特斯拉電池日終於在萬衆矚目中舉行了,儘管馬斯克宣佈了一系列新技術,但鑑於此前市場期待過高,特斯拉股價週二盤後大幅下挫。

馬斯克很早就開始爲電池日活動造勢,今年4月,他曾表示,電池日活動是“特斯拉歷史上最讓人興奮的日子之一”,預計將於2020年投產一種新型電池,這種電池能夠驅動特斯拉汽車行駛百萬英里,是普通電池包壽命的2-3倍。

因爲市場對這個活動的極高期待,尤其是百萬英里電池成爲數月來分析師關注焦點,以致於人們幾乎都忽略了9月22日也是特斯拉股東大會舉行的日子。

當天特斯拉首先舉行了股東大會,因爲疫情的影響,特斯拉本次股東大會儼然露天電影場景,所有參與者均坐在車內參加。

馬上首先介紹了當前車型市場表現,稱2019年特斯拉的汽車出貨量增長了50%,儘管處於非常困難的環境,2020年仍可能增長30%到40%。

特斯拉去年出貨36.75萬輛,根據馬斯克的以上預測,今年將出貨47.75萬到51.45萬輛,大致符合特斯拉此前公佈的今年年度出貨預期水平50萬輛。

在股東大會之後,纔是特斯拉電池日活動。特斯拉發佈了全新的“4680”型電池,續航里程提高16%,能量密度提高五倍,動力輸出提高六倍。馬斯克稱,新電池已經開始在一家工廠生產,將需要一年時間達到10千兆瓦時的產能。

如果實現生產和化工方面的所有創新,電池續航能力將提高54%,成本將下降56%,超級工廠的投資將下降69%。馬斯克稱,約三年後,特斯拉有信心製造售價2.5萬美元的全自動駕駛汽車。

特斯拉股價週二收跌逾5%,隨着馬斯克演講的進行,盤後交易時段股價一度上漲逾5%。

但是隨後馬斯克表示,此次活動所展示的部分技術只是“接近於可用”(close to working),直到電池日活動結束,投資者高度期待的百萬英里電池依然不見蹤影,特斯拉股價也轉爲下跌近7%。

馬斯克稱,這些技術確實能用,但是目前仍然無法大規模生產,特斯拉已在加州設立了一個試驗工廠,來解決目前依然面臨的問題,“前面有很明顯的成功道路,但是目前要達到那裏依然有大量工作要做。”

以下是招商證券對特斯拉電池日重點內容梳理:

【特斯拉整體情況】

1、今年銷量指引。2019年銷輛增長50%,今年有希望實現30-40%的銷售增長。

2、未來電池需求。10TWh(10,000GWh)電池生產,其中包括3500GWh緊湊和中型車的電池需求;900GWh的豪華車和SUV;1100GWh皮卡;3000GWh的semi;1500GWh小型車和Robotaxi。

3、電池日創新帶來的變化。電池日包括5部分,電池設計、電池工廠、正極材料、負極材料、整車電池一體化。如果這5部分的創新都能兌現,續航能力將提高54%,成本將下降56%,超級工廠的投資將下降69%。實現部分目標將需要12-18個月,完全實現則需要大約3年。

4、推出新車型。大約3年後,有信心能製造出一款售價25000美元、續航>520km的車型上,並採用以上新技術。

5、Cybertruck已經收到了超過60萬輛訂單,預計銷量將達到每年25萬到30萬輛。

1、【電池設計】-無極耳電池、46800電池、成本下降14%

a)過去公司已經與合作伙伴一起,完成了一次創新,就是2008年的18650升級到2017年的21700,能量密度增加50%。

b)未來會採用無極耳電池。在原來的電池結構中,電流必須流經極耳才能到達電池單元外部的連接器。但是,當電流必須一直沿着陰極或陽極流到極耳並流出電池單元時,電阻也會隨着距離的增加而相應提高。此外,由於極耳是額外的零件,因此增加了成本。採用無極耳電池,會簡化製造過程,並將減少電阻。

c)採用46800電池。更大的圓柱電池可以降低成本,最大的挑戰是快充。新電池長度80mm,直徑46mm,能量增加5倍,續航提升16%。量產地點在加州弗裏蒙特工廠。

d)採用新電池,成本可以下降14%。

圖:無極耳電池

圖:更大的圓柱電池可以降低成本

圖:46800電池性能

2、【電池工廠】-幹法電極、生產工藝優化、產能目標、成本降低18%

a)採用幹法電極工藝。已經有了溼法電極工藝,溶劑可以循環利用。公司也將採用幹法電極工藝,公司進行大量實驗,最後能夠實現實際應用。但還沒有十拿九穩的成熟,還不能瘋狂擴大產能。優勢是簡化工序。

b)降低產能投資。能夠最大可能簡化流程。目標是未來在現在150GWh的工廠空間中能夠容納1TWh產能,每GWh產能投資降低75%。

c)生產工藝優化。連續性的加工產出是公司電池工廠的目標,能夠效率最大化,並最大化產出。1條組裝線做到20Gwh,單線產出提升7倍。

d)產能目標。2022年100GWh產能,2030年3TWh產能。其中2022年的100GWh是與供應商合作之外的完全自產的產能。

e)這一環節,成本可以下降18%。

圖:產能投資降低

圖:產能目標

3、【負極材料】-硅負極、成本下降5%

a)硅非常重要,地球上具有很豐富的資源,儲能性能更好。大家不願意用硅,是因爲他的膨脹,會與隔膜反應,形成凝膠狀。

b)公司採用新的材料抑制硅膨脹,用覆膜材料先給硅塗膜,原材料處理後可以提升20%的續航里程。

c)公司硅材料成本很低,可以做到1.2美金/KWh。

d)這一環節,成本可以下降5%。

圖:特斯拉硅材料成本

圖:特斯拉硅材料處理方式

4、【正極材料】-無鈷、成本下降12%

a)正極將消除鈷的使用,依賴。分爲3步走,

第一步是在正極材料中使用鐵,有很好的循環壽命,應用於部分乘用車,包括一款新車,主打性價比;

第二部是鎳錳材料,比如2/3鎳和1/3錳,應用於主要的乘用車和儲能;

第三步到絕對意義上的高鎳,應用於皮卡和卡車。

b)將在美國建立正極材料工廠,可以減少80%的運輸成本。

c)佈局上游資源和電池回收,降低成本。

d)這一環節,成本可以下降12%。

圖:正極材料成本拆分

圖:在北美建立正極材料工廠

5、【電池整車一體化】-成本降低7%

未來推動汽車車身一體化結構的設計。同時pack結構需要優化。在新的電池包設計中,用更好的方式粘合,使得結構更加緊湊。電池與車身更好的結合,可以減重10%,可能能帶來14%的續航增加。這一環節可以降低成本7%。

圖:pack結構優化

圖:車身電池整合設計

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