原标题：集成电路产业迎重磅扶持新政，一文读懂全产业链投资机会丨行业风口

8月5日，集成电路概念股表现强势，截至发稿，晓程科技、北斗星通、国民技术、协鑫集成涨停，亚光科技涨逾9%，新化股份涨7%。

大幅减免集成电路企业税费

8月4日，国务院公开了《关于印发新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展若干政策的通知》，全文5000多字从财税、投融资、研发、进出口、人才、知识产权、市场应用、国际合作等八方面，给予集成电路和软件产业政策40条支持政策。

中金公司认为，此次政策主要三点变化：

（1）在现有的“五免五减半”政策基础上，首次推出十年免征所得税政策，支持28nm（含）及以下先进工艺生产企业发展；

（2）把“两免三减半”政策适用范围从过去的芯片设计扩大到封装、设备、材料全产业链，同时对重点设计及软件企业税收优惠加大；

（3）与生产相关的原材料等产品进口关税免除政策继续施行，明确设备免税条件。此外，人才政策方面，第一次明确把集成电路列入“一级学科”，并对产教融合企业提出明确税收优惠。

中金公司研报称，此次政策首次推出十年免征所得税政策，支持28nm（含）及以下先进工艺生产企业发展。遍及全产业链的“两免三减半”政策，有望促进全产业链健康发展。而对重点设计及软件企业的加大扶植，有望帮助我国摆脱重点芯片以及EDA软件短板。“新政策”的落地长期利好中国集成电路行业发展，加速半导体国产化进程。

机构解读全产业链投资机会

本次新增集成电路制造28nm以下“十年免税”政策，鼓励先进工艺制造。中信证券研报称，A股上市公司中满足拥有28nm及以下产线的公司为中芯国际。假设中芯北方2021年开始盈利并计算免税期，按照每年8亿美金收入、10%净利率的假设计算，2026年-2030年期间从五免五减半切换到十年免税新政策带来每年所得税下降约1000万美金。

“两免三减半”范围实际拓宽至集成电路设计、装备、材料、封装、测试企业和软件企业全产业链范围，预计后续还将有财政部、国税总局、工信部的相关细则文件出台。中信证券表示，对设备、材料、封测公司而言，由于从获利年度开始计算，重点利好新设子公司或亏损转盈利企业。

此外，《若干政策》明确免除进口设备、材料、零配件关税，鼓励制造厂商扩产。中信证券指出，65nm以内逻辑IC和存储器生产企业（如中芯国际、长江存储）、0.25μm以内特色工艺生产企业（如华虹宏力等）、0.5μm以内化合物集成电路生产企业和先进封测企业，可获得进口设备、材料、零配件等免征关税，有利于加速制造厂商扩产，减轻制造企业扩产负担。

该机构认为，这一系列政策将利好集成电路整体板块，设备、材料、封装测试、制造、设计全产业链均将受益。

方正证券对集成电路上下游产业链进行了梳理，此外，该机构认为，《若干政策》中已经明确提出严格落实知识产权保护制度，大力培育软件领域企业。中国国产软件厂商已经深耕多年，随着相关支持政策落地，未来软件产业将迎来快速发展。