瑞信發表研究報告，將阿里巴巴（09988）目標價由301元調高至354元，升幅達17.6%，維持“跑贏大市”評級。瑞信將阿里巴巴列爲該行首選，相信增長動力來自市場恢復、雙11、新淘寶介面及推廣工具的潛在變現機會，以及雲業務虧轉盈及菜鳥現金流轉正。

該行預期，阿里2021年第二財季總收入按年增29%至1530億元人民幣。其中，因淘寶加快擴大商戶基礎及用戶參與度提高，客戶管理收入及佣金收入料增19%，而其他中國零售業務增57%，雲業務增55%。經調整EBITA利潤率預期下跌1.6個百分點至25.4%，主要由於收入結構向低毛利業務轉移。

瑞信稱，不同平臺的日活躍用戶增加，加上第三季及10月首星期的快遞量強勁，反映網上消費者需求仍健康，相信是與向網上消費的持續結構性轉移有關。