力帆股份（601777，SH）将迎来司法重整。

8月7日，力帆股份公告称，公司控股股东重庆力帆控股有限公司（以下简称“力帆控股”）以其不能清偿到期债务，资产不足以清偿全部债务为由，向重庆市第五中级人民法院申请进行司法重整。

此外，在司法重整消息披露的前一天，有媒体报道称，吉利汽车（00175，HK）收购力帆股份已成定局。“届时力帆股份将仅保留摩托车板块，其余部分包括上市公司壳资源、生产资质、金融牌照等均由吉利汽车接盘。”

不过对于此消息，吉利相关负责人表示“不知情”。

红星资本局注意到，半个月前，*ST众泰（000980，SZ）也发布公告称将进入司法重整。而另一边，造车“新势力”小鹏汽车又刚向美国证监会提交IPO文件，拟于纽交所上市。

“新势力”抢滩初见成效，传统自主车企又该如何突围？

资不抵债，

力帆申请司法重组

进行司法重整的理由，力帆股份表示，是因为不能清偿到期债务、资产不足以清偿全部债务。

红星资本局注意到，截至今年第一季度，力帆股份的资产负债率达到85.95%。截至2020年7月10日，力帆股份旗下10家全资子公司因“不能清偿到期债务，明显缺乏清偿能力”被申请重整。此外，截至6月17日，力帆股份还有近30亿元涉诉金额。

债务危机发生后，力帆股份曾积极自救。

2018年10月，力帆股份将15万辆乘用车项目的生产基地转让给重庆两江新区土地储备整治中心，获得33.15亿元资金。

2018年12月，又以6.5亿元的价格，将旗下全资子公司重庆力帆100%的股权卖给智能电动车品牌“理想汽车”联合创始人旗下公司，与其相伴的，力帆旗下的一块乘用车生产牌照也这样出售。

“为妥善解决力帆控股的债务问题，保护广大债权人和投资者的利益，力帆控股认为其具有重整价值，于2020年8月6日以其不能清偿到期债务，资产不足以清偿全部债务为由，向法院申请司法重整。”力帆控股称。

力帆控股称，截至公告披露日，力帆控股共持有公司股份6.18亿股，占公司总股本的47.08%。如果法院受理力帆控股的重整申请，将可能对公司股权结构等产生影响。

又传吉利接盘

吉利控股：暂不知情

有意思的是，在力帆控股宣布向法院申请司法重整的前一天，有媒体报道称，吉利汽车（00175，HK）收购力帆股份已成定局。

根据报道，届时力帆股份将仅保留摩托车板块，其余部分包括上市公司壳资源、生产资质、金融牌照等均由吉利汽车接盘。上述消息还称，“吉利汽车接盘力帆股份后，将获得力帆股份在重庆当地的鸳鸯地块，此地块目前价值100亿。”

红星资本局注意到，在2019年，力帆股份还宣布调整重整业务中心，重新聚焦摩托车。彼时，力帆在半年报中直言：“将聚焦公司优势产业，加大对摩托车产业的研发投入，优化产品质量和结构梯队，巩固并增强摩托车产品竞争力。”

不过，吉利控股相关负责人对记者回应称：“对此事不知情。”

红星资本局注意到，6月中旬，就有消息称吉利控股将收购力帆股份。但彼时，吉利新闻发言人杨学良否认了这一传闻。但即便如此，这一“利好”还是让力帆控股在当天直线涨停。

即便如此，这一传闻还是给力帆的投资者们带来“信心”，力帆股份在当天下午直线涨停。不过再8月7日，力帆控股并没有再次因为“利好”上涨，截至收盘，力帆股份收报每股4.67元，跌幅达2.10%。

一边海洋一边火焰：

众泰等、力帆忙重整，“新势力”忙IPO

除力帆控股外，7月21日，*ST众泰（000980，SZ）也发布公告称，公司控股股东铁牛集团于近日收到浙江省永康市人民法院《通知》，对铁牛集团的预重整申请受理登记。

*ST众泰称，截至公告，铁牛集团持有公司股份7.86亿股，占公司总股本的38.78%，如果铁牛集团进入重整程序，将可能对公司股权结构等产生影响。

红星资本局注意到，重整消息前不久，证券简称还是“众泰汽车”的公司年报显示，2019年实现营业收入29.86亿元，同比下降79.78%;净利润亏损111.9亿元，去年同期盈利近8亿元，同比大降1498.98%。

随后，该公司被“披星戴帽”，股票简称变更为“*ST众泰”。

多家传统自主车企遇困，但另一边，蔚来汽车（NIO.US）、小鹏汽车、合众汽车、理想汽车（LI.US）……大批以制造新能源汽车为主的“造车新势力”却不断有好消息传来。

北京时间8月8日凌晨，小鹏汽车正式向美国证监会提交IPO文件，拟于纽交所上市，股票代码为“XPEV”。发行价区间和发行股份数未定，融资额暂不确定。招股书显示，小鹏汽车的创始人、董事长兼CEO何小鹏持股31.6%，阿里巴巴旗下的淘宝持有其14.4%的股份，为第二大股东。

小鹏汽车，图据IC photo

红星资本局梳理，在小鹏汽车上市成功之前，蔚来汽车、理想汽车都已是在美国上市成功的新势力车企。

此外，从交付量上来看，蔚来汽车、理想汽车、小鹏汽车和威马汽车的累计交付量都已经上万。按照2019年的交付数量进行排序，从高到低依次是蔚来汽车（2.06万辆）、威马汽车（1.68万辆）和小鹏汽车（1.66万辆）。

“新势力”造车初见成效，困境之中的传统自主车企将以何种方式自救？值得拭目以待。

红星资本局 袁野 俞瑶

编辑 邓凌瑶

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