A股二季度收官,創業板指半年漲超35%。

在創業板的“局部牛市”影響下,以醫藥、科技類爲主的ETF也迎來了狂歡。截至6月30日,根據Wind數據顯示,共有30只ETF自今年以來獲得了超過30%的回報。

可觀的賺錢效應吸引着投資者湧入ETF市場,半年時間中,共有4只ETF份額增長超過60億份,其中,5GETF(代碼:515050)自年初以來基金份額淨增長127億份,芯片ETF(代碼:159995)自年初以來基金份額淨增長74.81億份。

乘風破浪的科技類ETF

當下的行情,ETF這樣一種偏“佛系”的投資方式,一樣可以讓利潤奔跑。截至6月30日,據Wind數據顯示,共有30只ETF自今年以來獲得了超過30%的回報,其中生物醫藥ETF年初至今漲幅更是高達61.32%。而根據Wind統計顯示,全市場主動偏股型基金同期的算術平均收益僅有16.59%。

與A股正在上演的結構性行情一樣,對於ETF來說,這一場狂歡只屬於少數產品。年初至今,上證指數跌了2.15%,而創業板指數卻大漲了35.60%,冰火兩重天的背後,是投資者在用腳投票。

下圖爲基金份額淨增長最多的10只ETF,整體來看,共有4只ETF份額增長超過60億份,其中,5GETF(代碼:515050)自年初以來基金份額淨增長127億份,芯片ETF(代碼:159995)自年初以來基金份額淨增長74.81億份。

可以看到,投資者偏好的ETF產品主要集中在科技板塊,並以5G、芯片、新能源車、半導體等細分主題爲主。

做好ETF的差異化

越來越多的公募基金想要進入ETF市場,來瓜分這一塊誘人的蛋糕。

Wind數據顯示,今年以來,截至5月底,累計已發行成立的ETF產品爲52只,發行規模約爲531億元。與去年同期229億元的規模相比,增幅已經超過一倍。

但與此同時,大量同質化的ETF產品,也爲投資者增加了挑選的難度。

以芯片類ETF爲例,目前市場上有多隻關注芯片產業的ETF,如何才能突出重圍?以芯片ETF(代碼:159995)爲例,其採取了多種措施,其中最重要的方式是差異化跟蹤指數。

在市場的多隻芯片行業指數中,芯片ETF(代碼:159995)挑選了更聚焦行業龍頭的國證芯片指數。

首先,國證芯片指數流動性更好:根據Wind數據統計,2020年1月1日至2020年6月15日,國證半導體芯片指數成分股日均成交額達18.53億元。其次,國證芯片指數龍頭股票集中度更高:其前十大重倉股權重合計68.76%,國證芯片指數成分股僅25只,覆蓋芯片產業鏈各環節龍頭股,可謂“少而精”。

選對跟蹤指數之後,下一步要做的就是做大規模。因爲對於ETF來說,只有規模上去了,流動性才能提升,也有利於降低ETF對指數的跟蹤誤差。

據券商中國記者統計,芯片ETF(代碼:159995)自年初以來基金份額淨增長74.81億份,是份額淨流入最多的行業ETF。

與此同時芯片ETF(代碼:159995)最新規模近150億元,年內日成交額達18.5億元,位居股票型ETF榜首,具有更好的流動性。對於差不多類型的ETF,投資過程中,ETF的流動性和規模是重要的參考指標。芯片ETF(159995)無論是規模還是流動性,均位列同類第一。

科技下半場依然精彩

展望下半年,多家券商對科技成長股持有樂觀態度。

興業證券在中期策略中表示,長期來看,科技成長進入向上通道的長週期,“大創新”板塊是趨勢性投資機會。短期受到美國科技領域壓制的反覆衝擊,疊加階段性泡沫使得板塊波動加大,但是波動之後依然不改向上的趨勢。資本市場制度性改革持續推進、各種與股市相關的政策利好頻頻帶動,尤其是與科創相關的政策制度利好“源源不斷”,投資“大創新”容易“贏得未來”,適合“以長打短”。

崛起的高端製造,尤其是切入全球產業鏈後的高端製造,如醫療器械、新能源車、新材料等。外部衝擊使得國產化由被動推動轉爲主動應用,政策層面持續落地支持。國產化各領域完整生態已初步形成。中美貿易戰衝擊,使得大家開始主動採用國產品牌,有望培育出多個切入全球供應鏈的龍頭。

光大證券也表示,自上而下地看TMT產業,隨着物流改善、通脹回落,以及美股恐慌非理性下半場結束、美元指數有望見頂回落,中國的風險溢價有望下降,在風格上利好中小創風格。自下而上地看,消費電子等越發擁有生活必需品屬性,全球電子產業鏈復甦共振難言結束,大博弈意味着貿易摩擦可緩和但技術封鎖難緩和,大博弈越升級越意味着內部政策對沖越堅定,中國的科技投入也會越堅定,有助於增強科創企業創造貨幣化盈利的能力。

責任編輯:陳悠然 SF104

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