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行情好，大家都知道，据统计数据显示，整个7月份，股民平均盈利超过5万元，尤其是及时上车医药股和科技股的散户，盈利状况颇佳，更有局部地区优秀群众实现翻倍。然后这时，我被一个问题直击我的灵魂深处：你们私募收益率多少，我说38%，然后，我被“鄙视”了。

难道，真的是私募干不过散户的时代到来了吗？清醒一点，别被表象数字迷昏了，如果真的是这样，那谁还买私募基金啊，图啥？

首先，动辄收益率百分之几十甚至翻倍的在散户中真的也不算个大神，因为散户里年化200%的比比皆是，然而这只是他想让你看到的一面，这些人基本上第二年的亏损也往往不止200%，人生啊，就是这么起起落落落落落落落……

然而，即便是这样，你还别真看不起基金这看似不咋地的20%收益率，走着，咱们聊聊里面的门道。

第一，投资回报率。

散户这个200%是怎么来的呢？

举个例子，你买了一只股票叫做XX科技，买入一周后突然爆出重大利好：该公司最近有新技术即将面世，而这新技术将会让我国的某个领域领先世界20年。

那么盘面可能突然出现狂涨，一拉就是三五倍，那么你的收益就有200%了。

可是你根本不知道这个200%怎么来的，

因为你事先不知道这个消息，你甚至没有做过基本面和技术面的分析，

纯粹是凭个人感觉就买进了

，就像买彩票一样，还是往常一样跟着感觉走，忽然有一天就中了，这突如其来的收益容易让人迷失。毕竟巴菲特一年才20%，你已经干过巴菲特直接走上投资巅峰了！

BUT：巴菲特第二年依旧是20%，而你的收益可能是-300%。

因为你没有接受过训练，没有自己的交易逻辑和交易策略，你的交易完全是凭感觉，你能赚到钱完全是靠运气。

这也是为什么在上个月，经常跟大家说，不要以为自己赚点儿就是神了，你凭运气赚到的钱，总有一天会凭实力输回去的。

我之前也跟大家讲过，机构，和个人最大的不同，是有完善的交易体系，包括如何进行投资组合，何时止损，何时止盈，不同的资金，不同的产品如何设置不同的策略，而这些，恰恰是大多数个人投资者所欠缺的。

你只看到了回报率，却没看到背后截然不同的逻辑。

做交易这个事情，和行军打仗是一样的。打仗，是把别人的地盘变成你的地盘；交易，是把别人的资金变成你的资金。

但是，打仗和打仗也不同，军姿多有多的打法，军资少有少的打法，交易也一样，资金量不同可以造成的巨大区别。

之前的文章中也讲过，如果资金量很小，基本可以尽情梭哈，基本上可以让你想买多少买多少，想卖多少卖多少，而且进进出出对股票整体走势的影响，非常的微小。

然而大资金量的操作难度倍数直增，比如，有一个亿的资金量，但是想买这只股票时候发现只有一千万左右的卖盘，那剩下的9000万呢？总不能一直躺在账户里吧，所以是不是要多考虑多研究其他的股票，这所需要的研究能力可跟个人买卖不在一个量级上；

且，就如前文所说，小资金量进进出出基本对走势没有影响，基本上能做到你想多少钱成交就能多少钱成交，成本、收益，一览无遗，那基金呢？假如，你挂了1亿的买盘，这么大量的资金势必要分批成交，假如你最低挂单到22，但是成交后的成本可是不太一定了，因为巨大的买盘肯定会推动股价的上涨，你买着买着，你成本就买到23了。同理，卖出的时候也一样，明明挂单27，卖着卖着，成交价可能还回到22了。这样就会造成收益空间收窄了。

那么看起来基金的操作难度更大，为什么还会选择买基金。因为，一时盈利容易，而持续地，稳定地盈利，却很少有人能做到。

正如前文所说，一年200%的大神比比皆是，但五十年如一日20%，却能造就了投资界首富，一股达30W美金的全球仅伯克希尔哈撒韦一家。

在保证资金规模的情况下，用一整套交易策略，稳定地，持续地保持年化收益率20%以上，是非常非常厉害的基金了。

不信？咱现在就来算一算如果年化收益率是20%，10万本金增值到100万需要多久。

100万为终值记为FV，本金10万元记为R，年度收益率为20%记为i，需要的年数记为n

100=10*(1+20%)^n

n=12.63

12年的时间，10万就能增值到100万，10倍，所以知道为什么总说复利了吧。机构可能做到这样20%的收益率，而个人的收益率，还是牛市那年突增的200%到30万，而且，时间越久，差距越大。

所以，没有理由去看不上机构看似不高的收益率，时间，才会告诉你，谁是真正的王者。