这次,美国传来个好消息!

特朗普转而支持更大规模的刺激方案,这让此前陷入停滞的财政刺激方案迎来转机。

特朗普敦促共和党议员们采取更大的刺激措施,称他喜欢两党众议员所达成妥协的1.5万亿美元的刺激计划中的“更大数字”。特朗普在白宫简报中谈到该提议时说:“我对其很多方面都同意。”

这个数字高于白宫先前支持的1.1万亿美元规模,也远高于参议院共和党人最近提出的6500亿美元刺激方案。不过这仍然不及佩洛西和舒默所青睐的2.2万亿美元规模,后者周四重申了他们的要求。

此次,特朗普意图推动刺激协议达成的表态,凸显了内部的一些分歧,部分共和党人认为财政赤字在增加,不愿意花更多的钱。目前还不清楚特朗普的言论是否会影响国会的局势,但这让市场对新一轮谈判很有了信心。

与此同时,财政刺激措施撤出所引发后果的证据正在出现。在3月份通过的补充失业救济金用完之后,美国8月份零售销售放缓程度远超预期。

鲍威尔的观点:

在周三新闻发布会中鲍威尔称,可能需要更多的财政支持。他的理由是由于新冠疫情、挣扎的小企业以及州和地方政府收入下降,1100万美国人仍然处于失业状态。鲍威尔说,苦苦挣扎的美国人、小企业和地方政府可能需要国会的更多支持。鲍威尔强调,美联储的购债计划支撑了市场稳定性。

目前每月购债规模达1200亿美元,高于金融危机期间的水平,使得货币政策进一步放松。

鲍威尔表示,美国第一阶段复苏很大程度上取决于货币政策和财政政策迅速反应。而现阶段,有待国会通过新一轮的纾困计划。美联储主席认为,目前市场和各界的普遍认知是美国需要,也会出台新一轮的纾困计划,问题是多快和多大规模。

不过,美联储政策一直是保持信贷市场稳定,而非帮助特朗普,大家应该意识到这一点。美联储主席鲍威尔有义务谈论经济的复苏情况,他含蓄地暗示请求美国国会通过大规模刺激法案,而美联储将负责货币化。因为接近3000万人申请失业就业,意味着其未能实现充分就业的使命。

这是相当棘手的任务——一方面美国经济足够强大可以自立,但同时又非常脆弱而需要财政刺激。

由于在11月3日大选之前采取行动的时间表很短,因此未来几天对于白宫更大规模刺激的新呼吁是否能打破僵局至关重要。

但相比政府人士,市场观点并不乐观

摩根士丹利在一份报告中指出:“额外失业金补助计划的搁浅致使民众不满。如果这些福利措施不能及时重启,消费或将再度陷入困境。”但尽管如此,不少迹象表明距离新一轮刺激法案正式出台还遥遥无期。美国高级经济顾问库什纳直言不讳:新的刺激方案可能要等到11月大选之后才能推出。

如今,两党还面临大选的巨大压力。无论最终谁能入主白宫,美国政府都会在2021年开始实施财政扩张政策,但区别在于共和党人可能会通过新的减税措施来实现;民主党可能会实施事实上的刺激措施来满足部分人的诉求。

要明确一点,疫情打击下早已凋敝的美国经济,复苏步伐也在持续放缓。

大摩认为,若新一轮刺激方案未能及时推出,经济想恢复到疫情之前的水平,至少得等到2021年第四季度——这比此前的预期还要迟6个月。

其次,州和地方政府缺乏财政支出,可能会让减员现象变得更严重。此前,纽约、新泽西、加利福尼亚和德克萨斯等州出于对联邦政府新一轮援助的预期而推迟了裁员计划,一旦他们被告知新刺激方案将难产,可想而知。

此外,预算资金的实质性减少,可能已经开始影响美国的消费者支出。在8月1日停止发放失业救济金后,美国家庭和个人的消费都出现了大幅下降。

总之,刺激法案在现阶段对美国经济有着重要意义,如果发难推迟在大选之后才能出炉,美国经济很可能将经历新一轮动荡,甚至是更深的衰退。

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