做生意，赚钱，白手起家，听起来很难。

确实很难。因为只有你在老老实实地卖东西，别人都在玩儿金融，卖时间，和你的思维方式就不同。

到底怎么个不同法？请大家听我慢慢道来。

让我们先从借了400亿政府债的独山县说起。

01

独山县的事情出来之后，很多人都以为地方债很吓人。

但我专门写了篇文章反驳，在文中（《独山县、地方债以及中国的未来》），基于数据与实证，我认为，政府债务其实不严重，和欧美日比起来都是小儿科，真该警惕的，是企业债。

中国的企业债，非金融行业的，也就是做实体经济的企业，总体的负债率，2019年达到了GDP的160%，全球排第七，债务总量第一。

哪个行业负债最重呢？当然是房地产。如果把房地产行业负债总量设为100%，那么，整个工商行业的负债量只有70%。

2019年，全国新增贷款的45%，都来自于房地产。地产行业杠杆率达到了资本金的10倍，有的开发商可以到50倍，也就是手上只有1块钱，他敢借50块。

实际上，如果认为地产公司就是“开发房子的”，只能说too simple，中国的地产公司，本质上就是围绕“负债”，也就是俗话所说的杠杆搞起来的。从买地、开发再到预售，每一个环节，都竭尽全能地利用各种资源借钱。

整个流程一周转，尽显拆东墙补西墙的艺术：一看销售额几千亿，再看净资产几十亿。

但你不得不佩服，这套看似脆弱的击鼓传花游戏，竟然玩儿出了好几届的中国首富。许家印、王健林……

后面的公司一看，这样也行？那我也试试！把走在“时代前列腺”上的地产模式照着抄了一遍。

到今天，可以说，绝大多数公司，都是地产公司。

比如瑞幸咖啡，实际上，它不是卖咖啡的，它借新债补旧债，和地产公司一样，是个金融企业。还比如即将停牌的神州优车。

理解了这，可以说，才算是入了怎么在中国做生意的门。

02

也就是说，在中国做生意，首先要搞懂的，就是杠杆。

杠杆，就是搞钱。然后像地产公司一样，把这个钱附着在某个固定的模式上，提高整个流程的资金周转速度，哪怕是空手，也能套到白狼。

拿个地产公司的具体例子来说吧。融创中国的前身，顺驰，一个装完逼没有跑的公司。

它开发房子的模式是这样的：买地的钱，先给30%，后面的分期付款；然后迅速开启多核模式，让投资、设计、开发与销售，同时交叉作业；接着，想尽一切办法拖延土地款，以及材料、工程、广告……供应商的钱，等到供应商都快闹上门的前一夜，再不紧不慢地掏出刚回笼的卖房子的钱。

顺驰的开发速度惊人，拿地后平均6个月就可以开盘。2004年，顺驰的销售额，一度超越万科，黑马顺驰，堪称当年的拼多多。

利用杠杆，顺驰开始可能一分钱都不出，先给各方欠着，然后让造房子的速度足够快，快到能用卖房子的钱来填补供应商的款。

现在地摊经济比较火，我们用摆地摊打个比方。

你要去摆地摊，但是一分钱都没有，咋办呢？你想起你有一朋友，你跟他说，先借给我点，一个月之后还你，朋友借了你一万；接着，你又去租了辆五菱宏光，租车的钱也是借的；你甚至连住的地方都没有，找到朋友说最近有点困难，在你这儿住半个月，完了付给你租金。

你空手而来，所有东西都是借的，而且这些东西都有短期内归还的期限。

又该咋办呢？你仔细分析了整个地摊项目的产业链（哪种东西卖得最快）、政策环境（哪儿城管少）、营销环境（哪儿适合挂牌子喊大喇叭）、市场环境（哪儿人多），卖力地卖了半个月，让资金快速回笼，刚好在半个月的时候还上了租金、欠款。

也许你根本没赚到钱，但你的生意，就这样起步了。

考虑摆摊儿之前，你可能想了很多：我适合摆摊吗？我适合经商吗？从哪里进货？钱从哪儿来？怎么跟我妈说？……其实，方向都错了。

你唯一应该考虑的是：如何利用杠杆，构建一个“快速资金链”。

拆东墙补西墙，这是一句骂人的话，但你仔细想想，它其实骂的是借债高消费的人。生产和消费不同，往往就是需要你拆东墙补西墙。

回头思考：大家都在摆地摊、卖的东西都一样的情况下，你凭什么能活下来甚至活得最好？你的核心竞争力是什么？

对于地摊这种确定的商业模式，你的核心竞争力就一条，那就是你更快。

只要你够快，你的债务人就追不上你。你可以掐着表，让你赚来的钱刚好补上借来的钱。作为资金链的经营者，你咋赚钱呢？很简单，每一个商业流程，都有自然利润，只要你的自然利润能超过你借钱的成本（利息），你就赚了，哪怕你的利润率只有1%。

更重要的是，你的经营规模在扩大，规模扩大，自然利润也会跟着规模一起扩大——一件赚1毛，100万件就能赚10万。另外，规模大了，你可抵押的资产也就多了，你甚至可以向银行借钱。

你可以像滚雪球一样，白手起家，快速致富。

实际上，这就是改革开放以来很多亿万富豪的发家史，他们的所有故事，归根结底就这俩字：杠杆。

可是问题来了：怎么才能让你的资金流转速度足够快呢？

03

作为消费者，咱想想，你为啥决定买一样东西？

不管你咋想吧，我的话，比较实在，讲求个物美价廉。说白了，就是便宜。

创新需要一个很长的周期，但是，便宜，谁都能做到。

再拿摆地摊来说吧。你可以先调查一下你准备摆摊的地方，前后左右友商的价格，然后呢，和你的进货价格作比较。比较完了，你可以开个一样的店，每样商品都比隔壁便宜5毛钱。

然后，拿出你的大喇叭，咳一咳嗓子，大声滴喊出那句：

不好意思，是：“大甩卖了啊！大甩卖！原价99的名牌拖鞋，现在只要9块9！玩具买一送一！零食全部半价。走过路过不要错过，明天就恢复原价！”

但实际上，你的价格，只比旁边便宜了5毛。

大伙儿一看，可以啊，真挺便宜的，每样都便宜，赶紧买。你货物的流转速度就上来了。

货物流转速度，就是资金流转速度。

当然，你也不能所有东西都便宜，可以像超市那样，感知比较强的、常用的东西，做到亏本，给别人一种“都很便宜”、“都物美价廉”的感觉，然后在这种错觉中，顺手买了别的其实挺贵的东西。

小米也是这样的，让拳头产品——手机最具有性价比，然后呢，再让商城里面的东西，不那么有性价比。

价格战打得足够好，虽然你暂时没赚钱，但你可以把对方挤出市场，等对方玩儿不下去了（资金链断裂），你就拥有了垄断地位。你可以重新定价。

我愿称之为：地摊经济的黑暗森林。

当然，你确实可以用心做产品，拿出你的祖传贴膜技术，赢得街坊邻居的一致好评，但请记住，这个周期很长，长到你的资金链受不了。

所以，如果你想要一夜暴富，但是又没钱，价格战几乎是你的必选。

放眼中国公司，从山寨抄袭、廉价倾销起家，但今天才开始做精品，走的就是这条路线。

个人的奋斗，与历史的进程，实际上是一致的。

04

我曾经住在昆明大学城附近的一个小区，这个小区的门口，有一家店，卖蔬菜也卖水果。

虽然昆明人都喜欢说这里的物价很贵，但作为一个从广州过来的人，我只觉得什么东西都很便宜，看啥都想吃。

但是有一件事比较困扰我，就是水果虽然确实很便宜，可往往品相都比较差，桃子软软的，凹下去几个坑；苹果蔫蔫的，生出了皱纹；香蕉上也全是黑色斑点。

一开始，我以为这是“便宜”的代价，便宜没好货嘛。

后来我发现，根本原因是这里的人太少了，老板的水果虽然很便宜，但买的人也不多。最后的结果就是，本来挺新鲜的水果，一卖卖好几天，自然就不新鲜了。实际上，这构成了一个恶性循环，那就是：水果卖不出—水果变差—水果更加卖不出。

最后的结果就是：哪怕你打价格战、你亏本卖，也没用。

人少，拿现在时髦的话来说，叫啥呢？其实就是缺乏“流量”。有流量，也就是人多了，你的资金链自然周转的就快，你赚钱的速度就快了。

可能很多朋友还没搞懂“快速资金链”的好处。

实际上，赚钱不仅仅是个空间概念，也就是看你的商品的利润率，它更是个时间概念，还要考虑一段时间内你的利润率。

比如说，你的竞争对手，同样的东西，卖一年，利润率是7%。但是你呢，你便宜，利润率只有5%，好处就是你半年就全卖出去了，一年卖两趟，你的利润率，就是10%！你卖的比他便宜，赚的却比他多。

如果卖3趟呢？4趟呢？基于一个目标利润率，你就可以继续降价。

——这，也就是传说中的：年化利（润）率。

看到这儿你可能会说：年化利率是个金融概念啊，卖东西哪有年化利率呢？

这就对了，因为你不是在卖东西，你就是在搞金融啊。

这里的关键，显然，就是流量。流量够大，周转的就够快，周转的越快，年化利率就越高。

拿我昨天发的那个广告来说吧。

现在很多英语、编程的线上课程，卖的极为便宜，有时候我作为业内人都不懂他们怎么赚钱的，后来才发现，原来这就是一趟空手套白狼的流量游戏。

哪怕利润微薄，只要流量够大，公司就可以维持两个利好：1.轻资产；2.快速资金链。

瑞幸咖啡何尝不是如此？

还有现在很火的直播，其实也就是再比拼便宜，不也是如此吗？

这样一来，这种商业模式，就形成了一个闭环：低价获得流量，流量维持资金链，资金链反哺低价，低价吸引流量。

闭环之外，资金链没你牛逼的，自然就被挤出市场。

不知道多少人还记得当年的美团对决饿了吗，滴滴硬刚优步，以及OFO大战摩拜。

表面看，是在抢占市场，其实本质上是一场资金链战争，金融战争。

看清了这个，再看近些年来崛起的各种互联网公司，你将看到一副真正的全景。

05

所以，别觉得摆地摊儿磕碜，你跟做互联网的，以及各种高大上的房地产公司，没啥两样。首富王健林和你，那是同行。

玩儿的，都是金融。

房地产是80年代就开始玩儿了，是中国企业赚钱模式的领头人，90年代就基本摸清了高杠杆、快速资金链这一套。

它为啥玩儿的起？因为房地产和互联网公司一样，都依靠着巨大的流量——十几亿中国人支撑的、人类有史以来最大规模的城市化。

而互联网时代，可以说是第二次，也更加剧烈的“城市化”，随着联网的人越多，流量效应也就越强，房地产的资金杠杆模式，也就越容易被借鉴。

熟悉金融知识的都知道，中国企业的融资模式，多以债市为主，而非股市，企业的负债量全球第一。

股市现在还2000多点，跟10年前差不多。被人称为“韭菜市”。何也？

我看到很多以屁股先入为主的人，给的说法是：中国金融制度不健全、市场不规范，哪像欧美日本，企业以股市融资为主，借债的比例很低，这才是正常的市场经济啊。

这话有道理，但基本上是错的。

原因只有一个，那就是借钱融资，更能满足“快速资金链”这个要求，快速资金链模式，又是靠中国巨大的人口流量来支撑的。股市虽然是直接融资，但它对资金链的束缚很大，受市场限制，无法凭空加高杠杆，从而达到快速扩张、捕获巨大流量的目的。

实际上，对欧美日的“老企业”而言，他们的市场容量基本稳定了，目标客户就那么多，成熟的股市，确实能体现这个基本平稳运行的企业的价值。

——你觉得中国的债市融资落后，其实，是因为它最适合企业的快速扩张。

当然，股市融资弱，也有其代价。

比如说，在中国股市上市的企业，其股票价值，和它的实际价值，往往是对不上的。

比如说，一个企业，虽然净值很低，但是处于持续性的扩张中，未来的前景似乎看起来很美好，那么，其股票价值是不是应该包含这种潜在的“扩张性”在里面？

反之，如果股票当前的价格，已经包含了其未来的潜在价值，那么，这个股票还有购买的必要吗？我买的就是它未来的潜力，结果潜力已经体现在了价格里，接下来出点啥意外，是不是马上就该跌一跌了？

所以，中国股市更容易受心理因素影响，不利于什么“价值投资”。又因为不利于价值投资，根本没有大资金与大机构（比如社保基金、养老基金这些求稳的大资本等）进来压场子，全是散户在自嗨。

说句私人的，这也是为啥我个人今天仍然不买股票的原因，连指数基金都不买。

所以，如果你想要靠股市赚钱、暴富，我觉得，还不如脚踏实地地去研究研究企业成功的“快速资金链”模式。

虽然它在跟非法集资的边缘疯狂试探，但我觉得仍然比现在的股市靠谱多了。

06

再回到我们都关心的做生意赚钱问题。

先看大形势，现在中国经济已经开始去杠杆了，如果你看新闻，你可能也看到，某某大地产公司，最近资金链紧张开始卖楼了；某地产大亨的儿子，家里那么有钱，结果却没资金救自己开的几家直播平台……

为啥要去杠杆？

因为支撑高杠杆的，是流量，特别是流量的增量。现在，中国城市化的速度已经越来越慢，没联网的中国人的也越来越少，新增流量正在走向枯竭。

前几年，我看网上有一种说法，说还是要抓实体经济啊，少搞这些虚的。

其实吧，中国的实体经济，那些珠三角、长三角的大小老板，比你我懂杠杆的多的多的多，什么私募、影子银行、以国企为中介向银行借贷、民间高利贷……各种你没听过的借钱形式，早就玩儿得飞起。

它们本来就没那么“实”。

不然的话，中国企业全球第一的杠杆量是咋来的呢？

所以，某些实体经济企业，就算倒了，也不要上来就同情，很可能是它的高杠杆游戏玩儿不下去了，同时又无法通过产品本身的竞争力继续生存。

去杠杆，对你我这样的普通人来说，也意味着，利用快速资金链赚钱的买卖，也越来越难做了。

这是客观的大趋势。

但这个做生意的逻辑没有问题，仍然是核心。存量时代，并非各行各业、每一个地方，都是存量，你如果瞅准了一个地方，这个地方，你可以构建一个远超当下从业者的“快速资金周转系统”，你就可以盈利。

还是说摆地摊儿吧。

对很多不了解金融的人来说，他们摆地摊卖的是产品，而如果你一开始就盯住的是资金周转、年化利率、金融层面，这意味着你拥有着比别人更高一级的赚钱逻辑，你一进场，不是摆地摊卖货这么简单，而是在利用你的价值观、你的信息代差来赚钱。

同样，如果你想理解一个行业、一个公司，最好锚定这个行业的资金链。

基于资金链，再去分析其供应链；而不是反过来，从供应链去看其资金链，因为这会让你忘掉供应链的“时间轴”。

最后，说远一点：

狂飙突进的时代，确实渐行渐远。但对整个国家、对于同样作为消费者的你和我，未尝不是好事。毕竟，去掉了杠杆，企业才会安心下来，好好打磨产品、精品，同时也提高价格，而不是低价低质地去玩儿流水游戏。

这样的企业，其工资水平必然会逐渐上涨。

但这个过程，很缓慢，需要大家有点耐心。

只希望，看到这里的各位，不管在哪个时代，都能抓住这个时代的核心逻辑，做明白事，赚明白钱。