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原標題:海外消費迴流成亮點,外資機構看好消費下半年領跑

隨着6月經濟數據陸續公佈,多項數據回升狀況超預期,經濟轉好態勢進一步顯著。明日(16日)國家統計局將公佈第二季度GDP及部分6月經濟數據,目前多家機構預計,6月社會消費品零售總額增長率將自今年以來首度轉正,國內消費穩步回升。

近日,摩根士丹利發佈題爲《消費者與中國的“居家經濟”》的報告,預測在國內“居家經濟”的興起下,消費將穩定增長,並引發海外消費迴流。

摩根士丹利中國經濟學家邢自強對第一財經記者表示,預計中國居民消費將在2020年底恢復疫情前同比增長8%的趨勢,從疫情時受打擊的“重災區”轉而成爲經濟“領跑者”,並在2021年達到異常強勁的10.5%的增長,這主要得益於政策的放寬、服務行業的重新開放和被壓抑的需求的釋放。奢侈品、美妝、運動領域的高端企業以及相關商場和電商平臺將因此受益。

在對消費的增長預期中,海外消費的迴流(Re-shoring)是一大亮點。據統計,在2015~2019年間,中國消費者每年平均在海外消費2600億美元。由於海外疫情持續擴散,出入境旅遊購物難以快速恢復,其中一部分將回流至境內。大摩預計,今年迴流的消費總量可能達1400億~1650億美元,緩解了此前疫情對2020年國內消費的部分負面影響。

報告認爲,在政策寬鬆、服務業重新開放以及壓抑的需求釋放等週期性驅動因素之外,緩慢全球化等結構性趨勢加之政府的開放政策,尤其是海南自貿港的免稅政策,將使部分迴流的消費在未來2~3年持續強化,並有望在2021~2023年間達到每年700億~1300億美元的體量(約佔2019年中國海外支出的27%~50%),額外拉動消費增長1~2個百分點。

大摩表示,迴流的消費需求主要分佈在奢侈品、美妝產品、運動服飾、豪華車以及旅遊休閒等領域,合計相關市場體量達1萬億美元,將這些行業實現10%的年增長率。同時,迴流的溢出效應也將促進其他類型的國內消費,例如免稅品消費、高檔購物中心消費、家庭耐用品消費和便利性產品消費。

第一太平戴維斯7月14日發佈的《中國奢侈品零售報告》部分映證了這一觀點。該報告顯示,中國頂級商場客流在2月大幅下滑後,連續多月回升,在6月已迴歸至均值水準。其中成都4月底已恢復至歷史正常水平,廣州在6月突破歷史均值,上海較均值僅有微小差距,武漢客流恢復到89%,預計也將在未來兩個月超均值。多家奢侈品集團表示,在中國境內店鋪陸續開業後,營業額呈顯著增長,成都市場一些品牌奢侈品銷售業績甚至較去年同期增長130%, 在熱門城市增設門店的需求將逐步重啓。

大摩還預計,迴流的消費會進一步加劇中國消費市場的四大趨勢:在高收入羣體引領下更快向生活品質增強型消費轉型;由領先企業強健的資產負債表、本土化趨勢以及消費者品牌意識所帶來的深度市場整合;在中國蓬勃的消費市場和政策開放的支持下,更多跨國企業將採取“在中國,爲中國”的戰略;由於居民就業市場和收入增長承壓,以及出口型中小企業產品轉內銷所導致的基本家庭用品競爭的加劇。

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