一般来说股市的回暖对于黄金是利空，但是这并不是完全的负相关。在当前背景下，股市的回暖反而对黄金来说是一件好事情，有利于黄金最后的冲高。

在一般情况下，股市是经济的晴雨表，股市的上涨意味着经济的增长强势，这样往往会让黄金陷入到比较被动的局面。但是在经济危机当中，股市的上涨则意味着资本市场恐慌性情绪的好转，这有利于资本的流转以及黄金的上涨。

我们可以回顾一下，上一个贵金属周期的走势，在2008年次贷危机爆发之后，全球股市遭遇了暴跌，但随后就出现了反弹和增长，经济复苏在2011年才重新来到，而黄金在2011年出现了历史高点。也就是说从2008年开始复苏的股市并没有对黄金价格产生利空，反而是助推了黄金价格的上涨。

在这一轮经济危机当中，3月份全球资本的暴跌来自于美股熔断的推动，这也造成了黄金价格的下跌，而随着美国股指慢慢的回暖，黄金价格也逐渐恢复到上涨进程当中，因为股市的回暖带来的是资本市场的好转，这有利于金价回弹到正常的定价基准线左右。

不过股市对于金价的利好是有限定条件的，当股市强势大涨的时候往往会利空经营不单是美股，即便是在7月6号中国国内股市大涨的情况下，也对金银产生了利空，这是因为股票市场是所有金融市场当中吸纳资金能力最强的市场，这样的上涨显然会抽掉黄金市场的流动性。而同时股市的剧烈下跌也会造成金银流动性的趋紧。

所以在当前这种形势当中，股市的稳定和缓慢上涨是最有利于黄金价格回弹的背景。在这种情况下，股市的上涨是有助于黄金价格的上涨的。