作者 | 市界 可杨

编辑 | 朗明

六一儿童节这天，潮流玩具品牌泡泡玛特提交了招股书，盲盒这门生意有多赚钱，泡泡玛特给出了自己的答案。

招股书显示，2017-2019年三年间，泡泡玛特的营收分别为1.58亿元、5.14亿元、16.83亿元，净利润则分别为156万元、9952万元、4.51亿元，三年时间净利润暴涨289倍。

数据显示，泡泡玛特的注册会员人数由截至2017年12月31日的30万名增至截至2018年12月31日的70万名，并进一步增至2019年12月31日的逾220万名。截至2020年5月，泡泡玛特全渠道会员320万人，整体复购率58%。

值得一提的是，根据泡泡玛特的招股书，该品牌的粉丝群里主要是由15-35岁，具有高消费能力且热衷分享与展示的人们组成。而这家针对年轻人的公司，管理团队也十分年轻，管理团队大多30岁出头，创始人王宁、杨涛夫妇都是85后。

不过，泡泡玛特也并非成立之初就这么赚钱。

成立于2010年的泡泡玛特最初的定位是综合型零售商，数据显示，2014年、2015年、2016年1-5月，泡泡玛特营收分别为1703.21万元、4537.53万元、2942.61万元；净利润则分别为-277.29万元、-1598.04万元、-2483.53万元，经历了连续三年的亏损。

2017年时，泡泡玛特曾在新三板挂牌，2019年在新三板退市，据燃财经报道，泡泡玛特退市当时，市值为20亿元人民币。

泡泡玛特的招股书中的销售数据为其从亏损三年到净利暴涨近300倍给出了答案。

2015年，泡泡玛特决定转型做盲盒，代理了日本IP玩具Sonny Angel，帮助泡泡玛特当年营收大增166%，不过亏损也随之扩大；2016年1月，泡泡玛特创始人王宁在微博发文询问：“大家除了喜欢收集Sonny Angel，还喜欢收集其他什么呢？”许多粉丝回答：Molly娃娃，三个月后，泡泡玛特宣布成为Molly大陆地区独家授权经销商及独家授权生产厂商。

从招股书来看，这款Molly娃娃也成为了泡泡玛特近年来最畅销的IP，也帮助泡泡玛特实现了盈利。数据显示，2017年-2019年，Molly为泡泡玛特带来的收入分别为4101.9千万、2.14亿以及4.56亿元，分别占当年泡泡玛特总营收的26%、42%以及27%。截至招股书披露日，泡泡玛特运营85个IP，包括12个自有IP、22个独家IP及51个非独家IP。

这样的成绩也让泡泡玛特更加重视Molly娃娃，2018年7月，泡泡玛特收购了Molly在中国的知识产权所有权，2019年4月收购了Molly全球的知识产权所有权。

从目前来看，可以说盲盒市场的前景依旧是乐观的。

数据方面，根据阿里《95后玩家剁手力榜单》，近20万消费者每年花费2万余元收集盲盒。此外，根据弗若斯特沙利文报告，中国潮玩零售的市场规模由2015年的63亿元增加至2019年的207亿元，复合年增长率为34.6%。同时，受中国潮玩的受欢迎程度不断上升所推动，这一市场规模预期将于2024年达到763亿元。

不过对于泡泡玛特来说，在潮流玩具市场被打开后，面临的必将是更加激烈的竞争。

根据招股书，2019年，按零售价值计，前五大品牌分别占中国潮玩零售市场份额的8.5%、7.7%、3.3%、1.7%及1.6%。报告称，其中市场排名第一的为泡泡玛特，市场份额达到8.5%。

这个数据与第二名相比，事实上并不占优势，尤其是随着拥有更多线下门店的酷乐潮玩、名创优品等品牌入局，盲盒赛道是否会重新洗牌也未可知。举例来看，名创优品的盲盒，单个售价多在19.9元/个，个别系列29.9元/个，相比于泡泡玛特39-99元的定价更加便宜，第一周就大卖10万个。而在全国拥有200多家线下门店的酷乐潮玩，盲盒销售额已达上亿，能够占整个销售额的10%以上。

同时，近年来泡泡玛特也曾被投诉。2019年时，曾有消费者曝出泡泡玛特的盲盒甲醛超标，随后泡泡玛特回应称:所售产品符合国家规定,相关产品已送检；2020年2月，有消费者指出，AYLA动物系列盲盒疑似抄袭知名娃社“DollChatueau”2017年的产品，最终泡泡玛特官方发布致歉微博，个别款式设计过程存在问题全渠道下架该系列产品。