上海證券報

券商與二級市場聯繫緊密，其自營的投資路徑一直是市場關注的焦點。尤其是今年以來，券商的投資“業績”大爆發，成爲營收和利潤的關鍵變量。

據Choice數據統計，截至8月14日， 在已經公佈2020年半年報的上市公司中，華泰證券持股市值爲37.9億元，居於行業首位；其次是中信證券，持股市值35.3億元；銀河證券的持股市值爲5.7億元，居於第三位。

計算機、通信和製造行業成爲券商的“心頭好”，持股流通市值排名前5的券商，其投資標的集中於這些行業的龍頭企業。而從投資策略來看，由於長線佈局績優股，加上低位加倉部分個股，券商的投資收益誘人。

逢低買入  最高浮盈近70%

二季度，有哪些個股獲得券商的新進重倉？按照新增持股市值從高到低排名，長信科技、麥迪科技、中新藥業、美諾華、華潤微位居前五。

券商重倉買入的這些個股都有一個共性，即股價二季度基本上處在相對低位。中信證券重倉的麥迪科技、東方證券重倉的長信科技均呈現出二季度股價低位盤整，隨後強勢拉昇的市場表現，券商投資浮盈分別約28%和39%。

據上市公司半年報顯示，中信證券持有麥迪科技287萬股股份，新進成爲第七大流通股股東，期末持倉市值達1.47億元。麥迪科技主營爲臨牀醫療管理信息系統，公司股價曾於2月下旬創出高點，之後一路下跌直至6月中旬的年內低點，隨後開始V型反彈。麥迪科技三季度以來一路走高，公司股價在8月初創出新高。

也有券商在上漲行情開啓初期，股價有明顯抬升勢頭時押下重注。中信證券新進持倉的科創板個股華潤微、興業證券新進持倉的美諾華均在二季度開啓向上行情，股價接連創出新高，華潤微和美諾華的股價自二季度至今區間漲幅分別爲50%和68%，投資收益頗豐。

加倉基本面改善標的

也有券商押對了基本面改善、出現經營拐點的上市公司。在一季度的基礎上，券商追加買入已持有的公司，進一步擴大戰果。

比如中環環保，銀河證券曾在2020年一季度時持有268萬股公司股份，二季度進一步增倉160萬股至429萬股，位列公司第三大流通股股東。

中環環保主營爲污水處理業務和環境工程業務，公司自2017年8月上市，此後一路走低。銀河證券自一季度成爲新進前十大流通股東，正是新冠疫情爆發初期，相比許多公司業績大受影響，中環環保一季度業績穩定增長。公司最新二季度的扣非淨利潤同比增長接近翻番，受益於市場整體走強與中報業績進一步改善，公司股價自二季度以來漲幅超過40%。

同樣基本面改善的還有華峯氨綸。公司一季度業績小幅下滑後，二季度業績環比加速增長，二季度扣非淨利潤同比增長197%。該公司二季度以來股價漲幅超過56%。東北證券今年一季度持倉華峯氨綸1999萬股、二季度加倉至2058萬股。

放長線押注績優龍頭

券商做投資也會放長線，釣大魚。相比短期操作，長期投資帶來的複利效應，會爲券商帶來更加穩定和持續的投資回報。

一般而言，券商長期持有的大概率是各方面均表現突出的績優股，也因此更加值得投資者關注。比如，近期被調研機構“踏破門檻”的智能安防龍頭海康威視，自2016年起就被中信證券長期持有並不斷加倉。

中信證券於2016年四季度起持有4529萬股海康威視，新進第七大流通股股東。此後中信證券分別在2017年四季度、2018年四季度、2019年二季度，2019三季報期間大手筆增倉，2020年二季度進一步增倉至10317萬股。期間，中信證券的持倉市值已由2016年四季度的10億元，增至2020年二季度的31億元。

事後看，中信證券對海康威視一路“買買買”實現了可觀的收益。海康威視股價自2016年以來股價不斷向上突破，至今累計漲幅超過160%。從公司基本面來看，海康威視自2010年上市以來基本實現了淨利潤的連續增長。

此外，國信證券堅守廣和通也獲益不菲。2019年四季度國信證券開始規模介入廣和通，期末持有67.5萬股，爲第二大流通股股東。2020年一季度末國信證券持股66.9萬股基本不變，最新的二季度末持股則增至120萬股。

廣和通近年來經營表現出色，在淨利潤和營收等財務指標上均維持較高增速。自上市以來股價也是一路上行，並且在近日創出歷史新高，2020年初至今的漲幅高達114%。