文｜羅峯

轉載請註明作者和來源

10月21日，特斯拉發佈了2020年第三季度財報，該季度共生產電動汽車14.5萬輛，交付約14萬輛，今年前三個季度累計交付36.8萬輛。銷售收入達到了87.7億美元，比去年同期上漲39%。淨利潤3.3億美元，比去年同期增長131%，雙雙創歷史新高。

現金充沛

三季度特斯拉可以說的現金充沛，該公司現金儲備比上個季度增長59億美元，達到了145億美元。增長的部分主要來自於9月份的50億融資。

除了現金充沛以外，特斯拉該季度的自由現金流也達到了歷史新高的14億美元。這主要得益於經營性現金流的大幅提高。

自由現金流 = 經營性現金流 - 資本支出。

資本支出方面，當前特斯拉共有三個超級工廠正在建設當中，包括柏林超級工廠，上海超級工廠二期以及德克薩斯超級工廠。三季度特斯拉的資本支出達到了10億美金，是最近3年以來之最。

正在建設中的柏林超級工廠

正在建設中的上海Model Y工廠（前景）

破土動工的德克薩斯超級工廠

利潤率創歷史新高

到本季度爲止，特斯拉已經連續5個季度盈利。

該季度經營利潤達爲8.09億美元，經營利潤率達到了9.2%，比此前四個季度大幅提升，主要原因是因爲Model Y的大批量交付。

特斯拉的前幾個車型Model 3，Model X/S已經覆蓋了特斯拉大部分的運營成本（Operational Cost），在此基礎上生產的Model Y並不會產生太多新的運營成本——這裏要解釋一下的是，生產Model Y的工人的成本是算在生產成本里面，而不是運營成本。另外上海超級工廠Model Y工廠的建設屬於屬於資本支出，也不屬於運營成本。

所以說，每一輛生產的Model Y，它的毛利潤並不用減去太多的運營成本，而是大多數會直接變成淨利潤。隨着Model Y銷量進一步提升，特斯拉的經營利潤率還將進一步提高。Model Y有望成爲特斯拉的現金牛。

結語

前幾年華爾街關心的是特斯拉燒錢速度太快，是否能活下去，而現在特斯拉的經營狀況不管從現金，自由現金流，盈利各個方面都取得了大幅度提升，已經進入了一個穩健的上升通道。

每個人都有的財富自由機會——GAFATA投資實戰

、

--END--

相關文章