说到全球第一负债大国，毫无疑问，美国必属第一。2019年初，美国的债务规模就已经达到了史无前例的22万亿美元，历史上首次突破了美国全年GDP总额，在世界各国看来，当时的美债规模差不多已经“到头了”，因为其每年产生的利息，已到了美国财政收入支付的极限，再继续增长下去的话，美国可能会到“无力偿还”的地步。

不过美国人用自己的“实际行动”，证明了大家的预测都是“错误”的。进入2020年来，美债扩张的速度大幅度加快，尤其是美国出现疫情以来，在特不靠谱的指导下，美联储开闸放水，大量印美元，转移自身风险，致使美债规模一路接连创下新高，短短几个月美债的规模直接突破26.5万亿美元，超过美国最近5年来美债的增长额。超发的美债，必将使得美元贬值贬低，持有美债的各国手上的财富，无形之中就被美国掠取了。这也使得很多人都有疑问，明知财富被掠夺，那各个美债持有国，为什么不抛售美债呢？

为什么不抛售美债？

很多人对于我国持有的大额美债感到不理解，为什么我们要替美国人买单，其实我国目前已经不是美债第一大持有国了，我国所持的1.08万亿美债，占美债的总规模也就在4%左右，而我国之所以不大额抛售美债，主要有三个原因：

第一：美元是目前国际贸易和结算中使用最多的货币（在当前的国际支付市场上，美元的依然占据有近一半的市场），我国要想正常与其他国家进行贸易往来，就离不开美元，所以我们需要美元资产储备，而美债就是美元资产储备的一种（全球美元资产储备依然在60%以上的市场，中国美债规模占我国3.3万亿的外汇储备，也不过就是30%左右，属于合理的水平）。

第二：众多的美元储备之中，美债是最佳的选择，可替代美债的资产储备有不少，美元现金、美元存款、黄金都是，但是黄金保存不易，且全球容量有限，我国外贸顺差累积了众多的美元资产，不可能全部都购买到黄金；而直接持有美元，则没有任何利息，贬值损失度更高；美元存款虽然也有利息，但是其利率还低于美债（与我国一样，一般国债的利率会略高于同期银行存款），而且变现能力还不足美债，美债随时可抛售，所以美债也就成为了最好的选择了。

第三：持有大额美元资产也是维持我国汇率稳定的关键性因素，很多人会说我们贸易顺差赚了众多的美元，我们可以购置各类海外固定资产，也没必要购买美债啊！确实如此，但之所以持有巨额美债，其实很关键的一个原因就是维持我国汇率的稳定，具体的可以参考当年索罗斯狙击东南亚的亚洲金融风暴案例，当时的香港之所以能顶住，就是因为国家在背后支持，愿意把所有的美元外汇调配支持香港。所以大额抛售美债并不一定是好事，反而可能导致我国对抗金融风险的能力将逐渐削弱，甚至还容易遭到做空机构的打击。

一次性全部抛售美债

说句实在话，一次性抛售万亿元美债会产生什么样的情况，没有人可以预料到，中国如果一次性抛售手里持有的1.08万亿美债，有可能对美国金融市场造成巨大动荡，甚至导致其他持美债国家纷纷效仿中国，多米诺骨牌效应就此产生，美元霸主地位直接崩溃，但是也有可能中国抛售的美债被世界其他各国全部消化掉，美国的危机于无形之中化解，中国失去了一个震慑美国的利器。而抛售所换回来的资金，如何办？持有美元贬值更快，买海外资产，买什么呢？这些都是问题。

所以说持有美国国债，关键时刻或许还能当“武器”用，这就好比我们手里有一个王炸，出了未必能赢，但只要不出那就会被对手忌惮，以至于不敢做出太出格的事。所以说美债也是我们的一个王牌利器。

总结

综合上述各方面的因素来说，我们不可能也不会一次性全部抛售美债，但是在有机会的情况下可以适当减持，增加黄金以及海外其他优质资产（比如矿山、油田等等战略物资）储备，多样化的分配可以提高我们外汇储备的抗风险能力，以免哪天美元体系真正的崩溃时，给我们带来太大的损伤。