中新經緯客戶端10月19日電 題：《溫彬等：生產需求加快恢復，前三季度GDP增速實現轉正》

作者 溫彬(中國民生銀行首席研究員) 馮柏(中國民生銀行研究員)

國家統計局發佈數據顯示，三季度，國內GDP同比增長4.9%，預期增長5.2%，二季度爲增長3.2%；前三季度GDP同比增長0.7%。9月，全國規模以上工業增加值同比增長6.9%，預期增長5.8%，前值增長5.6%。1-9月，全國固定資產投資累計同比增長0.8%，預期增長0.88%，1-8月下降0.3%。9月，社會消費品零售總額同比增長3.3%，預期增長1.6%，前值增長0.5%。

GDP方面，三季度國內GDP同比增長4.9%，增速繼二季度轉正之後進一步回升1.7個百分點。前三季度GDP增速實現由負轉正，累計同比增長0.7%。總體上看，國內疫情防控趨勢向好，經濟復甦成效顯著，展現出中國經濟較強的韌性和恢復能力。復工復產全面推進帶動了就業狀況持續改善，前三季度，全國城鎮新增就業898萬人，基本完成全年新增900萬人的任務目標。國際貨幣基金組織10月發佈的最新預測顯示，今年全球GDP將收縮4.4%，而預測中國GDP將增長1.9%，增速較上次預測提高了0.9個百分點，爲年內唯一正增長的主要經濟體，展示了國際社會對中國經濟發展前景持樂觀態度。

工業生產方面，9月，全國規模以上工業增加值同比增長6.9%，增速較上月大幅提升1.3個百分點，創下去年4月以來的新高(去年12月同爲6.9%)，基本恢復到疫情之前的增速水平。景氣指數預示了工業生產的加快，本月生產PMI環比回升0.5個百分點達到54%，但6.9%的偏高增速仍然大幅超出市場預期。一方面，由於疫情影響疊加夏季暴雨、洪澇、颱風等擾動，導致工業生產在一定程度上錯位延後；另一方面，國內需求的持續改善帶動生產繼續加快，據統計，本月41個大類行業中有35個行業增加值保持同比增長，通用設備製造業、電氣機械和器材製造業、汽車製造業等升級類行業增加值均超過10%增長。

投資方面，1-9月，全國固定資產投資累計同比增速實現轉正，增長0.8%，基本符合預期，三大主要類別投資均延續了改善趨勢。製造業投資累計同比回落6.5%，降幅收窄1.6個百分點。從恢復進度上看，製造業投資在三大投資中仍然恢復最慢，製造業投資累計增速也成爲少數尚未轉正的主要經濟指標之一，加大對製造業的支持力度是下階段促進經濟加速恢復的着力點。基礎設施建設(不含電力)投資完成額累計增速實現轉正，增速回升0.5個百分點達到0.2%。隨着10月底前專項債發行完畢的日期臨近，政府債券保持了較大發行力度，對基建投資的增長形成支撐；而9月信貸、社融超預期增長，對中長期基建投資的支持力度加強，促進了基建投資加速。房地產投資完成額累計同比增長5.6%，漲幅較前值進一步提升1個百分點。地產開發、銷售保持了向好的趨勢，居民中長期貸款的加快增長顯示出居民購房需求較爲旺盛，對房地產投資形成支撐。而隨着房地產企業融資約束增強、部分樓市升溫較快城市的控制政策落地實施，未來房地產投資增速將受到一定影響。

消費方面，9月，社會消費品零售總額同比增長3.3%，漲幅較上月提高2.8個百分點，超出市場預期。本月汽車消費同比增長11.2%，連續三個月保持10%以上增長，除汽車以外的消費增長2.4%，說明汽車消費持續回升對消費恢復形成重要貢獻。本月服裝鞋帽針紡織品類消費同比增長8.3%，漲幅較上月提高4.1個百分點，主要由於換季來臨，對服裝消費需求增加。受國際油價低位震盪影響，石油及製品類消費降幅仍然較大，本月同比下降11.8%，連續8個月降幅超過10%。總體來看，國內消費需求持續回升，但疫情的影響尚未完全消退，前9個月消費累計同比增速仍然回落7.2%。

綜合來看，前三季度中國經濟運行持續穩定恢復，大部分主要宏觀經濟指標已經實現由負轉正。下階段，應繼續保持宏觀調控政策的穩定性和連續性，鞏固持續復甦向好的基礎，進一步加大對關鍵領域和薄弱環節的政策支持力度，努力完成全年發展目標任務。財政政策要繼續實施好減稅降費等政策降低企業負擔，隨着地方政府專項債發行完畢，要進一步加快資金落地使用。貨幣政策要繼續發揮結構性政策作用，降準、降息概率降低，但要通過多種政策組合保持流動性合理充裕，加大對製造業、中小微企業的支持力度，促進實際貸款利率進一步下降。(中新經緯APP)

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