5月製造業PMI繼續位於榮枯線以上，但需求不足及其對生產的制約日益凸顯。

國家統計局31日發佈的數據顯示，2020年5月份，製造業採購經理指數爲50.6%，比上月小幅回落0.2個百分點；非製造業商務活動指數爲53.6%，比上月上升0.4個百分點。

中國物流與採購聯合會特約分析師張立羣認爲， 5月份PMI指數繼續小幅回落，但仍保持在榮枯線上，表明經濟仍在持續恢復，但速率進一步放緩。需求類指數的絕對水平明顯低於生產類，表明需求不足及其對生產的制約凸顯。生產和供給恢復受市場需求不足制約開始遲緩，但需求提升速率較爲緩慢，供大於求矛盾仍然突出。

從分項指標來看，製造業生產持續恢復。生產指數爲53.2%，比上月回落0.5個百分點，企業生產經營繼續改善。

中國物流信息中心分析師文韜分析，企業生產在前期較快恢復的情況下，本月回升勢頭稍有放緩。但生產指數和新訂單指數間的差距，從上月的3.5個百分點收縮到本月的2.3個百分點，表明市場供需間的不協同問題有所緩解。

需求類指數的絕對水平明顯低於生產類。新訂單指數爲50.9%，比上月上升0.7個百分點。企業調查顯示，反映訂單不足的企業比重爲54.6%，較上月下降3.1個百分點，仍處於較高水平，表明市場需求恢復相對較慢。

文韜表示，市場需求較上月繼續回升。一是隨着疫情防控進一步取得成效，國內需求較快恢復。二是國外需求下滑趨勢放緩，月內穩外貿政策加快推進，企業採取產品結構多元化、出口目的地多元化等出口自救措施，同時衛生防疫物資出口增加，出口急劇下降的局面有所緩解。

隨着疫情逐步控制以及政府對企業紓困扶持政策不斷落實，企業信心在改善，製造業企業生產經營活動預期指數比上月上升3.9個百分點，達到57.9%。從行業情況看，食品及酒飲料精製茶、石油加工、專用設備、汽車等製造業生產經營活動預期指數高於60.0%，相關企業對未來三個月行業發展趨勢總體看好。

進出口指數仍處於低位，國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河撰文分析，當前全球疫情和世界經濟形勢依然嚴峻複雜，國外市場需求持續萎縮。本月製造業新出口訂單指數和進口指數分別爲35.3%和45.3%，雖比上月回升1.8和1.4個百分點，但均處於歷史較低水平。

從企業規模看，大型企業PMI爲51.6%，比上月上升0.5個百分點；中、小型企業PMI分別爲48.8%和50.8%，比上月回落1.4和0.2個百分點。

文韜分析，大型企業運行保持領先回升勢頭，生產和接單均較上月加快回升，有效支撐了製造業整體平穩恢復。小型企業活力也有所加強，受前期扶持中小微企業政策帶動，小型企業市場需求上升，吸納就業人數增加。

文韜表示，從PMI來看，當前值得關注的問題是企業成本又有所增加。一方面，企業原材料成本增加。月內受需求回升帶動，前期低位運行的市場價格也趨於回升另一方面，企業物流成本和人力成本增加。企業調查顯示，反映運輸成本及勞動力成本上漲的企業比重結束回落走勢，本月分別較上月回升2.2和1.2個百分點至30.8%和34.6%。

張立羣強調，推動企業生產繼續較快恢復，關鍵要落實好擴大內需戰略各項任務，在提振投資、擴大消費方面儘快見到成效，暢通國內市場和生產之間的大循環，加快推動經濟進入持續回升向好通道。

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文章作者

祝嫣然