北京快鱼电子股份公司

一.企业简介

公司主要通过系统集成商和工程商间接为终端客户提供性能卓越的拾音器、对讲、录音服务器、广播会议系统等音频产品，快鱼电子长期从事安防音频核心技术研究并始终保持行业前沿技术水平，近年来积极推动智能音频在各行业的应用落地，致力于让声音不仅“听的见”、“听得清”，还能“听的懂”，使得公司产品在全国安防行业内具有很高的声誉。公司主要采用直销模式来开拓业务，收入来源为音频监控设备及配件产品的销售。

二. 行业状况

(一).行业状况

1、安防行业发展概况

安全防范行业，简称安防行业，是综合计算机、多媒体、网络通讯、自动控制、电子仪表、传感、机电一体化等技术的基础上发展起来的新兴行业。我国安防行业起始于上世纪七十年代末，国外安防概念刚刚进入国内，我国对安防的应用主要集中在报警和监控方面，安防产品也主要在重点安全防范区域。我国正在进入智慧城市的建设周期，平安城市的建设也进入整体推进阶段，政府在公共安全项目持续稳健投入，安防市场在经历了一个高速发展阶段后，进入了一个相对中高速的成长阶段，市场主体发展平稳，市场供应相对平衡，市场发育逐步成熟。

2、音频监控行业发展状况

音频监控行业相对于安防其他领域产品而言发展起步较晚。传统安防系统大部分没有声音，只能看到无声的图像。一方面，公众对音频的重视度和承认度较低。同时，传统认为，降噪能力较低、存储空间较小的传统录音服务器，诸如录音笔、录音机等产品能够部分起到采集存储声音的作用。因此，2010年前相对于发展成熟的视频安防产品而言，音频监控产品发展动力不足。

目前，音频监控已经成为安全防范系统的重要组成部分，是一种防范能力较强的综合系统，其信息内容丰富，并且直观、准确、及时。音频监控作为安防行业近年来迅速发展的一个分支，应用点也在不断扩大，遍及金融、交通、公安、司法、政府机关、教育、电力、能源等多个行业领域。音频监控产品有拾音器、硬盘录音机、音频适配器等，而核心是拾音器。

(二).行业竞争状况

根据《中国安全防范行业年鉴》（2013版）资料显示，截至2013年底，国内安防企业已达3万余家，同年安防行业总产值达到3,650亿元，平均每家企业年产值1,217万元。行业企业规模普遍偏小，市场竞争较分散，行业集中度不高。

相比于视频安防产业，音频监控产品发展时间较短。公司在国内音频监控领域发展之初即开始建立，目前处于市场领先地位。

三. 核心产品

公司主要生产销售的产品：音频监控设备，包括拾音器、对讲机、录音服务器等。

(一).拾音器

拾音器是用来采集现场环境声音，再传送到后端设备的一种电声学仪器，它由咪头（麦克风）、音频放大电路、音频处理电路和音频传输电路构成，并依靠接收声音震动，将声音放大。公司提供的拾音器产品根据应用场景分为柜台型拾音器、室内型拾音器和室外型拾音器。配合拾音器的不同工作需求，公司提供各品类对应的适配器，用以满足降噪、混音、供电等多方面要求。

（1）柜台型拾音器

（２）室内型拾音器

（３）室外型拾音器

（４）适配器

适配器是一个接口转换器，可以是一个独立的硬件接口设备，允许硬件或电子接口与其它硬件或电子接口相连，同时也可以作为信息接口。公司适配器主要包括降噪适配器（APM 系列产品）和供电适配器（AMP 系列产品）。

(二).对讲机

对讲机，即可视对讲系统集报警、可视、对讲、监听、广播、录音录像六合一系统，基于局域网（可跨网段跨路由）传输技术，专用于各管理中心之间及各管理中心与下一级之间的报警、对讲、监听、监视、广播及录音录像，也可适用于其它环境安静且要求监听灵敏度高的环境中。

(三).录音服务器

录音服务器是结合公、检、法等相关部门实际工作需要，研发制造的便携式审讯、询问过程声音记录的一种电子设备。产品适用于审讯记录、法庭庭审记录、医疗示教记录、教育教学记录、会议记录等多种场合。

四. 公司历程

公司股东之间不存在关联关系。

公司实际控制人的基本情况如下：

刘庄，男，1973年5月出生，中国国籍，无境外永久居留权，1993年7月毕业于电子科技大学电气技术专业，大专学历。1993年8月至1994年10月任北京建忠机器厂技术员；1994年10月至1996年4月任北京泰康通讯技术公司程序员；1996年4月至2000年4月任北京佳士合通信技术有限责任公司软件部经理；2000年4月至2001年4月任北京网音信息技术有限公司软件部经理；2001年4月至今历任北京快鱼科技有限公司执行董事兼经理、执行董事；2006年12月至2016年2月任北京快鱼电子有限公司执行董事兼经理；2016年2月至今任北京快鱼电子股份公司董事长兼总经理。

五. 融资历程

公司于2020年4月17日进行了增发，融资金额为2000万元，增发价格为18.00元/股，截止至2020年6月17日收盘，公司股价为19.00元/股。

六. 财务数据

(一).主要财务指标

截止至2020年6月17日收盘，公司总市值4.01亿元，市盈率13.29倍。

(二). 同业比较

歌尔股份（002241）

歌尔股份有限公司主营业务分为精密零组件业务主要产品为微型麦克风、微型扬声器、扬声器模组、天线模组、MEMS 传感器及其他电子元器件等；智能声学整机业务主要产品为有线耳机、无线耳机、智能无线耳机、智能音响产品等；智能硬件业务主要产品为智能家用电子游戏机配件产品、智能可穿戴电子产品、虚拟现实/增强现实产品、工业自动化产品等。

(三). 主要产品情况

(四). 主要供应商及客户情况

2019供应商情况

2019客户情况

免责声明：本研究分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。