來源：智堡

迄今爲止，中國新冠肺炎病例數量得到了控制，經濟的重新開放也相對成功。

事實證明，這與中國人民銀行放棄超寬鬆貨幣政策、引導貨幣市場利率更接近以7天逆回購利率爲核心的利率區間是一致的。

市場始終維持充足的流動性，央行每日設定的人民幣中間價與隔夜外匯走勢一致，或略強於隔夜市場走勢；每月的外匯結算數據持續顯示出適度的美元淨賣出。

此外，雖然現在正處於以往海外旅遊旺季導致中國旅遊赤字擴大和美元需求增加的季節，但在疫情下這種赤字不太可能出現。而隨着全球經濟復甦，進出口貿易逐漸恢復，中國出口商賣出美元可能會有所增強。鑑於此，美國銀行認爲第三季度美元兌人民幣匯率將穩定在7.05，而年底將穩定在6.90。

最後，儘管不排除中國會出現第二波疫情的風險，但美國銀行認爲在這場危機中，人民幣顯示出了韌性相對良好的優點。這對亞洲其它國家的外匯市場至關重要。

下圖顯示，雖然亞洲外匯對人民幣的貝塔係數隨時間變化，但在過去一年裏，它幾乎已經上升到歐元貝塔係數的兩倍，這表明人民幣的穩定可能成爲亞洲貨幣的重要支撐。