经过一轮轮新股“狂欢”盛宴，相信大部分港美股投资者都已经尝到了港股打新的甜头，也熟悉了港股打新的流程，甚至掌握到了一些小技巧。但很多人或许不清楚，大洋彼岸的美股市场，中概股上市同样战绩不俗。

今年以来，已有金山云、传奇生物、贝壳、理想汽车等二十余家中概股在美国上市，为历年同期最高。这些中概股在首日大部分都有不错的收益，开盘涨幅超过10%的新股有11个，其中声网开盘涨幅高达125%，为表现最佳中概股。

而目前，“中国宠物电商第一股”波奇宠物也正在火热招股中，招股日期截止到9月28日下午6点。但美股打新与港股打新的差异却令很多投资者摸不着头脑。那么，美股打新到底怎么打，跟港股打新又有什么区别呢？

以下几个小问题，教你搞懂美股打新。

1. 相比港股，为什么美股不是所有新股都能打新？

我们都知道，港股的新股都有公开发售环节，所以只要拥有港股账户，就可以打新每只新股。但美股就不一样了，美股大部分IPO是不对公众发行的，美股IPO通常只分配给机构投资者或认购资金在100万美元以上的个人投资者，普通小散没有直接参与的机会。因此拥有美股账户并不代表你就可以参与美股打新了。

那为什么有些美股新股散户又可以参与呢？那是因为有些互联网券商自己获得了新股分配额度，或者本身就是承销商，就可以降低认购门槛，提供给个人投资者进行网上申购，这也是为什么目前能参与的大部分美新股都是中概股。毕竟同是国内企业，更容易拿到份额。

2. 美股新股是如何分配的？

美股IPO的分配顺序和分配流程并不透明，基本上完全由上市公司和承销商决定。机构能够分到多少是未知数，券商拿到货以后怎么分给投资者，也是难以预测的。

不过根据以往经验，券商一般遵循以下两条原则来进行分配：

1.普惠：尽可能让每一位参与美股打新的投资者都能分到新股；

2.认购数量优先：以认购数量综合加权的方式向投资者进行分配，认购额度越大越可能中签，并可能分到更多股。

3. 美股新股如何定价？打新入场费怎么算？

美股IPO通常是承销商先根据公司估值和市场因素等给予发行价格区间。在正式上市之前，再确定最终发行价格，通常会在招股价格区间内。但视市场情况，最终定价有可能提高到发行价格区间上限的120%，也有可能降低至发行价格区间下限的80%。

而投资者确认认购新股后，所需冻结的资金是按照新股发行价格区间上限来计算的，但也有些券商是按照最高价的120%来冻结资金。

那么，美股打新，最少要打多少股呢？一般来说，美股新股最低认购数量为100股（偶尔会有最低50股），而100股往上则无需整数倍认购，即可以102股、120股等都可以。

而如果认购者账户保证金不足以认购所填写的数量，将会自动降至保证金充足的数量。如账户保证金不足以认购最低认购数量，则将会被拒绝认购。摸清了这几条规则，入场费就很好算了。举个例子：拼多多（PDD）招股价格区间16-19美元/股，最低认购100股，则最低入场费为1900美元（即19*100），但也有些券商最低入场费为2280美元（即19*120%*100）。

4. 认购开放和截止时间一般是怎样的?

美股认购时间存在不确定性，每只新股开放认购的时间取决于上市公司及承销商安排的路演计划。

而美股新股通常认购时间较短，根据过往认购开放时间的经验来看，通常在新股上市前3-5天开放，新股上市前1-2天截止，认购时间短则1天，长则3-4天。如遇认购情况火爆或其他原因，承销商有可能提前关闭认购通道。因此投资者需要及时留意新股认购信息。比如波奇宠物，认购时间也比此前延长一天，到下周一（9月28日）。

5. 什么时候能知道配售结果，什么时候开始交易？

美股新股的中签结果通常在公司正式挂牌上市当日公布。当券商获得新股配额，将第一时间处理分配并公布中签结果。但不保证在公司正式挂牌交易前就完成分配，有时会晚几小时甚至半天都是正常现象，因此中签的投资者也不必担心。

而美股新股开始交易的时间也不一定，通常会晚于美股大盘开盘时间，比较常见的是北京时间23:00以后。中签后着急卖出的投资者可能就要做好熬夜的准备了。

6. 为什么有些美股新股上市首日几度停牌？

美股个股如果出现过快的上涨或下跌，通常会触发熔断机制，也就会暂时显示为停牌状态，稍候便可恢复交易。以此前的趣活为例，该股上市当天高开近70%，开盘后迅速冲高，一度暴涨近110%，盘中就三度触发了熔断。

具体的个股暂停交易机制可参考如下规则：

1. 标普500指数成分股、罗素1000指数成分股，试点列表里的ETP(Exchange Traded Products)股票，如果股价5分钟涨跌幅度达到10%的;

2. 上述1除外的，且股价在1美元以上的其他股票，如果5分钟涨跌幅度达到30%的;

3. 上述1除外的，且股价在1美元以下的其他股票，如果5分钟涨跌幅度达到50%的。(注：关于个股股价是否在1美元以上，是基于前一日的收盘价)

如果个股触发涨跌幅，且时间是在：

(1)美东时间9：45-15：35(含)之间，个股暂停交易5分钟；

(2)美东时间15：35之后，不暂停交易。(注：如果该交易日为半天交易，则时间分界点为12：35)

美股打新总体来说操作简单、收益可观，被认为是一种风险较低的投资套利途径。但是大家也要时刻记住，收益和风险永远相依相存，港美股无涨跌限制，虽然开盘首日上涨较多，但也有可能出现破发的新股，高开的新股也有可能短期内迅速回落，因此研究具体新股，并设定止盈线落袋为安很重要。

最后，祝大家在美股打新路上，都能精准选股、多多中签、大赚特赚~