受益光伏裝機增長預期 上游產業鏈蓄勢待發
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原標題：受益光伏裝機增長預期，上游產業鏈蓄勢待發
繼硅料和硅片熱潮之後，光伏行業相對低調的上游耗材產業鏈也在迎來持續的上漲行情，例如，切割光伏硅片必不可少的高硬脆切割耗材金剛線，正蓄勢待發。
“金剛線耗材和光伏硅片的產量呈正相關。”金屬線材製品企業恆星科技（002132.SZ）副總經理李明告訴第一財經記者，隨着光伏平價時代到來、裝機量的不斷增長，硅片企業紛紛擴產，因此，上游切割耗材的需求也會隨之增加，這是未來兩年切割耗材的增長邏輯。
目前，主要的單、多晶硅片生產廠商已全面採用金剛線切割工藝，金剛線的需求量按應用領域和環節劃分，用於光伏晶硅切片的金剛線用量最大，佔當前金剛線總需求量的比例超過90%，因此，金剛線的市場需求主要受下游光伏行業的發展情況影響。
李明對第一財經記者表示，每片硅片耗用電鍍金剛線約1.5米，現在硅片又在不斷向大尺寸推進，整體對金剛線的消耗還會再向上增長。“因爲金剛線是一次性消耗產品，只要切完了硅片就消耗掉了，因此有新的硅片產能，肯定要有相應的金剛線產量來供應。”李明這樣解釋金剛線的市場增量空間。
據第一財經記者瞭解，目前在硅片切割線領域，主要有美暢新材、三超新材（300554.SZ）、岱勒新材（300700.SZ）、東尼電子（603595.SH）、高測股份（688556.SH）、恆星科技等公司，其中，根據美暢新材的IPO招股書，其2019年的國內市場佔有率約爲47.31%，
李明告訴第一財經記者，目前恆星科技的金剛線月產量達到30萬公里，預計在今年內將實現年產600萬公里的目標，屆時月產量將達到50萬公里。從需求方面來說，現在市場的需求也比較旺盛，恆星科技目前基本處於滿產狀態，預計接下來產能達到50萬公里/月之後，也將繼續保持滿產。
對於下游光伏裝機增長對上游切割耗材產業的格局影響，李明認爲，目前行業的競爭點還是在於供給量。“客戶現在是有需求的，光伏平價到來以後，增量是存在的，那麼哪家公司的供給量能上去，能搶佔市場份額，這是很關鍵的一點。”
中泰證券機械行業首席分析師馮勝表示，目前我國金屬製品業競爭激烈，產品價格降低導致利潤下滑，但頭部企業營收與利潤卻保持增長，表明市場正逐步向大型企業靠攏，規模化、集約化發展成爲趨勢。
第一財經記者瞭解到，2015年金剛線實現國產化並規模生產後，產品價格迅速降低，由2012年約1元/米的單價下降至約0.06元/米，國內廠商憑藉價格優勢迅速搶佔日本廠商的市場份額，隨着國內廠商的產能逐步擴大，國內廠商在技術及產能上基本完成了金剛線的進口替代。
但李明同時認爲，隨着行業供給量的提升，未來或許會迎來一段價格的廝殺期，行業公司需要根據自身的競爭優勢，通過全產業鏈佈局或技術升級來降低成本，例如恆星科技從前端的鋼材加工到成品端實現了一體化，能夠將各個環節加工費用保持在較低的水平，因此在成本上創造了競爭空間。
今年以來，包括隆基、晶澳、通威在內的多家龍頭企業紛紛宣佈擴產計劃，大批擴產計劃上馬，光伏板塊的熱度也從硅片、組件、電池片企業，一路向上蔓延到了產業鏈上游，如硅料、玻璃、切割耗材等企業，均受到光伏板塊利好的影響。
除了硅片產業鏈上的金剛線外，組件產業鏈上游的光伏玻璃也是近期熱點。根據PV InfoLink最新數據，光伏玻璃已經從年初的23元/平米已上漲至目前的30元/平米，供應緊張是價格上漲的直接動力。光大證券分析師殷中樞認爲，由於玻璃擴產速度遠不及組件，加上適逢市場旺季，玻璃供應緊張的情況將延續至年底甚至2021年，光伏玻璃或成爲接下來一段時間產業鏈最大的供應短板。
9月28日，恆星科技、晶澳科技均漲停，通威股份（600438.SH）、隆基股份、陽光電源（300274.SZ）、固德威（688390.SH）、福萊特（601865.SH）等光伏產業鏈股票也全線大漲。