麥格理目前將藥明生物(02269)目標價由153.56港元上調至209.21港元,重申“跑贏大市”評級。

麥格理髮表研究報告指出,由於生物製藥市場非常分散(前五位的公司市場佔比不足15%),因此在分析全球合同生產服務(CDMO/CMO)的挑戰性增加,雖然藥明生物(02269)排名第三,全球佔比5%,中國佔比79%,但該公司仍有巨大潛力。

市場調查分析預期,中國的生物製藥市場在未來3年複合增長18%,而該公司來自中國的收入增長與市場相符,故中國市場將會是藥明生物短期重要增長動力。而北美市場目前仍具不確定性,增長由去年的66.5%下降至今年上半年的3.7%。

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