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报告综述：

展望2020年下半年，一方面，随着旗舰机型下半年密集发布，5G手机迎来换机潮，5G手机有望起量;另一方面，在疫情不反复的前提下，智能手机销售最差的时 间点已经过去，消费电子细分领域迎来布局良机。另外，在国家政策扶持引导下，半导体企业发展提速，国内企业自主创新能力会进一步提升。

5G产业链:

1)5G通讯为射频器件行业带来新的增长机遇，主要包括功率放大器(PA)、天线开关(Switch)、滤波器(Filter)等。一方面射频模块需要处理的频段数 量相比增加30%以上，另一方面高频段信号处理难度增加，系统对滤波器性能的要求也大幅提高。另外，5G时代天线设计难度及数量同时增加，天 线厂商也将受益 于天线单机价值量的提升;

2)手机LCD显示屏部分，日韩企业逐步退出市场。大陆厂商以华星光电和京东方A为代表，贴近下游客户，逐步在市场 上占据主导地位。 另外，包括TCL在内的数家面板及品牌厂商已于2019年开始陆续推出Mini LED背光的产品。预期Apple将于2021年开始大量导入Mini LED背光至iPad、MacBook等产 品，建议关注。

芯片国产化:

1)华为供应链回迁利好国内IC行业:华为被制裁后，华为迅速调整了供应链策略，大部分美系供应商被排除在名单之外，同时大力扶持国内供应 商，给予充分的机会成长;

2)政策扶植力度加码:经过此次贸易战，国内企业对于供应链安全重视起来，同时在国家政策扶持引导下，国内企业自主创新能力会 进一步提升;3)国产设备、材料、制造等验证及导入全 面提速: 长期来看半导体等核心技术的国产化需求凸显，国内企业有意调整供应链以分散风险，给国内半 导体企业更多机会。科创 板的推出有望提 振科技股的关注度 ，推动半导体等 科技股的价值重估 。同时中芯南方 与长江储存二期的 扩产也加速了国 产化设备的导入 进程，建议关注。

报告节选：

（报告观点属于原作者，仅供参考。报告来源：平安证券）

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