齐鲁晚报·齐鲁壹点记者 吴浩

6月3日，山东未名生物医药股份有限公司（未名医药）出现异动，附加大幅拉升1.84%，创历史新高。截至发稿，该股32.89元/股。实际上，近一年来，该公司的股价总体上处于明显攀升的态势，去年此时，公司的股价约6元/股。

但是，相对于靓丽的股价表现，公司的业绩则显得暗淡，也成为少数延迟发年报的企业之一。综合来看，投资者对未名医药的讨论主要集中在：资金被占用影响公司运营，营收降低净利润反增的原因等。

控股股东占用资金5.07亿

用大额资产抵账引质疑

公司控股股东北京北大未名生物工程集团有限公司（以下简称“未名集团”）流动资金紧缺，自2017年12月开始发生了非经营性资金占用的问题。

根据天眼查数据，未名集团持有未名医药26.73%的股份。同时，未名医药十大流通股东合计持股39.44%。

截至2019年12月31日，实际被控股股东占用的资金发生额为人民币921,803,217.28元 ，已偿还414,503,041.17元，资金占用余额为507,300,176.11元（不含利息），日最高占用额为507,300,176.11元。

其中，2018年2月，未名集团指令厦门未名（未名医药全资子公司）以预付委托采购设备款的形式对外支付1800万元，上述款项未归还。

2018年11月至2019年3月，未名集团指令厦门未名以预付委托研发款的形式对外支付2640万元，上述款项未归还。

2018年9月至11月，未名集团指令厦门未名以预付工程款的形式对外支付3948.02万元，上述款项未归还。

2018年10月至12月，控股股东指令厦门未名以预付工程款的形式对外支付8400万元，上述款项未归还。

2019年2月，控股股东指令厦门未名以预付销售费用的形式对外支付1242万元，上述款项未归还。2019年4月，控股股东指令厦门未名以借款的形式对外借出16000万元，上述款项未归还。

这无疑有损于广大股东以及公司的利益，数据显示，未名医药2018年伴随着业绩缩水，经营性现金流量净额仅有7000多万，短期借款与流动负债明显上升。

不过，由于未名集团流动性发生困难，无法以现金方式偿还占用上市公司的资金，未名集团提出，以未名集团所拥有的四个生物新药和吉林未名天人中药材科技发展有限公司100%的股权抵偿未名集团占用上市公司资金及利息。

齐鲁晚报·齐鲁壹点记者了解到，上述药品技术合计评估值为1.18亿元，吉林未名核心资产评估值约22亿元。

对此，投资者也提出质疑：用大额资产抵账违背价值逻辑。

值得一提的是，1月18日，一则回复公告中显示，吉林未名账面净资产为18.13亿元；然而在2月20日，这一数据就被修正为1149.34万元。最后，未名医药解释18亿元“不翼而飞”的原因是吉林未名会计资产分类出现疏漏。

年报推迟发布

业绩曾一度承压

在临“交卷”之际，未名医药发出关于延期披露2019年经审计年度报告的公告，预计6月24日予以公布。给出的理由是：受疫情影响，“未名医药审计项目组”工作人员明显不足等。

这一公告当时也引发了该公司是否会被ST的猜想。数据显示，从2017年至2018年，公司实现营收分别为11.62亿元，6.65亿元，净利润分别为3.88亿元，- 0.96亿元。可以看出，未名医药2018年已经出现了亏损的历史。

4月30日，未名医药发布了公司2019年主要经营业绩，不过，目前还未经过审计。2019年公司营收为6.11亿元，净利润为0.44亿元。由此可以看出，公司的营收是承压的，两年降幅约50%，然而，2019年在营收下滑的同时，公司却出现了扭亏的情况。

不少投资者推断，未名医药的净利润增长主要是依赖科兴生物，净利润数值是根据合并报表以后所获得。

天眼查数据显示，未名医药的全资子公司——未名生物医药有限公司，持有科兴生物26.91%的股权。

值得一提的是，2018年未名医药对其亏损解释为，未名医药将科兴生物作为长期股权投资按权益法进行会计处理，不纳入合并范围符合相关会计政策。

科兴生物是美股企业，盈利能力明显高于未名医药。财报显示，科兴生物2019全年实现净利润4493万美元（折合3.19亿人民币）。如按权益法核算，归属于未名医药净利润为8583.73万元。

那么，未名医药是不是与科兴生物已经“和解”？

齐鲁晚报·齐鲁壹点记者查阅公告发现，未名医药在4月15日披露的预告里说明：一季度公司亏损的原因为无法获取科兴生物一季度财务数据，未计算其投资收益。

不过，在监管部门的追问下，未名医药在回复函中提到，公司2020年一季度的报告中包含了科兴生物的投资收益。

至于2019年，未名医药的净利润是否与科兴生物有关联，未名医药方面则称，需要在2019年公司年报正式披露后，才可以加以说明。

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