交銀國際發佈報告，長城汽車（02333-HK）公佈上半年初步業績，總收入同比下降13.2%至359.29億元人民幣，淨利潤同比下降24.0%至11.53億元人民幣。1季度盈利受疫情拖累，但在皮卡車銷量的推動下，2季度錄得強勁復甦。

由於新車型產品升級和皮卡車前景亮麗，帶動公司銷售前景向好，該行將長城2020-22年的盈利預測上調40.5%/9.8%/7.3%。由於盈利前景良好，該行將長城的評級從中性上調至買入，並將目標價從5.20港元上調至9.50港元。新的目標價對應2021年預測市盈率約15倍。該行預計下半年中國的乘用車銷售回升將刺激行業估值，而優於預期的銷售復甦可能會進一步提振下半年的估值。