去年大賺近3000億元，中國主權財富基金曬出年度“成績單”！10年累計年化淨收益率6.6%，資產突破萬億美元

9月25日，中國投資有限責任公司（中投公司）發佈《2019年度報告》顯示，按美元計算，中投公司2019年境外投資淨收益率爲17.41%，投資收益額422億美元（按2019年人民幣匯率中間價計算，約合人民幣2911億元）；過去10年累計年化淨收益率爲6.60%，超出10年業績目標約92個基點。截至2019年年底，中央匯金受託管理的國有金融資本約爲4.78萬億元人民幣。中投公司總資產突破萬億美元，達10457億美元，淨資產9469億美元。

圖片來源：中投公司2019年度報告

境外投資

側重信息科技、金融、醫療衛生

以中國貨幣網公佈的人民幣對美元匯率中間價2019年度平均值測算，2019年中投公司422億美元的投資收益額摺合人民幣約2911億元。

年度“成績單”如此靚麗的中投公司，到底配了哪些境外資產？

中投公司年報顯示，境外投資組合分佈中，公開市場股票、固定收益、另類資產和現金產品分別佔比38.9%、17.7%、42.2%和1.2%。

圖片來源：中投公司2019年度報告

從行業分佈來看，佔比居前的三類依次爲信息科技（17.9%）、金融（16.6%）、醫療衛生（11.8%）。

圖片來源：中投公司2019年度報告

從地域分佈來看，發達市場股票佔了最大份額，其中美國股票佔55.2%，非美髮達股票佔32.7%。新興國家股票及其他佔比12.1%。

圖片來源：中投公司2019年度報告

中央匯金控參股機構

資產同比增長8.9%

年報顯示，截至2019年年底，中投公司全資子公司中央匯金直接持有18家金融機構股權（包括銀行、證券公司、保險公司及綜合性金融機構），控參股機構資產總額134萬億人民幣，同比增長8.9%。中央匯金管理的國有金融資本爲4.78萬億人民幣，自成立以來，累計上繳利潤與持股權益合計是國家投入資本金的7.3倍，出色地實現了國有資本保值增值。

控參股7家銀行全年新增本外幣貸款5.8萬億人民幣，重點向基礎設施、製造業等重點領域和民營、小微企業等薄弱環節傾斜，其中，普惠型小微和民營企業貸款同比分別增長50.7%和13.0%。控參股4家證券公司通過多種渠道，幫助小微、民營企業獲得直接融資，全年完成民營企業IPO項目56家，融資總額1855億人民幣；完成民營企業定增項目17家，融資總額326億人民幣。控參股兩家商業保險公司實現保費收入2831億人民幣，同比增長15.8%。

圖片來源：中投公司2019年度報告

此外，年報顯示，2019年，中央匯金控參股機構實現穩健經營，主要監管指標均符合要求，守住了不發生重大風險的底線。截至年末，控參股銀行平均不良貸款率1.36%，平均撥備覆蓋率255%，平均資本充足率14.95%；控參股證券公司平均風險覆蓋率255%；控參股保險公司平均綜合償付能力充足率250%。

設立資產配置和投資政策委員會

投資策略方面，中投公司在2020年年初設立了資產配置和投資政策委員會，在原資產配置部基礎上組建資產配置與業務統籌部，突出資產配置工作的權威性和指導性。繼續採用參考組合模式，形成“參考組合-三年政策組合-年度政策組合-實際組合”架構。抓好總組合構建，優化股債策略的積極和被動配置，加強非公開市場配置執行分析。梳理並完善總組合管理制度，提高了配置調整靈活性和時效性。

目前，中投公司設有資產配置與投資政策委員會、中投國際投資決策委員會、中投海外投資與管理委員會、資產配置動態調整委員會。上述委員會分別執行不同層級和類別的投資決策。

圖片來源：中投公司2019年度報告

投資管理方面，中投公司繼續推進公開市場投資精細化管理，優化管理人和子策略結構，積極拓展公開市場投資超額收益來源。穩步開展非公開市場投資，深化直投能力建設，全年非公開市場新增承諾投資172.5億美元。紮實做好投後管理，及時退出已實現理想收益的投資項目，強化問題資產處置應對，全力保障公司商業利益。

年報稱，2020年以來，新冠肺炎疫情在全球範圍內蔓延，不僅嚴重危害世界公共衛生安全，對全球經濟也產生重大負面影響，股市、原油、貨幣市場等出現劇烈震盪。對於原本處於下行週期的全球經濟無疑是雪上加霜。

爲了應對變化，在總組合層面，中投公司加強了流動性管理和動態配置調整。一是提前分析總組合流動性供需，對極端情景下總組合流動性情況進行壓力測試，拓寬流動性渠道，確保流動性空間。二是及時優化總組合風險水平和再平衡機制。三是提前制定動態配置調整預案，提升總組合的風險保護能力。在公開市場投資方面密切關注市場和組合情況，優化策略構建。在非公開市場投資方面全面梳理投資情況，審慎推進新增投資，密切監控重點行業與項目表現和流動性等問題，制定應對極端市場情景的預案。