“它连年亏损、官司缠身，却7天狂飙170%！”

来源 | 投资家（ID：touzijias）作者 | 陈天一

罕见特停！

昨天，天山生物发布公告称，因公司股票交易价格连续10个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计达到100%，属于严重异常波动情形，自8月28日开市起停牌核查。

自创业板新交易规则实行以来，新疆天山畜牧生物工程股份有限公司（以下简称：天山生物）可谓是炙手可热的大牛股。

8月27日，公司股票收盘价为16.08元/股，换手率高达31.32%。这是天山生物连续7个交易日（8月19日—27日）内连续涨停，股价暴涨逾170%，其总市值从8月14日收盘的17.71亿元涨至8月27日收盘的50.33亿元，累计增长约32.62亿元。

短短几天，市值翻倍，事出反常，必有其“妖”，天山生物很快就引起了深交所的注意。

8月26日，深交所对天山生物下发关注函，要求其进一步核实公司股价短期内涨幅较大的原因。

面对股价的大幅上涨，天山生物也在公告中提醒投资者，“公司基本面未发生重大变化，目前公司股价缺乏业绩支撑。”

据公司官网介绍，天山生物成立于2003年6月，是国内唯一一家牛羊动物育种领域的上市公司。其主要业务为种牛、奶牛的养殖、销售和进出口等。

一

存栏量仅596头牛，

盈利能力低迷，连续两年亏损

但就是这样一家股价狂飙的公司，经营业绩并不尽如人意。

2020年上半年，天山生物实现营业收入约1.1亿元，同比增长77.75%；归属于上市公司股东的净利润约-764.79万元，同比减亏58.91%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约-1116.11万元，同比减亏41.04%。

同年5月，其全资子公司通辽天山牧业成立，主要从事肉牛育肥业务，由于公司经营时间较短，截至目前存栏量育肥牛596头，尚未出栏，未对公司收入和利润产生贡献。

这次半年报的净利润亏损，其实也在意料之中。

2018年营业收入1.05亿，亏损19.46亿。2019年营业收入2.29亿，亏损6079.1万，其中2019年第四季营业收入1.49亿，占全年营收65.18%，已经连续两年亏损了。

对此，深交所也有疑问，发出询问函：

公司虽然回函了，但理由却让人难以信服。

更让人匪夷所思的是，2019年更换了常年执行审计的会计师事务所—天健会计师事务所，换成了中兴华会计师事务所。

业内人士都清楚，天健会计事务所承接过很多上市公司的审计项目，目前科创板IPO审计公司数量排在第二位，仅次于立信会计师事务所，其专业能力、权威性都是业内人士认可的。在会计事务所没有犯错的前提下，天山生物为何毅然决然的更换事务所？

为解答各位看客的疑惑，天山生物方也做出了说明，天健会计师事务所已经连续多年为公司提供审计事务，为保持公司审计工作的客观性和公允性，同时根据公司经营发展的需要，综合考虑更换会计事务所。

不得不说，这更换的理由也太牵强了！

其实，让外界质疑它股价上涨的原因，远不止这些……

二

负债比率高，债务即将到期，

官司还缠身，公司存在被强制退市的风险

仔细观察，天山生物一直负面消息缠身。

由于盈利能力不足，资金周转不开，无奈之下，只能外借资金。

截止2019年12月31日，天生生物总资产合计11.43亿，负债合计9.97亿，净资产仅剩1.47亿，资产负债率高达87.73%。其中1.24亿的净资产还远在澳大利亚，境外资产占公司净资产比为82.85%。短期借款期末余额2亿(一年内到期)，长期借款310万。

这说明天山生物获取现金的能力下降，且需要偿还大额到期借款。妥妥的财务风险高，偿债能力低啊。

屋漏偏逢连夜雨。

天山生物还官司缠身。

2018年年初，天山生物并购大象广告获批，公司以23.73亿元向大象广告原股东陈德宏、华融渝稳、华融天泽等36名交易对方收购大象广告96.21%的股权。

收购完成仅8个月，“平地一声惊雷”，天生生物又摊上事了！

2018年12月25日上市公司公告，其收到昌吉回族自治州公安局出具的《立案告知书》，大象广告执行董事陈德宏涉嫌合同诈骗、资金挪用、违规担保等违法违规行为，被公安机关立为合同诈骗案侦查。在此之前，因与杭州杭港地铁公司等原告方的纠纷，多家法院判决冻结大象广告的银行存款，冻结资金过亿。

据悉，陈德宏已于2019年1月11日被刑事拘留，于2019年2月15日被批准逮捕。同时，受该事项影响，中国证监会以天山生物涉嫌信息披露违法违规为由，对天山生物进行立案调查。截至2020年8月26日，中国证监会调查工作仍在进行中。

直到目前，大象广告重组事项相关交易对方涉嫌合同诈骗案依旧未结案。

与此同时，天山生物因涉嫌信息披露违法违规，7月底，证监会决定对公司进行立案调查，公司股票还存在被强制退市的风险。

三

公司高管集体“换血”，

是谁在买入，七连板上涨神话能否继续？

不得不感慨，这真是一家神奇的公司。

一家公司，稳定的核心管理层对公司的发展至关重要。但2019年天山生物高管“大换血”，董事长、独立董事、总经理、财务总监全部离任，震惊众人。

究竟是什么原因让高管们集体辞职？背后究竟藏了什么“惊天”秘密，我们还不知晓。

公司业绩如此低迷，负面消息缠身，为何还接连涨停，究竟是谁在买入？

从龙虎榜单来看，8月24日，长城证券股份有限公司如皋海阳路证券营业部买入金额最多，为558.72万元；8月25日，华泰证券股份有限公司天津东丽开发区二纬路证券营业部买入金额最多，为888.41万元；8月26日，中信证券股份有限公司上海分公司买入金额最多，为2429.01万元。

并且，这三个营业部在买入天山生物股票的当天，除了华泰证券股份有限公司天津东丽开发区二纬路证券营业部卖出15.46万元，其他两家卖出金额均为0元。

创业板注册制实施后，随着涨跌幅限制变为20%，炒作行情无疑将更为夸张，但风险也在加倍放大。

天山生物的股价涨幅和自身的发展实力并不匹配，一家连年亏损、被证监会调查，存栏量育肥牛仅596头且尚未出栏未盈利的公司，却被突然爆炒……

行情如此的不寻常，股民纷纷吐槽，“这完全是投机性上涨，参与这种股已经跟赌命差不多了”。

有业内人士对投资家网表示，“天山生物近期股价疯涨，或许是最后的疯狂”。在此，奉劝各位股民，“投资有风险，且行且珍惜”，不要跟风投资，否则只能等着被“割韭菜”。