2020年下半年伊始,A股市场接连大涨。在经历了"5穷6绝"后,"7翻身"似乎正在上演,7月1日地产股,白酒股大爆发,引领上证指数直接突破3000点,沪指全天放量上行,收涨2.13%,两市成交额突破万亿元,而7月2日券商股发力,上证指数延续升势,地产等传统经济板块再次走高。

券商板块上涨7.01%,或敲开牛市序章

截至7月2日收盘,根据同花顺数据显示,券商板块上涨7.01%,其中45个成分股全线上涨,中泰证券、招商证券、光大证券、山西证券、浙商证券、太平洋证券等涨停。

数据来源:同花顺

另外,值得一提的是,截至7月2日收盘,当天券商板块成交量突破至7436万,创19年4月份以来成交量新高,其实在今日大涨前,券商股曾接连攀升,光大证券等表现比较强势,在近10个交易日内大涨逾70%。

从历史行情来看,我们拉取了2000年之后上证指数与券商板块的涨幅情况,

数据来源:同花顺

从上图可以看出,最近十多年时间,无论A股是小级别的反弹,还是大级别的牛市,券商股都从未缺席,而且从启动时间点来看,券商股通常优先于大盘走出行情。故券商历来被看做牛市旗手,券商指数在连续大涨之后,市场亦有用“牛市启动”的逻辑去解释券商上涨。

而且一旦出现确定的牛市,券商股的收益都远高于大盘指数。比如06年底到07年,券商板块涨幅达到惊人的637%;14年下半年到15年中,券商板块涨幅达到263%。即使是反弹行情,09年券商股收益也达到122%,13年则有55%。

北向资金净流入超171亿,增量资金上扬促市场向好

而从主力资金动向来看,5月份开始主力资金就在大量流入证券板块,6月份资金流入进一步加大。今日收盘显示券商大涨,这是一个非常积极的信号,后市首先需要重点观察的板块就是证券板块,券商股不大涨,就不要谈牛市。

任何一次牛市都不是所有股同时上涨,均存在相应的先后顺序。券商股、银行股等大金融股票历来都是牛市先锋,之后会扩散到热门与强势板块,再后会蔓延到各种题材概念,最后是低价股ST股等。

另外,截至7月2日收盘,根据同花顺数据显示,北向资金全天单边净买入171.15亿元,创6月19日以来新高;其中沪股通净买入111.61亿元,创2月3日以来新高。

就目前的市场环境来看,下半年的开启也算是一个满意的过程,市场下半年向好的趋势也比较明朗。从经济已经开始复苏,各个行业的复工复产,加上宽松的货币政策,可以说给市场带了很多的积极影响。从资金方面也可以看得出,增量资金一直在持续入场,一定程度上也促进的市场向好的基础。

机构:科技获向上通道,低估值金融板块可适当配置

而牛市真的要来了吗?

兴业证券表示,随着A股美股化推进,核心资产长牛已在途中,中国核心资产在全世界范围内都具备稀缺性,成为QE时代下抵御贬值最好的"非卖品"。防范补跌行情的同时,把握中长期逻辑,抱团板块的回调往往是加仓机会,核心资产全程具备超额收益。短期风格上,金融地产周期的核心资产可能出现"风格扩散",但并非"风格切换",不会出现"卖茅台、宁德时代,买金融地产周期"的现象。长期趋势上,科技成长进入向上通道的长周期,"大创新"板块是趋势性投资机会,投资"大创新"容易"赢得未来",适合"以长打短"。

光大证券表示,上证指数在房地产等前期滞涨板块的带动下重回3000点,但3000点只是一个普通数字,而无更多含义,沪指重回3000点的消息短期可能会对市场情绪有所刺激,长期来看,市场涨跌还是由企业盈利所决定。随着市场正逐步重回"数据强、政策松"的政策经济周期第一阶段,市场上涨动力也将由货币驱动切换为盈利驱动。从风格上看,当前消费板块估值接近历史极值,7月进入中报季,消费板块中报业绩确定性较高,可能仍对这一风格具有一定支撑,但往后看,低估值的金融板块开始具备明显的配置价值。

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