光學市場或將迎來上市潮
疫情的衝擊，影響了各個行業的發展，但並未阻攔光學企業的上市之路。
觀察君粗略統計後發現，近年來光學市場資本運作頻繁，在手機這一領域，近幾年來半導體設計分銷龍頭企業韋爾股份、機器視覺解決方案商虹軟科技、濾光片大廠五方光電等企業先後成功上市。而今年在疫情的衝擊下，也有光學廠商進行輔導備案。
對此現象的出現，有業內人士直言“從目前的情況來看，手機銷量雖然出現下滑，但是攝像頭用量及副攝的增加，爲不少廠商創造了機會，其中主要集中一線及二線的頭部企業，而5G的來臨或將給手機帶來一大波換機潮，未來可能會有更多的光學廠商上市。”
事實上，確實如此。觀察君在走訪部分企業時發現，截至目前至少有5家攝像頭企業已爲上市做準備，而這也就意味着在未來的幾年會陸續看到光學廠商上市。
2020年三攝/四攝滲透率預測達70%
其實，疫情的來襲給整個製造業造成影響，也因爲此，整個手機消費疲軟。根據中國信通院的數據顯示，2020年1—9月，國內手機市場總體出貨量累計2.26億部，同比下降21.5%。
而全球手機出貨量數據也並不理想，根據IDC的最新數據顯示，2020年上半年全球手機出貨量下降18.2%，同時其預測2020年全球智能手機出貨量將同比下降11.9%。不過，受多攝驅動，手機攝像頭市場的景氣度依然只增不減。
細細觀察整個攝像頭市場，目前，市面新推出的智能手機大多采用後置雙攝或多攝像頭方案，對於各種方案，均由主攝像頭（一個或兩個）負責實現基本的取景功能，其餘副攝像頭負責實現變焦、增大進光亮、色彩調節、細節調校等一個或數個輔助成像功能。
在雙攝像頭中，手機中常見的方案包括彩色+彩色方案、彩色+黑白方案、廣角+長焦方案、彩色+深度方案等；而三攝像頭和四攝像頭方案等通常也是彩色攝像頭、黑白攝像頭、廣角攝像頭、長焦攝像頭、深度攝像頭等的組合，此外，各攝像頭方案常會添加光學防抖、自動對焦等功能。
事實上，除後置攝像頭外，前置攝像頭也開始採用多攝像頭。據調研機構的數據預測，2020年智能手機雙攝的滲透率約爲8%；三攝的滲透率約爲28%，四攝的滲透率約爲42%，五攝的滲透率約爲15%。
同時業內人士也均瞭解，今年蘋果手機首次將5G帶入其四款新品中，伴隨着5G時代的來臨，將會出現一波換機潮。
這也就意味着，在智能手機市場，今年三攝和四攝的佔比有可能會高達70%，而換機潮的來臨還將給攝像頭帶來一定的需求量，根據Yole的數據，2019年智能手機平均攝像頭數量約爲3.06顆，同比增長21.7%；預計智能手機攝像頭數量穩步提升，2025年平均每臺智能手機攝像頭數量約爲3.83顆。
在此背景之下，今年不少攝像頭廠商們均積極擴產，不過去年和今年尤以二線頭部擴產的現象最爲明顯。
觀察君發現，普遍而言，今年光學廠商的出貨量較去年有明顯提升，且業績也有增長。觀察君在統計每月出貨量時發現，今年前9月國內攝像頭模組廠商中，攝像頭模組出貨量突破1億顆的廠商約有9家左右，而去年同期突破1億顆的廠商僅約6家。
而在業績表現上，歐菲光預計今年前9月淨利潤爲7—7.8億元，較上年同期增長287.70%—332.01%；同興達預計其前三季度淨利潤爲1.6億元—1.8億元，比上年同期增長118.27%—145.55%。
當然，導致增量和業績增長的背後也有多攝驅動的功勞。
上市潮或來臨
目前手機攝像頭上市企業分別爲歐菲光（002456.SZ）、舜宇光學（02382.HK）、丘鈦科技（01478.HK）、信利國際（00732.HK）、高偉電子（01415.HK）、立訊精密（002475.SZ）、瑞聲科技（02018.HK）、聯創電子（002036.SZ）、鳳凰光學（600071）、大立光（3008）、玉晶光（3406）等企業。
而在多攝的驅動下，未來可能會有更多的企業走向資本市場。從目前已披露的消息來看，馬達廠皓澤已進行輔導備案，攝像頭芯片廠格科微科創板上市申請獲上交所受理，現已進入問詢階段。
以攝像頭芯片廠格科微爲例，從股東背景來看，格科微背後可謂星光熠熠。國家集成電路產業投資基金旗下子基金聚源聚芯、華登、小米產業基金、三星風險投資公司（SVIC）、深圳TCL、華虹系等均在內。
報告期內，格科微200 萬以下像素產品的收入佔比由 2017 年度的 32.42%下降至2020 年 1-3 月的 10.06%。與此同時，200-500 萬像素的 CMOS 圖像傳感器作爲其主力產品之一，得益於在多攝配置中副攝的廣泛應用及市場影響力的提升，收入佔比由 2017 年度的 62.18%增長至2020 年 1-3 月 的 71.87%。
同時，格科微在問詢時還回應稱，在 800-1,300 萬像素區間，其自產品推出後積極進行市場推廣，產品逐漸得到客戶認可，銷售規模實現快速增長，收入佔比由 2017 年度的5.40% 增長至 2020 年 1-3 月的 18.07%；此外，在 2019 年及2020 年第一季度 BSI 晶圓產能趨緊的情況下，出於市場需求與自身產品推廣情況等綜合考慮，主要優先保障了200-500萬像素的產品的供應，導致 800-1,300 萬像素產品供應短缺，收入佔比增長有限。
其實，除了上述幾家光學企業外，觀察君在走訪時發現，在多攝配置中副攝的廣泛應用及市場影響力的提升下，在未來的時間裏，我們可能會看到更多的企業走向上市之路。
