花旗目前維持吉利汽車(00175)目標30港元、“買入”評級。

花旗發佈研究報告稱,吉利汽車目前掌握兩項關鍵性技術優勢,分別是E architecture(E建築)及自動駕駛技術,以上兩項技術均對吉利汽車未來市場前景產生利好。而目前花旗重申對吉利汽車“買入”評級並非受該公司的A股上市計劃提振;而近期上調其目標價也是基於多個原因,包括公司與沃爾沃合購後給公司帶來的成本降低;2021至2023年公司的每股盈利複合年均增長率爲24%,低於花旗對該公司的業績增長預期,但仍然高於同行業;同時吉利汽車的PMA平臺可提供更先進的技術;另外公司將與Waymo在2022及2023年合作推出L4及L5車型;戴姆勒可能會將其電池電動車的生產轉移到PMA平臺,以實現更好的成本協同效應。

花旗預計7月吉利汽車(不含領克)的零售額將同比增長10%,而公司旗下的領克將增長75至85%。展望未來,預計領克將在2021至2023期間貢獻吉利汽車淨利潤(不含沃爾沃)的23至36%,而去年爲7.6%,這將爲公司收益及估值帶來利好;目前花旗估計其股價有機會在今年聖誕節前翻倍。因此花旗目前維持對其“買入”評級,目標價30港元。 

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