雷帝網 雷建平 9月25日報道

北京思維造物信息科技股份有限公司（簡稱“思維造物”）今日預披露A股IPO招股說明書。招股書顯示，思維造物擬公開發行A股數量不超過1000萬股，佔發行後股本比例不低於25%。

思維造物本次發行擬募集資金10.37億元，扣除發行費用後，將全部用於公司主營業務相關的項目建設。

思維造物投入的具體方向包括：知識服務平臺優化升級、人工智能基礎研發中心建設項目、技術平臺建設項目及得到學習中心繫列拓展項目。

去年淨利1.15億

思維造物成立於2014年，以知識服務業務爲核心，是一家從事“終身教育”服務的企業。

思維造物從最早講述通識知識的產品入手，逐步過渡到體系化知識生產、分發與運營的知識服務商，進一步發展爲終身教育服務商，來探索用戶終身教育服務模型。在上述發展階段中，公司積累了豐富的知識服務產品矩陣和品牌信用來驅動業務增長，已然成爲一所社會化的終身大學。

當前，思維造物在線上通過“得到”App、“羅輯思維”微信公衆號等平臺向終身學習者提供課程、聽書及電子書等產品；

在線下，通過“得到大學”、“時間的朋友”跨年演講等形式，爲終身學習者提供通識教育及技能培訓服務，處於終身教育行業第一梯隊。

艾瑞諮詢數據顯示，在目前終身教育產業市場格局中，思維造物作爲行業的開創者，位列行業第一梯隊。

招股書顯示，思維造物2017年至2019年實現營業收入分別爲5.56億元、7.38億元、6.28億元；同期淨利潤爲6131.96萬元、4764.41萬元、1.15億元。

思維造物主營業務收入主要來自線上知識服務業務、線下知識服務業務和電商業務。

思維造物2020年第一季度營收爲1.92億元，各業務佔主營業務收入的比例分別爲54.70%、34.02%、10.01%。其中，線上和線下知識服務業務爲其核心業務，營收佔比近90%。

具體來看，公司線上知識服務業務主要通過“得到”App設有的課程、聽書、電子書等產品條線，向用戶提供知識服務。

招股書顯示，截至2020年3月31日，“得到”App月度活躍用戶數（MAU）超過350萬，累計註冊用戶達到2,135萬。

目前，“得到”App在中國蘋果AppStore、主要安卓應用市場的圖書、教育類軟件下載排名中領先，累計激活用戶數超過4000萬。

隨着線上產品矩陣的日益豐富以及持續深化的服務能力，“得到”App付費用戶ARPPU持續上升，由2017年的203.81元提升至2019年的231.93元。

線下知識服務業務佈局方面，思維造物推出跨年演講、“得到大學”、知識春晚等創新知識服務產品，形成立體化終身學習解決方案。2018年爲職場人士開設的“得到大學”線下校區覆蓋國內11個城市，幫助用戶實現完整的學習閉環。

研發投入佔比近20%

圍繞建設一所全球領先的終身大學的發展目標，思維造物制定的技術戰略，更傾向於保持技術研發的前瞻性。

從其招股書中可見，這家以技術爲支撐的終身教育服務企業，在打造高質量的課程與智能化的知識服務生態方面，下足功夫。

思維造物研發投入力度逐年遞增，2017年至2019年，分別爲5387.18萬元、9411.36萬元、1.13億元，佔營業收入比例爲9.68%、12.75%、17.94%。

值得關注的是，公司研發費用率大幅領先同行業可比公司平均值，其中2019年思維造物研發費用率將近是可比公司同期均值6.42%的三倍，而銷售費用率11.48%不足同行業可比公司同期均值25.26%的50%。

由此可見，思維造物依託於優質的產品和服務質量，積累較好的品牌信用及用戶口碑，進而形成較強的獲客能力。

據招股書披露，思維造物自主研發了基於人工智能、深度學習的個性化推薦、知識圖譜等核心技術，爲用戶賦能，提供精細化的知識管理和學習規劃，構建系統性的知識服務學習體系。

目前，用戶可以直觀感知的是，思維造物通過建立“得到”App及其網頁版知識搜索引擎，打造新時代的知識搜索入口，實現關聯知識的準確搜索，降低知識傳播和使用的門檻，提高用戶使用效率。

研發技術也是思維造物IPO募資投入的重點。公司本次募集資金主要用於多項關鍵技術升級創新和攻關。思維造物以持續技術創新，讓學習者能夠以較低的學習成本、便利的學習方式獲得良好的教育服務。

“建設一所全球領先的終身大學”是思維造物在招股書中明確說明的發展願景。據艾瑞諮詢研報，2019年中國終身教育產業規模將超過824.5億元，同比增速爲18.3%，預計2023年中國終身教育產業規模將達到1,488.8億元。

業內機構指出，登陸資本市場將有望助力思維造物持續升級其終身教育產品和服務，不斷擴展服務邊界，在爲終身學習者打造服務體系的同時，進一步拓展其終身教育市場份額。

基於對終身教育市場需求理解，思維造物通過聯合優秀的內容生產者，打造一系列精益求精的自研課程以及完備的知識服務，形成較爲突出的核心競爭力。

截至2020年3月31日，公司在線課程數量累計達到319門，比2017年末增長了近四倍；爲用戶提供書籍解讀服務的“每天聽本書”，聽書數量累計至2114本；爲用戶提供的精選閱讀產品電子書，數量也由2017年的1748本增至31,526本。此外，“得到大學”現有課程均爲公司自主研發、專職講師授課，已經舉辦6期課程。

自成立以來，公司始終致力於爲學習者提供完備的課程類型以及服務形態。同時，公司課程體系也創新性地實現了知識服務的業態融合。

例如，線上課程的學習行爲接入高等院校評價體系，公司製作的線上課程成爲高等院校輔助教材，公司線上產品支撐高等院校在線學習的新模式等。

作爲一家終身教育服務企業，思維造物高度重視課程品控及內容版權所屬。爲此，公司設立了專門負責教研和品控的機構“總編室”，及推出一套完整的品控規程——《得到品控手冊》。

在知識產權保護方面，課程製作完成後，相關文稿及音視頻著作權通常歸公司所有。“每天聽本書”欄目轉述的多領域書籍品類，也爲公司構建豐富的原創音頻轉述版權庫。

紅杉真格華興是股東

思維造物經歷了多輪融資，投資方包括如中國文化產業投資基金、紅杉資本、正心谷、歌斐資產、真格基金、華興資本等衆多知名投資機構。此外，柳傳志、俞敏洪等商業大佬亦出現在間接股東名單中。

當前，思維造物控股股東、實際控制人爲羅振宇。IPO前，羅振宇通過直接及間接方式持有公司共計 46.6144%的表決權。

其中，羅振宇直接持有 9,106,112 股股份，佔公司總股本30.3537%，同時通過傑黃罡間接控制16.2607%的股份。

羅振宇，1973 年1月出生，1994 年畢業於華中科技大學，獲新聞學學士學位；2008 年畢業於中國傳媒大學，獲新聞學博士學位。1997 年至 2000 年擔任北京師範大學教師；2000 年至 2008 年擔任中央電視臺製片人；

羅振宇2008年至2011年擔任《第一財經》欄目總策劃；2012 年底創辦節目《羅輯思維》；2014年6月創辦思維造物，現任董事長。

李天田持有4,178,296股股份，佔股本13.9277%，文產基金持股7.5%。紅杉合信持股5.85%，柳傳志、俞敏洪、梁寧等人成立的造物家持股5.2250%。

上海樂進與乾剛投資爲受同一實際控制人控制的兩家企業。本次發行前，上海樂進與乾剛投資合計持有公司5.0828%股份；

其中，上海樂進持有1,270,724股股份，佔總股本4.2357%；乾剛投資持有254,145股股份，佔總股本0.8471%。

此外，真致成遠持股爲1.9000%，真格天弘持股爲1.9000%。