​

​两天，美国股市遭遇了罕见的大跌，创下了3个月以来的最大跌幅。特别是前期领涨的科技股，成为了下跌的主力，牛股特斯拉下跌幅度超过了20%，已经进入了技术性的熊市。

而在上周，美联储主席鲍威尔还在全球央行行长会议上，说要推动美国的通货膨胀​大​于2%，这意味着美联储接下来还要继续大幅放水。可惜这个暗示，仅仅让美股最后涨了两天，就开始了瀑布式的跳水。

笔者认为，美联储的放水​是​救不了美国股市的，原因很简单，那就是美国股市的泡沫程度实在是太高了。

从2009年3月见底以来，美国股市已经涨了11年，如果用经济学家席勒的调整后市盈率来看，美国股市当前估值超过了以往任何一次顶峰时期的水平，泡沫本身就决定了这是不可持续的。

而现在，美国的实体经济可以说是举步维艰。二季度，美国GDP环比衰退了32%，创下了40年来最大的跌幅，好消息是，这样的下滑主要是由于受到了疫情的冲击，但坏消息是，美国的疫情依然严重，每天确诊人数都在4万人以上，累​积​确诊和死亡人数都是全球第一。

因此，股市的大涨和实体经济是严重不符的，股市可以短暂脱离实体经济发展，但是最终还是回归到实体经济的层面，那么，泡沫的破灭也就是不可避免的了。