在外围指数大涨带动下,昨日大盘终于迎来了这几天难得的一次上涨,但从涨幅和成交量上来看,节前效应依然明显,预计今日市场仍将波澜不惊。《投资者网》特约国金证券分析师毛锐

周二大盘呈现缩量震荡格局。受外围指数大涨带动,早盘A股三大指数集体高开。开盘之后指数稍有回落便迅速拉高,其中创业板指涨超1%,此后指数持续横盘震荡。临近收盘,指数有所走软回落。盘面上,个股涨多跌少,涨跌比近2.3:1涨停股(剔除ST和未开板次新股)23家,显示市场情绪一般,赚钱效应偏强。

大盘终于迎来了这几天难得的一次上涨,但相比欧美股市,涨幅明显小得多,而且成交量也和昨天创下的4个月以来的地量相差无几,仍然体现出明显的节前效应。今天将是节前最后一个交易日,预计大盘仍将波澜不惊。因此,我们还是将目光转向节后的市场吧。

短线来看,随着季末资金面季节性偏紧因素的消失、选择持币过节的资金回流、新发基金的建仓、长假期间不确定因素的落地,加上技术上,沪指7月6日3152-3187跳空缺口、“牛熊分界点”89日均线(昨日已运行到3211)的双重支撑;地量显示市场做空动能接近衰竭;日线KDJ指标进入超卖区间有反弹要求。

节后大概率会出现一段反弹。不过,锐叔预计这个反弹可能只能维持一周左右。

因为,从技术上来看,5、10、20、30日这些中短期均线系统呈现空头排列,中期重要均线60日均线已向下拐头,MACD指标继续保持在零轴之下,指数处于布林通道下半区,都显示当前处于趋势性调整及弱势阶段。更为关键的是,10月中旬后,市场有望迎来供求关系最为紧张的时段。蚂蚁集团(预计达1000亿)、吉利汽车(预计200亿)、京东数科(预计200亿)、中金公司(预计240亿)将陆续登场,合起来大约1800亿,加上各种小IPO,这个期间IPO总募资有望突破2000亿;大小非解禁方面,10月下旬将迎来科创板第二轮解禁高峰,预计规模达到1000亿左右。这些新增筹码。会对资金承接力形成不小的考验。此外,美国大选将于11月3日举行,其之前的民调预测及之后的结果也会对美股走势产生不小的影响。市场普遍认为,共和党上台相比民主党上台,更有利于美股。根据历史统计,执政党支持率超出在野党支持率每扩大1%,四大股指(标普500、纳斯达克、罗素3000、道琼斯)当日平均上涨1%;共和党支持率超出民主党支持率每扩大1%,四大指数当日平均上涨0.8%;共和党上台相比民主党上台,道琼斯指数的平均回报率高出6.2%。近日民调显示,特朗普落后拜登6个多百分点,因此这方面还是有很大悬念的。综合以上因素,锐叔认为,节后反弹之后很有可能还会出现一个“黄金坑”,到那时才将迎来真正的转机。

总体来看,节后的反弹还是可以参与一下的,不过考虑到长假期间不确定因素较多,可能会导致节后反弹的起点有较大差异。因此,节前最好先少量铺一些底仓,大部分还是放在节后再介入更为稳妥一些。

板块和热点方面,科创50和军工股最为强势,半导体芯片、农林牧渔、新能源汽车、软件等板块表现也较为活跃,煤炭、汽车整车、银行等少数板块则收跌拖累指数。

昨天军工涨停股达到9只,是涨停股数量最多的板块。驱动因素上,短线是博假期消息面,中长线逻辑上依旧是业绩。三季度业绩已经开始披露,军工企业在今年前两个季度保持较好的增速,从预收账款和合同负债上看,未来几个季度依旧景气。从细分上看,导弹、军工电子、雷达与信息化这3个方向增速最突出,上半年合同负债及预收账款的同比增速分别为68%、35%、46%。从中期的角度,后市关注的重点也可以放在这3个细分方向上。

科创50的驱动应该与一周前4只新发科创50基金共募集200亿资金有关。不过,锐叔认为目前还不是科创板最好的时机。因为后期科创板的供给压力会比较大,一是10月下旬将遇到1000亿左右的第二批解禁高峰,二是蚂蚁集团、吉利汽车等大盘股也会陆续登陆科创板,等这些过去之后,也许才是更好的时机。

有最新消息称,监管部门要求新增涉房贷款占比降至30%以下,这对房地产和银行会是一个利空。在“房住不炒”的政策导向下,未来房地产板块的向上弹性有限。相比较而言,建材方面,还有基建的拉动因素,倒可以多关注一下。8月社融数据大幅回升且大超市场预期,其中主要原因在于政府债券融资放量,这意味着后期基建项目会加速落地。建材方面,可以重点关注防水、管材、五金、瓷砖、涂料、石膏板等消费建材龙头公司,行业拐点初现、景气度上行的玻纤领域,竣工端回暖带动行业景气上行的玻璃领域,基建稳需求、供给侧改革持续推进支撑的水泥领域。

操作策略:

在外围指数大涨带动下,昨日大盘终于迎来了这几天难得的一次上涨,但从涨幅和成交量上来看,节前效应依然明显,预计今日市场仍将波澜不惊。展望节后,随着季末资金面季节性偏紧因素的消失、选择持币过节的资金回流、新发基金的建仓、长假期间不确定因素的落地,加上技术上反弹条件已经具备,节后有望展开一段短线反弹。不过,国庆假期时间较长,不确定因素较多,因此,节前操作上仍需保持一定谨慎。中期来看,货币政策逐步回归常态化,资金面处于相对平衡状态,中期市场呈现区间震荡的概率较大,操作上,空仓及轻仓者可适量逢低介入,以待节后很有可能出现的反弹,但节前仓位仍不宜过高。中线可逢低关注“低估值+(顺周期+可选消费)”品种、新老基建、新能源汽车产业链等方向。

(国金证券毛锐 SAC执业编号:S1130519020002)

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