原標題：猿輔導8年融資近250億，屢遭投訴被指虛假宣傳，面臨盈利難題

10月22日，在線教育公司猿輔導宣佈，已完成總計22億美元的G輪融資，融資後估值達155億美元，換算成人民幣後，估值已突破千億，成爲全球估值最高的教育科技獨角獸公司。

雷達財經統計發現，從2012年8月完成A輪1000萬美元融資至今，猿輔導A-G輪累計融資金額已達37.44億美元，按照最新匯率計算，摺合人民幣達249.72億元。

2012年創立至今，猿輔導從題庫起家，獲得流量後向在線教育轉型，切入K12領域，並逐漸將旗下產品覆蓋0歲至成人教育整個閉環，成爲行業內最爲知名的獨角獸之一。但隨着公司的快速發展，虛假宣傳，用戶投訴等一系列負面問題也開始顯現，給猿輔導本就不明的盈利前景，添上一層陰影。

包攬0歲至成人教育

猿輔導創始人李勇是媒體人出身。從人大新聞系畢業後，歷經《工人日報》、《財經》以及《南方週末》，最後轉型到網易門戶市場部任總經理。在網易，遇到了後來創業團隊最初的成員。

媒體報道中，李勇創業源於一次給孩子找英語培訓老師的經歷。他發現，“教育培訓機構也缺乏低成本、可掌控、受衆精準的推廣渠道，而培訓老師個人所能獲得的推廣和傳播也受限於機構的推廣資源”。針對自己觀察到的市場需求，李勇跟3位同事在2012年3月從網易離職開始創業。

第一個產品粉筆網，是一個垂直於教師和學習者的“微博社區”。但運營了一段時間後，李勇對於教育行業有了跟之前不同的理解，覺得粉筆網對於用戶不是最直接有效的方式，最終在留下不到5人的運營團隊後，發力另一款產品。

2013年2月，新產品猿題庫上線，這是一個在線智能題庫，能夠根據用戶做題的情況智能調整出題範圍和難度。先從公考、司考等成人職業考試領域切入，打開一定局面後，從2014年7月開始切入K12領域。李勇認爲，隨着智能手機普及，找題、刷題在K12應試教育中永遠是剛需。

猿題庫的發展證實了李勇的判斷。 “高考題庫”推出一個多月的時間裏，3萬多名付費用戶中，移動端用戶佔比超過90%。根據官方後來給出的數據，猿題庫上線一年半時，全國中學用戶數已經達到1300萬。國內一大批同類型產品紛紛湧現：天天愛刷題、學霸君、學習寶、愛考拉、聞題鳥……

跟風者衆多，李勇的目光再次瞄準其他方向，一方面，於2014年8月重啓粉筆網；另一方面，開發新產品，在2015年推出拍照搜題應用——小猿搜題，不到一年時間，獲取用戶數超過 5000萬；2018年，又推出拍照批改應用——小猿口算，上線2年用戶數超過3000萬。這些工具類產品，逐漸積累起了相當規模的早期用戶。

重要的轉折發生在2015年。這一年6月，在線教育軟件猿輔導發佈，開展一對一直播業務，與猿題庫、小猿搜題組成“平臺+工具”矩陣，全力進軍K12在線教育。行業人士將此視爲猿輔導從工具化向平臺化轉變的開端。

之後，猿輔導在線上教育領域繼續開拓，於2017年10月推出斑馬英語App，到2020年2月時，升級爲斑馬AI課，爲2-8歲兒童提供英語、思維和語文等AI課程。

2020年下半年，猿輔導推出針對0-3歲早教市場的新產品斑馬小早教後，已經構建出自0歲早教、低幼階段啓蒙（斑馬AI課、猿編程等）、K12（猿輔導、猿題庫、小猿搜題等），到成人教育（粉筆網）的完整產品閉環。

融資節節高，問題頻頻見

猿輔導從題庫起家，但相比猿輔導的“幸運”，早期做題庫的很多公司，多已倒下。成立於2012年3月的題谷，比猿輔導還要在這個領域先行一步，主打7-9年級中學生題庫+視頻答題，但在摸索了4年半之後仍然沒有找到可行的變現方法，最終因爲燒光融資而倒閉。行業人士斷言，題庫產品必死。

猿輔導活下來了，燒錢不斷，卻成爲千億獨角獸。從2012年8月獲得200萬美元A輪融資開始，猿輔導基本上保持了每年一輪的融資速度，融資金額也從A輪的200萬美元，到C輪的1500萬美元，到E輪的1.2億美元，到G1、G2輪的22億美元。

在其估值受到巨大關注之餘，猿輔導在資本助推發展中出現的問題也不斷被揭露。首當其衝的就是在線教育課程，黑貓投訴上與“猿輔導”相關的投訴有80多條，其中多數投訴者的投訴原因都在於課程“退費”問題。

一位用戶表示，在猿輔導上給孩子購買了秋季數學課程，上課後發現老師推薦的課程版本（魯教版）和孩子所學的課程版本（蘇教版）不一樣，教學知識和教學順序也不一樣，所以申請了退款。但在退款的時候，雙方發生了分歧。

該用戶表示，“猿輔導以已上了1節課爲由，退款時要求扣除教材費150元和已上課的課時費146.07元，還有其他扣費，共計326.07元。”但用戶認爲，第一，退款的扣費事宜老師未告知，材料中也沒有相關說明；第二，猿輔導沒有蘇教版課程，老師推薦的時候稱魯教版課程體系也是一樣的，但是上課後發現，二者還是有很大的不同，因此責任應該由猿輔導承擔，要求全額退款。

除了課程“退費難”，猿輔導還被指“虛假宣傳”、“刪差評”。2017年，多家媒體報道猿輔導師資問題，稱其名師招聘涉嫌造假，非名校也可以應聘，與其官網所宣稱的100%師資來自TOP20高校的說法大相徑庭，引起廣泛關注。

2020年3月24日，猿輔導徐敏在猿輔導客戶端上發佈一條《清風拂山崗，明月照大江》的個人動態。針對“非正常渠道加入猿輔導”、“入職後功底測不及格”、“不是名校畢業就不配當一個好老師”、“年齡、教齡不夠長”的質疑，徐敏進行了反駁。

在徐敏發佈聲明之後，針對於這份聲明的“網絡回應”則接踵而至。在知乎平臺上，一位名爲“哈哈”的作者自稱曾是猿輔導高中數學授課老師王偉的學生。據知乎答主“哈哈”所述，由於猿輔導成立了高三部，爲了捧徐敏，於是打壓資歷與能力更勝一籌的王偉，造成王偉離職，此事引發了學生們的不滿。“王偉離職”事件後徐敏在平臺上的好評率直線下降，根據目前網絡上能夠查到的數據顯示，到2019年12月29日，好評率已經低至85.5%。然而，在兩個月後，徐敏的好評率卻重新回到了97%，原有的差評內容也不翼而飛。外界質疑，猿輔導存在刷評、控評、甚至刪評行爲，對此猿輔導客服人員進行了否認。

報道稱2020年虧損將達20億

盈利是整個在線教育行業共同面對的難題，其中獲客難被視作主因。爲了獲客，各家平臺不惜砸下重金，地鐵廣告、電梯廣告、綜藝冠名、短視頻推廣，各種手段輪番上陣。在行業人士看來，隨着競爭加劇，在線教育營銷費用愈發高企，這又將進一步抬高獲客成本，盈利更難。

猿輔導從誕生起就是資本的寵兒，投資方不乏經緯中國、IDG、騰訊等知名資本，並且是行業內少見的能夠將融資推進到G輪的企業。但對於猿輔導來說，盈利也不容易。

據媒體報道顯示，今年秋季，猿輔導K12正價在讀學生人次將達370萬左右，是K12網課用戶量規模最大的公司。巨大的規模帶來巨大的營收，猿輔導測算今年收入將達到180億到200億元，其中 K12板塊目標收入約150億元，成人教育板塊約40億元。財務確認收入角度，今年猿輔導公司也將達到100億元左右，遠超過去年的 28億元。

但是由於燒錢砸廣告，有報道稱，猿輔導預測2020年虧損將達20億元甚至更高。

本輪融資後，網上傳出猿輔導也將於年底上市的消息。上一輪E輪融資過後，李勇在接受媒體採訪時曾表示，“我們希望我們的財務狀況，各方面的情況，對市場來說非常簡單，纔會去上市。越早上市的過程就越累，越晚過程就會越簡單。”

對於猿輔導的後續發展，雷達財經將持續關注。