海航又上熱搜了。最近幾年關於海航的新聞主題只有一個，那就是負債。2019年海航最後一次公佈財務報告，當時公佈的負債是7千億元。這個數據確實讓人震驚，中國首富馬雲的身家也不過才3500億左右，也就是一個海航的負債就等於兩個馬雲的身家了。

最近海航又上熱搜，這次是他們的老闆陳峯被限高了。原因是海航還不起3.7萬元而被西安市碑林區人民法院發出了“限消令”。目前海航被執行的信息有12條，總計標的爲8.3億元。

其實按照海航人自己的話說，海航的負債雖然高，但是他們的資產也多啊，海航在2016年巔峯的時候，資產已經超過了1萬億，去掉了7千億的負債，海航的資產還有3千億，還沒到那麼慘的日子。

2019年一年，陳峯重新接手海航之後，一直在給海航瘦身，足足賣掉了3千億的資產。那麼海航到底能不能過關呢？

2018年海航的董事長王健在法國考察的時候，因爲意外摔倒而已身亡。當時引起了巨大的關注。王健最初是陳峯的助理，也是海航的聯合創始人之一。王健去世之後，隱退2年的陳峯再次走上了臺前。

2012年的時候，陳峯、王健等人一起簽署了一份協議，決定在自己去世之後，把海航的股份統統捐出去。不過按照現在海航的情況，海航能不能熬到那個時候都是一個問題了。王健的死曾經引起了巨大的猜疑，許多人把王健的死跟海航鉅額的負債，甚至是權力紛爭聯繫到一起。

不過最終證明這不過是一次意外。不過這次意外卻掀起了海航負債的驚濤駭浪。或許海航今天的問題是從創業之初就留下的。1984年陳峯從聯邦德國漢莎航空運輸管理學院畢業，那個時候大學生是天之驕子，陳峯的這個學歷含金量可是非常高的。

5年之後，當時已經是國家空中交通管制局計劃處副處長的陳峯決定下海。當時海南支持了陳峯1千萬元。那個年代1千萬不少，不過搞航空業就杯水車薪了。當時海南一年的財政收入是7個億，單是一架波音737就要3個億了。所以海南不可能支持陳峯更多錢。

陳峯於是就自己想辦法。他先是租了一架軍用飛機，然後拿到了民航局的牌照，海航就算是正式誕生了。隨後陳峯跟王健想了一個辦法，他們通過了內聯股份制的模式向公衆發行股份，並且最終籌集到了2.5億的資金。

隨後陳峯又用這2.5億的資金爲擔保，從銀行拿到了6億的貸款。靠着資本運作，海航就從1千萬，變成了8.5億的資金，隨後海航就買下了兩架飛機，開始專門飛海口到北京的航線。

其實海航從成立之初就是如此，一直是靠着資本狂奔。到了1993年海航的年利潤已經高達6千多萬了，成爲了當年最賺錢的航空公司。於是海航又開始了一輪資本的狂歡。1994年陳峯跟哈德遜國際集團就境外發行7000萬股外資股事宜達成協議，一年之後他親赴美國，說服了美國金融巨鱷索羅斯旗下的基金公司，投資了2500萬美元給海航。海航成爲了一家中外合資的航空公司。

陳峯後來也承認，海航的每走一步都是在走鋼絲。2000年的時候，國內航空業開始改革，許多小航空公司都被三大航空公司給吞併了。陳峯爲了避免海航被吞併，於是就利用槓桿不斷收購小航空公司，先後控股了新華航空跟山西航空，前前後後花費了20億。之後陳峯又出資7.8億收購了海口美蘭機場，同時還運營着三亞鳳凰國際機場。

最終海航避免了被吞併的命運，但是卻爲此揹負了巨大的債務包袱。2003年一場非典讓海航出現了14億多的虧損，不過陳峯等人認爲，比起海航300億的資產，14億的虧損不過是小問題。

隨後海航提出了多元化發展，開始不斷在各個領域兼併投資，先後進入了航空、旅業、商業、物流、實業、機場、置業、酒店等八大行業。2016年是海航最瘋狂的一年，在瘋狂的收購兼併下，海航的資產從5428億元飆升至10155億元。

不過2018年王健突然去世，讓海航的狂奔碰到了石頭，海航背後的債務問題不斷被挖出來。海航很多收購被叫停了，銀行也開始停止給他們提供貸款。其實本質上說海航已經不是一家航空公司了，而是一家投資公司。

今年海航從中國500強中被剔除出去，未來等待海航的命運不知道到底是什麼？其實縱觀這幾年，那些靠着資本運作起來的公司，最後沒有一家發展得好。

本文作者已簽約快版權維權服務，轉載請經授權，侵權必究