文/龙小林

结构性存款是一款兼具银行存款和银行理财性质的理财产品。相比银行存款，结构性存款有收益较高的优点，而相比银行理财，结构性存款具备保障本金的优点。正因如此，结构性存款大受投资者欢迎，尤其是在银行保本理财逐渐退出市场后，结构性存款更是变得炙手可热。

结构性存款价量齐跌

照理说，一款受投资者欢迎的理财产品，其前景应该是一片广阔才对。然而最近几个月，结构性存款却遇到了大麻烦，不仅收益高的优势在不断减弱，而且规模也是一跌再跌。但这可能还不算，未来几个月或许还会面临更大的麻烦。

今年前4个月，结构性存款的规模增长仍然势如破竹，规模最高时达到了12.1万亿元，创历史最高。然而4月份之后，其规模就开始持续下跌，到8月份的时候已经跌到了9.4万亿元，相比最高时减少了2.5万亿元。伴随着规模下跌的还有结构性存款的收益率，今年年初时结构性存款的平均预期最高收益率为4.1%，如今已不足3.5%。

尽管最近几个月结构性存款的规模已经降了2.5万亿，但这还只是上半场，下半场可能还会面临更猛烈的打击。

此轮结构性存款的规模下降，主要是来自监管层的压力所致。此前，监管部门曾对银行作出要求，在9月30日以前，结构性存款的规模要降至去年12月份的9.6万亿的水平。

虽然8月份结构性存款的规模已经提前完成了监管层的要求，但这还没完，因为在第一目标达成后，还有更进一步的目标，即在今年年底之前降到去年12月份三分之二（6.4万亿左右）的水平。所以在接下来的几个月里，结构性存款的规模还得再降3万亿。

如果结构性存款的规模最终降到6.4万亿，基本上是将回到2017年时的水平。而随着结构性存款的规模大跌，结构性存款的数量必然会减少，目前甚至已经有银行停售旗下的结构性存款产品。这对投资者来说又会面临另一个问题，那就是结构性存款可能很难买到了。

因为即便是目前结构性存款的收益跌了不少，但相比普通定存来说仍然有一定优势。而且理财产品收益率的下跌是一个普遍现象，并不仅在结构性存款上才有。而作为一款为数不多的保本理财，结构性存款仍然有庞大的市场。所以未来结构性存款可能会出现供不应求的现象。

即便是当前，结构存款就已经开始变得紧俏，不少银行结构性存款刚发行就被抢购一空。可以预见，一旦结构性存款的规模继续下降，想要买就更难了。

那么，除了结构性存款外，目前还有没有类似的理财产品可买呢？要找到与结构性存款类似的理财产品，首先肯定要是保本的产品，非保本的理财排除在外。只不过目前银行保本理财比结构性存款更难买，不可能填补结构性存款的空缺。而定期存款和国债这些保本理财，同期限的收益率又远不及结构性存款。

或许唯一能成为结构性存款替代品的，就是一些银行在互联网平台上推出的特色存款。比如某三方平台上就有一家城商行推出的一款产品，存180天的利率就有3.8%，这个利率水平即便是放到同期限的结构性存款中也不逊色。

不过，由于目前能代替结构性存款的产品还是太少，所以未来结构性存款变得难买可能还是很难避免。

审核：李闰

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