/件下降到1.94 元/件，大大减轻了加盟商的成本压力，提升了加盟商的市场竞争力，快递量增速不断走强。

“通达系”单票收入实际状况

同时，韵达单件成本累计下降1.48元，远高于圆通（1.18元）、申通（0.29）元，这使得韵达在向加盟商让利的同时能保证总部利润率的稳定。成本管控能力直接决定了总部向加盟让利的能力，本质上反映了总部对全网的成本优化能力和利益平衡水平。可以说，总部在成本管控上的差异是近年来快递龙头分化的根源。一方面，总部成本的差异间接地决定了加盟商成本的差异，从而决定了加盟商的竞争力和揽派件效率，并产生了单量增长的分化；另一方面，总部成本的差异导致了总部单件利润水平的差异，进而产生了总部的利润增长的分化。龙头企业通过中转全自营、车辆自购实现了成本的有效管控，虽然初期承受了成本压力，但随着单量增长，规模效应逐渐显现。

转运中心是加盟制快递公司最核心资产。转运中心的数量决定快递公司网络布局的运输能力。过多的转运中心会提升运营成本，过少的转运中心会降低快递运送效率，目前来看50-80个转运中心是合理的数量空间。转运中心的直营化水平决定快递公司的管理能力。转运中心直营率赹高，表明总部对转运中心和全网的管控力赹强，更高的转运中心直营比例有利于提高全网的效率和稳定性。

韵达、中通中转站自营率较高

中转运输方面，三通一达都不同程度地采用了“自有+外包”相结合的模式，自有车辆占比的提升使得总部更容易统筹中转运输，降低车辆运输的空载率，保障中转运输质量，并降低了中转运输的单位成本。其中中通的自有运输车辆最多，自营占比最高，在运输业务的管控能力较强，能够更为有效的对干线运输进行组织协调，因而拥有较高的运营效率。

中通自有车辆占比情况

价格战陷入两难，“综合性”要求倒逼传统企业转型升级

龙头企业尽管掌握行业利好，但企业较高的自营率和低廉的运输成本也无法延缓外部因素给快递行业成本的压力，房租压力和外卖行业和同城配送行业带来人员成本持续上升导致网点利润微薄，另外快件质量、时效跟不上的网点也会被市场所淘汰，双11前夕“通达系”纷纷上调派件费。因此，内因外因双重压力倒逼企业转型升级。

我国目前已经形成入厂物流、仓储配送一体化、末端配送、供应链管理、嵌入式电商快递等多种服务模式，自动化转运中心、自动分拣，机器人分拨、无人仓，以及无人车、无人机、智能打包机、智能运筹系统等技术。智慧化物流正在一步步解放人力、提升效率，龙头企业可以依赖技术升级，中小型物流企业可以成立“联盟”通过资源共享和协同管理达到互利共生的机会，保证市场竞争力。

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