7月8日早盘，A股市场情绪有所降温；板块之间分化明显，券商、军工、钢铁、有色金属板块轮番冲高，休闲服务、家电、地产携手走低。

熟悉的结构性行情回归A股市场，投资者该如何参与？

分析机构表示，市场在短期过快上涨之后，本身也有休整的需求。投资者应警惕风险、理性投资。在机构看来，基本面恢复较快的低估值板块具备投资价值。

板块分化明显

相比于前几日的火爆行情，市场今日趋于理性。

Wind数据显示，截至8日午间收盘，上证指数上涨0.74%，报3370.23点；深证成指上涨0.78%，报13267.14点；创业板指上涨1.24%，报2623.32点。

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虽然市场情绪有所降温，但两市成交额仍处于较高水平。截至午间收盘，两市成交额超过9000亿元，其中沪市半日成交额为4081.13亿元，深市半日成交额为5047.47亿元。

北向资金延续净流入态势。据东方财富数据，截至午间收盘，北向资金半日净流入37.06亿元，其中沪股通资金净流入27.57亿元，深股通资金净流入9.49亿元。

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从行业板块表现看，板块之间分化明显，市场热点也加快轮动。

早盘开盘后，非银金融板块一马当先，浙商证券率先涨停，多只券商股相继涨停。国防军工板块盘中崛起，冲至领涨位置。随后，有色金属和钢铁板块携手拉升。

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截至午间收盘，券商板块中46只成分股全线上涨。其中，财通证券、浙商证券、中银证券、越秀金控、东北证券、第一创业6只个股涨停。

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截至午间收盘，国防军工板块以5.31%的涨幅领涨申万一级行业板块。板块内广东甘化、中国卫通、洪都航空等7只个股涨停。

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在概念板块中，稀土概念早盘大涨，午间收盘时涨幅为9.45%，5只概念股中有3只涨停。

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截至午间收盘，休闲服务、家用电器、房地产板块跌幅居前。

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市场存修正需求

市场分析人士称，今日早盘大盘走势较为波动，是因为市场存休整需求；市场整体下行风险不大，结构性行情延续。

光大证券策略团队表示，当前A股市值/M2已升至2011年以来76.3%分位数，市场不再低估也意味着前期由货币驱动的估值修复阶段已结束，后期上涨动能需要由盈利复苏驱动。

华鑫证券策略团队也认为，短周期而言，A股5个交易日积累过大涨幅，所以波动放大在所难免。

在招商证券策略团队看来，整体而言，市场在连续放量后大小轮动十分积极，场内资金积极寻找弹性板块轮动，强势个股盘中大幅震荡，盘面轮涨、普涨、高低切换，均是牛市的基本特征。

机构看好低估值板块

展望后市，光大证券策略团队认为，在对经济复苏和货币政策宽松的乐观情绪驱动下，短期市场的上涨有望延续，后期应重点关注政策信号，例如CPI和房价数据是否支持货币政策继续保持前期的宽松态势。虽然由货币驱动向盈利驱动切换过程可能存在“惊险一跃”，市场在未来一个季度可能发生波动，但这种波动是有惊无险。站在中长期角度，仍然对市场保持乐观态度。

投资策略方面，兴业证券策略团队表示，最近经济基本面快速修复，在流动性宽松的基础上又增加了边际向上的逻辑。未来市场行情可能会进一步扩散到基本面恢复较快、景气向上的方向，继续把握具备全球稀缺性、高性价比的核心资产。具体而言，一是把握低估值地产周期等蓝筹绩优核心资产龙头，特别是在中期策略推荐地产景气链条（家电家居建材）、工程机械、水泥等景气方向。二是受益于本轮资本市场改革，作为重要载体的龙头券商。三是正处在新一轮科技创新周期中，科技成长仍有唱戏机会。

招商证券策略团队表示，整体看，预计下半年将会呈现轮涨、普涨、混合的风格特征。下半年经济基本面将会持续改善，以金融为代表的低估值板块将会有一波明显估值修复。但从业绩角度来看，应该是传统、新兴行业携手改善业绩。新兴消费、医药科技部分估值比较贵，但仍然有很多估值合理、业绩改善的标的供选择。

编辑：李若愚 亚文辉

责任编辑：陈悠然 SF104