每经记者：淡忠奎

每日经济新闻

资本再度联姻媒体。

近日，华闻集团（000793.SZ）拟作价10亿元，将旗下的华商传媒集团100%股权，转让给西安曲江文化金融控股(集团)有限公司（以下简称曲江金控）或其指定购买方，双方已签署《股权转让协议》。

而这，也意味着曾经的都市报“名角”——华商报即将易主。

图片来源：《华商报》电子版

作为西安曲江新区旗下的曲江金控，在文化传媒颇有雄心，且在资本市场动作频频。而此次的收购交易，也只是近年来资本收购媒体诸多案例中的最新一例。

脱手文化传媒类资产

此次华闻集团出售的并非华商传媒集团的全部资产。

其中，华商传媒集团持有的基金/合伙企业份额、部分股权投资项目，以及重庆、沈阳、咸阳房产、土地，其他债权等资产将被首先剥离出来。

剥离完成后，华商传媒集团持有的资产主要为纸媒业务、会展业务、物流和生鲜配送业务、移动新闻服务业务等，以及西安地区房产、土地。审计报告称，截至今年4月30日，剥离非目标资产后的华商传媒集团账面总资产约为15.13亿元。

华闻集团主要从事传媒业务的经营，独家承担《华商报》的经营管理，国际台国内广播频率的广告经营业务，以及提供手机音/视频业务的内容集成、产品维护等服务。

从财务表现来看，2020年上半年，华闻集团营收约15.54亿元，归母净利润亏损1.61亿元。其中，华商传媒集团营收为4.28亿元，其控股子公司陕西黄马甲营收约3.1亿元。

事实上，此次交易已有先兆。

今年6月，华闻集团就与曲江金控签署了《战略合作协议》，其表示“双方探索在广告传媒、数字印刷、网络科技、物流配送等文化传媒类资产进行合作。

合作形式包括但不限于合资合作、股权和资产重组交易等，其中涉及新组建企业主体的，优先选择注册在西安曲江新区。”

作为西安曲江新区搭建的“文化金融平台”，曲江金控已算是金融圈的“老熟人”，曾以收购港股公司世纪金花（00162.HK）等大动作而备受瞩目。

彼时，华闻集团也透露，有意将未来的战略侧重向创新文旅、特色文旅等领域发展，同时优化调整现有部分文化传媒类资产。

曲江金控的文旅雄心

为什么是曲江金控？

在接受每日经济新闻（微信号：nbdnews）记者电话采访时，曲江金控工作人员表示，由于目前刚发公告，暂不便告知，等有进一步实质性进展会对外发布。

不过，这次交易依然与曲江金控的“文化+金融”的战略密切相关。

曲江金控曾表示，有意借力成熟平台推动实现“以文化产业为依托，建设文化金融聚集区，搭建文化金融大平台”的目标。

作为曲江金控的实控人，曲江新区方面也在推动金融文化深度融合的发展模式。而股权投资便是其主要的进军方式。

从2017年以来，曲江新区大力推动文创、电竞等产业基金落地，投资设立了西安现代服务业基金等30支基金，涵盖文化、旅游、影视、电竞、健康、现代服务业等各门类产业。

2019年2月，曲江新区发布的《关于进一步加快推进文化金融示范区建设方案》也提出，要支持文创企业并购重组，包括设立300亿元的企业并购投资基金，支持区内企业通过并购做大做强。

曲江金控此次对于华商传媒集团的收购，也被部分专业人士所看好。

万联证券投资顾问屈放认为，虽然近年来纸媒弱势，但是华商报系目前的思路还是不错的。“以华商报系在陕西的影响力，有助发挥文化传媒资源优势，也可以与曲江金控旗下的资源实现整合，实现做大做强。”

其还认为，华商报系最主要的影响力在陕西，由本地实力机构掌舵，对于合作双方也都是不错的选择。

资本收购传媒愈演愈烈

对于传媒行业而言，近几年已有多起收购，此起彼伏。

除了首当其冲、关停潮压力之下的纸媒外，传媒业不乏联姻资本的例子。

上次在媒体界备受关注的收购交易，发生在今年6月：腾讯收购了东南亚流媒体平台 iflix。这桩交易被认为是迄今为止中国大型视频流媒体服务公司最大的一笔国际并购，业内人士评价为“几乎一统亚洲地区流媒体业务江山”。

依然是腾讯系。2018年，阅文集团以155亿元全资收购新丽传媒。去年轰动全网的《庆余年》，为这段原本不被看好的联姻，打了个翻身仗。

说起来，互联网巨头可以算得上是传媒行业的收割机，阿里巴巴也屡屡出手。

几年下来，阿里巴巴已经陆续投资了20多家传媒公司，其中包括微博、二十一世纪传媒、第一财经、财新等媒体。

然而，传媒行业的收购并非一番坦途。

2014年，作为广州日报报业集团控股的上市公司——粤传媒（002181.SZ）通过发行股份和支付现金，作价4.5亿元收购了上海香榭丽广告公司100%的股权。但该公司今年7月收到广东省高院的二审刑事终审判决，这桩联姻被证实遭遇合同诈骗。

其实就华商报所处的陕西来说，剑指传媒行业的收购动作频频。

早在2016年7月，西安旅游就曾计划以11亿元收购校园传媒广告公司三人行（605168，SH），但最终失败。而三人行在今年5月已成功上市上交所主板后，股价一度冲破300元/股，成为陕股“股王”，如今市值仍超140亿元。

2017年5月开始，西安旅游又两度欲收购高铁平面媒体畅达天下，但直至今年4月，再度折戟而归……

在屈放看来，这是一种趋势。“传媒集团做强是大方向，通过合并重组未来将形成一些航母级的企业，下一步做成大文旅产业，符合现在国内提升内需的发展方向，而这意味着传媒行业的集中度的加剧。”

他也指出，虽然纸媒发展受到一定影响，但媒体自身拥有丰富资源，包括优秀的媒体人才，都拥有巨大潜力。

值得一提的是，诸多媒体自身也已实现蜕变，在资本市场占据有一席之地。比如粤传媒、读者传媒、芒果TV、凤凰传媒等，借助资本市场对业务发展形成助力。

（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）

记者|淡忠奎 肖婷婷编辑|李净翰 杜恒峰

校对|卢祥勇

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