上周，股市整体表现较为萎靡，多只蓝筹股股亦出现了闪崩的现象，题材亦相对萎靡。

然而，在高层对量子通信的集中学习刺激下，蓝盾转债表现开始活跃，进而激发了整个市场对可转债的炒作氛围，据统计，这也是继今年三月以来，年内的第二波可转债热潮。

在此背景下，也间接加剧了个股的下跌，北向资金上周（10月19~10月22日）合计净流出72.63亿元，受重阳节假期影响，上周五陆股通暂停交易。

外资券商、外资银行，分别在增持哪些行业？

从10月份的表现来看，外资券商和银行共同增持的行业为：电气设备、食品饮料、家用电器、化工，合计净流入额分别为46.3亿元、44亿元、40.5亿元、28亿元。

其中，外资券商重点增持的行业为：银行、非银，金额分别为25.1亿元、11.5亿元。

外资银行重点增持的行业为：电子、医药、汽车，金额分别为25.9亿元、17亿元、15.7亿元。

而从北上资金的整体流向来看，10月流入最多的为电气设备，合计净流入额为52.9亿元，其次为食品饮料、家用电器，分别为47.7亿元、40.6亿元。

深港ETF互通成功开通

23日，深港通ETF互通成功开通，在首批互通产品中，嘉实恒生中国企业ETF、银华工银南方东英标普中国新经济行业ETF在深交所挂牌上市，恒生嘉实沪深300指数ETF、南方东英银华中证5G通信主题ETF在港交所挂牌上市。

资料显示，自香港交易所于1999年推出首只ETF后，香港的交易所买卖产品市场至今已成为亚洲区内最多元化的产品市场之一。截至2020年9月30日，在香港交易所上市的ETF超过130只，每日成交额超过67亿港元，管理资产规模达至3,000多亿港元。

电器白马最受亲睐，大金融获加仓居前

上周合计有37只个股表现活跃，净买入公司前三甲中，格力电器获北上资金机构买入16.68亿元，连续第二周位居榜首，中国平安被净买入13.91亿元，宁德时代被净买入8.74亿元。

具体到个股来看，格力电器在此前回购消息的背景下，股价表现相对抗跌。

招商银行上周呈现高位震荡走势，位居北上买入榜第二位，据统计，3季度以来银行板块表现较为亮眼。

对此，有机构认为，银行股的上涨逻辑在于业绩反转，而非估值反弹，未来A/H银行有60%左右的上涨空间，银行行情持续需要的前提假设并不强，宏观经济在未来1-2个季度维持复苏态势即可。

另一方面，也有分析指出，银行股将迎来今年最大的行情：一是经济不断企稳复苏；二是压制估值的因素出现积极变化，银行将迎来估值修复和提升；三是复盘过去十几年，每年四季度银行往往有估值切换行情。

在毫无负面消息的情况下，中国太保上周四开盘大跌7.55%，当日整个保险板块亦集体下挫，保险指数一度跌逾4%，但随后迅速回升，有分析指出或与其在伦交所发行的GDR兑回限制期满以及资本市场整体调整有关。

券商保险行业分析师认为，当日开盘大跌出现倒挂主要系兑现此前收益(GDR发行价对应A股仅为24.9元，在不考虑其他成本下，对应收盘价浮盈为37%)

然而，也有业内人士表示，A股对G股不会倒挂，参考华泰证券A股和G股，1%左右的价差，当前A股已基本调整到位，影响正在清除。

从历史上看，去年10月，沪伦通首单华泰证券A股以5.7%大跌收盘，后溢价逐步缩窄至1%之内。

据统计，10月以来，保险股迎来一波上涨，保险股指数涨8.04%，显著跑赢大市。有分析人士指出，从保险股整体表现来看，前段时间保险股涨的比较多，加上三季度业绩恢复略低于预期，在市场调整的背景下同步调整，属于正常回调。

此外，大金融板块中国平安、东方财富也均位居涨幅榜前列。

耐人寻味的是，北向资金此前连续7天减持涪陵榨菜，且正好发生在10月23日涪陵榨菜闪崩跌停之前。

抄底跌停股？

以增仓比例统计，北上资金加仓股有472只，而前一周为745只，相比减少近300只，加仓幅度位于2%上方的有一只，位于1%~2%的有三只，而前一周有19只，无论是从幅度和数量上看，外资入场意愿均明显冷却。

具体到个股来看，增仓比例第一的福莱特为光伏股，公司为光伏玻璃龙头，受抢装潮影响前期涨幅惊人，是北上资金持续加仓的重点个股，年内最高涨幅超过2倍。

10月19日，公司被看空，股价开盘后迅速跌停，对应的港股福莱特玻璃(06865.HK)下跌9.77%，福莱转债也大跌超7%，也引起了光伏概念股的跳水。

然而北上资金有截然不同的看法，19日跌停次日开始，便趁低大幅加仓福莱特在20日、22日都有大幅买入的记录，21日也获得融资客5472.82万元的净买入。

排名第二的汤臣倍健为大消费概念，在双十一预购潮的背景下，公司自9月底以来即被资金趋势性看多。

明阳智能属于风电概念，在此前上演空中加油行情后迅速回落，上周公司控股股东曾发布拟增持1500万元至3000万元的增持公告，但依旧难改走弱趋势。

地素时尚的受益逻辑来自于冷冬和印度订单转移国内的双重利好，叠加双十一的到来，大消费有望迎来催化。

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*风险提示：股市有风险，入市需谨慎

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