今日，国防军工全面爆发，涨幅榜上前8个都为军工相关板块，个股上，晨曦航空（300581）、中船应急（300527）20%涨停，振华科技（000733）、春心精工等强势封板，江龙船艇（300589）、新余国科（300722）、捷强装备（300875）等多只个股也都大涨超10%。

消息面上，昨日，中共中央政治局会议决定，第十九届五中全会于10月26―29日在北京召开。据悉，会议上将研究制定国民经济和社会发展第十四个五年规划。

机构普遍预计届时对我国内需、科技、金融等内循环作出系统性优化部署，尤其对自主可控科技供应链的瓶颈突破的支持政策可期。十四五规划机构关注度最高的是科技与核心技术、自主创新、国内大循环等关键词，从行业来看，军工、科技、新能源、医药、新基建等关注度最高。

国改受益 未来3年将延续高度景气

此外，军工也是国企改革的主要领域。昨日，新华财经从国资系统权威人士处获悉，9月30日国资委将就《国企改革三年行动方案(2020-2022年)》相关事宜召开全国国资系统负责人会议，三年行动方案或将于近日对外公布。

在改革层面，中泰证券（600918）认为，军工集团上市平台资源持续整合，2020年有望持续升温；混改领域，建立激励机制作为国企改革的重要手段之一将持续推进，激发板块活力。

军工板块经历了自15年以来持续超过4年的低迷，今年7-8月初气势如虹的军工行情，在过去4年里都实属少见。信达证券对此表示，这固然有“市场风险偏好提升+中美博弈加剧+事件驱动催化”共同作用的结果，但其背后折射出军工产业的巨大变化，更加值得投资者重点关注。

信达证券认为，未来3年军工行业将延续高度景气，逻辑有二：

1、短期来看，各企业中期业绩增长良好，为基本面提供有力支撑。我们统计的129家军工企业2020年上半年共实现收入2641亿元，较去年同期增长36亿元；实现归母净利润121亿元，相较2019年扭亏为盈。

2、长期分析，国防刚需释放下游需求，带动行业高度景气。目前板块估值正在修复，反映市场对行业长期增长逻辑的重新审视，2020年是“十三五”收官之年，新十年开局之年，军工行情序幕正在拉开，建设世界一流军队的目标和日益复杂的国际局势将促使我国加大国防建设投入，进一步释放下游需求，打开军工行业成长空间。

三条投资主线值得关注

在具体投资方面，中信建投（601066）建议重点把握供需新平衡、改革再出发和成长正当时三条投资主线。

1、在供需新平衡方面：建议首选符合“实战需求旺盛、新型号定型、量产预期将至”三大标准且型号量产有望延续的整机公司，以及在实战化练兵背景下需求集中释放的相关公司。

2、在改革再出发方面：随着国家政策加大力度支持、人事调整到位，资产注入新路径的示范效应将逐步显现。军工核心资产或将加快证券化，优化提升上市公司经营效率或将成为各大军工集团的重要任务。建议重点关注“主业有支撑、注入空间大、经营可改善”的军工央企上市公司。

3、在成长正当时方面：军工上游企业的技术和产品具有军民两用性，通过向民用转化可解决国产化问题，重点关注“行业空间大、国产化率低、国产化刚需强劲”三大标准的相关行业，包括碳纤维、连接器、微波组件、电容器、红外探测器等领域。

图片来源：中信建投

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