財聯社5月31日訊,回顧5月行情,月初上漲,月中下跌,月末盤整。A股向來有"五窮六絕七翻身的說法",6月股市將走向何方?中信證券預計,6月A股將整體處於均衡狀態,指數漲跌幅度均有限;海通策略認爲,市場結束調整 向上突破需要基本面數據回升;國泰君安認爲,龍頭的配置價值在寬流動性環境異常突出。詳細觀點內容如下:

中信證券:預計6月A股將整體處於均衡狀態 指數漲跌幅度均有限

中信證券發佈研報稱,展望2020年6月,海外擾動和基本面預期修復的影響下,預計A股將整體處於均衡狀態,指數漲跌幅度均有限。節奏上,受益於前期過度悲觀的中美摩擦預期修復,6月上半月的市場環境相對較好。6月A股將在整體均衡的狀態下經歷結構再平衡的過程;配置上,新舊基建和科技白馬依然是全年主線;而在6月結構再平衡的過程中,建議關注基建板塊、後地產可選消費、業績確定性高的科技、消費龍頭3條主線。

海通策略:市場結束調整 向上突破需要基本面數據回升

海通策略認爲,5月11日以來市場進入調整期,3月19日是恐慌底、估值底、政策底,整體上仍是底部區間震盪爲牛市3浪上漲蓄勢。調整結束信號:一看基本面數據明顯回升,二看市場縮量和強勢股補跌,二季度末三季度初是第一個觀測窗口。三季度聚焦內需,如新基建(科技)、汽車家電、券商,低估行業的修復等催化劑,關注四季度窗口期。

國泰君安:龍頭的配置價值在寬流動性環境異常突出

國泰君安策略團隊5月31日發佈研報稱,這一輪行情是全球貨幣寬鬆的共振,異常充足的流動性爲市場提供了強有力的估值支撐,未來一段時間,很難看到全球市場流動性的拐點,龍頭的配置價值在寬流動性環境異常突出。配置方面,中期仍是龍頭佔優,風格優選消費和科技。往後看,投資主線仍是圍繞2條展開:1)低估值+穩盈利組合,週期、消費、科技、金融。2)全年維度把握科技主線。

興證策略:重點關注外資重倉 看好5G雲、視頻等

興證策略認爲,在目前情況下,關注兩個方向:第一:在持久戰的大背景下,把握增量資金流入,產業公司穩定性、抗壓性較好的方向。1)在3月20日以來持續推薦外資由流出轉爲流入的方向,截止到5月29日,已有4只A股外資持股佔比逼近30%上限,"核心資產",外資重倉股方向。2)新開工改造城鎮老舊小區3.9萬個,比2019年增加一倍。家電、食品飲料、消費建材、家居、醫療設備等行業機會可重點關注。

第二:轉型升級、獨立自主、艱苦創業,加強新型基礎設施建設,發展新一代信息網絡,拓展5G應用,升級製造業,代表未來產業方向、趨勢。看好大創新,尤其是硬科技,特別是5G應用(雲、視頻等)、半導體鏈條、新能源車鏈條等方向。

安信策略:未來幾個月依然要把握住"復甦牛"的大趨勢

安信策略分析師陳果發佈研報稱,下半年的經濟增速將呈現顯著回升,分子端企業盈利的改善將成爲驅動A股持續上行的核心動力。近期相當多投資者擔心中美關係波動對市場風險偏好構成衝擊,陳果等認爲短期來看雖然受到中美關係等因素影響市場可能有所波動,但未來幾個月,A股的核心依然要把握住"復甦牛"的大趨勢,短期如果因爲對中美的擔憂出現顯著調整,則是需要把握的機會。

廣發策略:漸入佳境 配置"業績修復彈性"

廣發策略認爲,A股處於"盈利弱修復,流動性寬鬆"的權益友好環境,市場將在"確定性溢價"的基礎上尋求估值降維,沿着必需消費-可選消費-部分供求關係良好的週期的路徑傳遞。除了前期推薦的可選消費之外,我們基於景氣度跟蹤,預計局部自身供求關係良好的週期性行業如重卡/建材/工程機械的中報業績的"確定性溢價"也將被市場挖掘。行業配置:(1)景氣觸底且絕對和相對估值仍具優勢的可選消費(休閒服務/傢俱家電/乘用車);(2)"業績修復彈性"之中估值最低+低估值板塊中業績確定性最高的"週期三劍客"(重卡/建材/工程機械);(3)受益全球疫情逐步可控的科技成長(新能源車、IDC)。

國盛策略:關注三個"類消費"板塊

國盛策略認爲,面對內外部因素對風險偏好的壓制,短期市場仍聚焦在消費板塊。考慮到主要消費相關板塊已積累了較高的收益。從性價比的角度出發,後續可重點關注此前漲幅較小、被市場相對忽視的三個"類消費"的方向:1、消費+地產後週期:家電及家居板塊。2、消費+科技:新能源車板塊。3、消費+傳媒:遊戲板塊。一季度受疫情影響,遊戲活躍用戶數大幅增加,業績大幅增長。

浙商策略: 逆勢者前行 緊抱"喝酒吃藥"行情

浙商策略指出,驅動必需消費品行情的因素在6月依舊存在:1)地緣政治事件頻繁;2)促消費有關政策出臺;3)富時羅素6月擴容,外資偏好消費藍籌股等。

方正策略:非牛非熊 關注四條線索

方正策略表示,行業配置上,繼續關注偏內需的確定性機會,關注四條線索:一是汽車、家電、地產等地產後週期品種;二是傳統投資穩增長領域,如舊改、鐵路投資等;三是新基建調結構領域,如5G、數據中心、充電樁等;四是日常消費領域,如食品飲料、醫藥生物等。綜合來看,6月首選汽車、家電、輕工家居。

新時代策略:建議增配經濟恢復相關的標的

新時代策略指出,3月底以來的反彈中,主要驅動力是機構投資者倉位的回補,由於對長期前景依然不明確,投資者主要增持的是長期邏輯確定的標的。利率下行和復工復產尚未對指數產生實質的影響,從6月開始,到3季度,市場將會更多關注各行業邊際的改善,而不只是長期邏輯,所以在持有消費的同時,建議增配經濟恢復相關的標的。

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