《投資者網》向勁靜

“難是真的難，現在看來‘非典’什麼都不是。” 衆信旅遊集團股份有限公司（下稱“衆信旅遊”，002707.SZ）實控人馮濱在接受媒體採訪時如是說。

今年新冠疫情的爆發，受其影響最大的行業之一就是旅遊業，尤其是以境外遊爲主營業務的旅遊公司，衆信旅遊就是其中之一。

上半年，衆信旅遊的營業收入同比下降78.4%、扣非歸母淨利潤同比下降260.12%。這是公司上市以來首次出現虧損。而且，據公司三季度業績預告，“虧損仍將繼續。”

另一個方面來看，公司先是引入阿里作爲戰略投資者，後又與王府井免稅達成戰略合作等。可似乎市場對此並不買賬，衆信旅遊的股價“跌跌不休”，在9月30日起至10月19日的8個交易日，衆信旅遊股價共跌去29.9%。

如今，全球疫情仍在延續，出境遊何時才能重新開放仍是未知數。在這樣的情況下，衆信旅遊與阿里的合作又將會給公司帶來怎樣的影響？能否助力公司扭轉當前的虧損局面？就相關問題，《投資者網》聯繫衆信旅遊相關人士，得到一定的解答。

三季度預計仍鉅虧

日前，衆信旅遊發佈業績預告，預計今年1－9月，歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損2.8億到3.3億元之間，同比下降344.16％至387.76％，其中第三季度虧損1.04億元至1.54億元，較上年同期由盈轉虧。值得一提的是，今年旅遊行業及景點平均淨利潤增長率同比下降76.3％。

對此，衆信旅遊相關人士對《投資者網》解釋稱：“公司目前的經營壓力主要還是來自於疫情的影響。今年疫情發生以來，公司主營業務中的出境遊業務無法正常開展。在疫情環境下，公司承擔企業責任，對員工發放基本工資，同時房租、貸款利息等固定費用仍然發生，使得公司前三季度發生經營虧損。”

衆信旅遊方面還表示，根據文化和旅遊部的通知及北京市文化和旅遊局的統一部署，公司國內旅遊團組於1月24日起停止發團，公司出境旅遊團組於1月27日起停止發團，這也意味着，公司暫停經營團隊旅遊及“機票＋酒店”旅遊產品。截至目前，公司出境遊業務仍未恢復。

公司的業績預告還顯示，伴隨7月份國內組團業務的放開，公司國內遊業務有所復甦，第三季度國內遊等業務規模突破1億元，由此也讓部分旅遊業務迎來了回暖。

阿里成“戰略股東”影響幾何？

國慶節前，衆信旅遊發佈公告稱，其控股股東、實際控制人馮濱與阿里巴巴簽署了《股份轉讓協議》，馮濱以8.46元/股的價格，向受讓方阿里巴巴轉讓其持有的衆信旅遊4547萬股，約佔總股本的5%，此次交易對價爲3.85億元。

儘管阿里成爲戰略股東，但似乎市場並不買賬，衆信旅遊的股價照跌不誤。對此，有股民表示，這個交易方案讓人聯想到樂視和賈躍亭，阿里要入股衆信旅遊，爲什麼不採用定向增發的方式，爲什麼要大股東售股再借錢給上市公司，這不是變相減持嗎？

就此，衆信旅遊相關人士解釋道：“與阿里最初的方案確實是定增，但後來證監會戰投定增規則收緊，各家上市公司紛紛修改定增方案，我們也因此將方案調整爲大股東協議轉讓，旨在儘快達成交易。同時爲了讓公司取得發展資金，大股東將股權轉讓所獲全部資金投入上市公司，支持上市公司發展。”

那麼，衆信旅遊此次與阿里的合作將如何進行？又將對公司日後的發展帶來怎樣的影響？

上述人士說：“一方面，阿里成爲公司的戰略股東，公司獲得了未來發展所需要的資金補充和戰略協同。另一方面，公司與阿里旅行的合資公司即將於10月底正式成立。”

“合資公司主要從事旅遊產品分銷解決方案系統能力輸出以及旅遊產品分銷平臺業務。”該人士對《投資者網》表示，長久以來，旅遊產品分銷散亂、信息化程度低下一直困擾着行業發展。行業裏80%的非標準化產品仍是通過大量的中小微旅行社在線下進行交易。衆信旅遊與阿里旅行的合資公司面向的便是這個高達幾萬億量級的市場。計劃中的B2B平臺將全面整合產業鏈上中下游各類資源與渠道，提供線上線下一體化的數字分銷解決方案，在此基礎上共同探索適合旅行行業線下新零售解決方案。

同時，還將爲行業更多的中小旅行社和平臺商家提供有保障和豐富的貨品供給，爲廣大中小微旅遊企業賦能，推動整個旅遊行業形成更加健康有序的發展生態。據保守預測，合資公司開始經營的第二年就會盈利，未來的利潤率水平不會低，三年內平臺GMV將突破千億。

對於衆信旅遊來說，藉助這個機會有望實現從傳統旅遊企業向技術驅動的平臺型公司轉變，迎來第二增長曲線。

出境遊業務不恢復怎麼辦

目前，國內旅遊行業集中度相對較低，衆信旅遊此前聚焦於海外也是因爲出境遊品質更高，系統化程度更高，但近年來，境內遊開始逐漸高端化，對系統化的需求越來越大。

面對當前出境遊業務尚未恢復的局面，今年以來，衆信旅遊的發展戰略有着哪些變化？若出境遊業務不恢復怎麼辦？針對國內旅遊有哪些新調整和舉措？

“在旅遊業務上，衆信旅遊自2月以來一直加強國內遊的資源儲備、產品研發和渠道拓展，在跟團遊業務恢復後迅速投入運營，目前已經能夠提供覆蓋主流目的地和各消費層次的國內遊及周邊遊產品，業務規模在不斷擴大。”衆信旅遊相關人士說。

同時，該人士還表示，衆信旅遊也在積極把握海南自貿港建設的歷史機遇，已經與海南省旅遊和文化廣電體育廳簽署戰略合作協議，在總部經濟、休閒度假、醫療康養、體育旅遊、商務會獎、會議展覽、產業投資等領域發力，全方位探索佈局海南；與海口市、三亞市、文昌市、儋州市政府等海南各級政府、機構、企業進行會談磋商，多管齊下嘗試新業態。

不僅如此，衆信旅遊今年還分別與中免集團、王府井免稅等簽署戰略合作框架協議，意在佈局境內外“旅遊＋購物”。衆信旅遊還與海南博鰲樂城國際醫療旅遊先行區達成戰略合作，在“旅遊+醫療”領域有了新突破。樂城是全國唯一的“醫療特區”，其特許醫療的優勢資源亟須得到大衆認知，本月下旬，雙方合作的第一家體驗中心將在北京正式亮相。

儘管新動作不斷，但衆信旅遊業績“能否扭轉乾坤”，又能否得到更多投資人認可，目前尚需觀察。（思維財經出品）■