前段时间我跟朋友说，因为国庆之后有不少新股发行，尤其是蚂蚁科技，所以在节前很多资金从市场里面退出来，准备去申购新股，这就导致了市场流动性的压力，市场下跌。

很多人没有直观的感觉，以今天为例，25日凌晨，战略配售蚂蚁新股的基金开卖，在2分钟就卖出了10亿，而仅仅1小时后5只基金就卖出了102亿。刚才收到的消息，已经有一只基金的120亿限额已经卖完了。

其实大家不要只看到蚂蚁融资600亿，10月份还有更多的公司：金龙鱼139亿，吉利汽车预计200亿，京东数科预计200亿，中金公司预计240亿等等。这些庞然大物集体上市喝起来融资一两千亿。一两千亿会冻结多少资金呢？

大家可以想，估计上万亿了。农夫山泉融资不到100亿，冻结了6000多亿的资金。上面那些公司融资1400亿，冻结资金完全可以计算得出来。

我们市场上钱就是这么多，钱都去了某个地方，自然就不会到其他的地方。我之前讲过市场主要由基本面、流动性和风险偏好组成。

基本面我们现在来看是在逐渐变好的，风险偏好现在没有特别的变化（但是10月份还是值得注意的，因为大洋对岸有一个11月初的重大事件，实际上我们应该预测的是10月份风险偏好是降低的）。这两个互相冲抵。那么，流动性收紧自然就是决定市场的主导性因素。

所以总结下来，如果想要进入市场的，10月份有可能是一个好的时间点，因为10月份风险偏好是最低的，流动性也是最低的，但是基本面却在变好，可以说从状态上来讲正是底部的外部环境。