長江商報消息 ●長江商報記者 柴荊

隨着疫後重振全面推進，國內休閒食品龍頭良品鋪子經營向好，盈利能力逐步恢復。

10月25日，良品鋪子披露三季報。今年前三季度，良品鋪子實現營業收入55.29億元，同比增長1.29%，歸屬於上市公司股東的淨利潤（簡稱淨利潤）爲2.64億元，同比有所下滑。不過，下滑趨勢減緩。

受疫情影響，良品鋪子線下渠道一度受到“重創”。如今，已經逐步“復活”，截至目前，基本恢復到上年同期水平。

近年來，良品鋪子積極推進產品升級，進軍高端零食，深耕細分市場。今年三季度，公司推出健身輕零食，一經推出就受到追捧，第三季度，其銷售收入月均複合增長率超過2倍。

三季度盈利過億超同業

受疫情衝擊，總部地處華中武漢的良品鋪子經受住了考驗，並在疫後重振中逐步恢復。

三季報顯示，今年前三季度，良品鋪子實現營業收入55.29億元，同比增長1.29億元，淨利潤2.64億元，同比下降16.15%。其中，三季度，公司實現營業收入19.19億元、淨利潤1.03億元。

從單個季度看，今年一二三季度，公司實現的淨利潤爲0.88億元、0.73億元、1.03億元，同比下降幅度爲19.43%、15.19%、13.83%，降幅不斷收窄。

與去年同期相比，良品鋪子經營業績有所下滑。但橫向來看，還是具有明顯優勢。

今年10月23日晚，同行業公司三隻松鼠披露了三季報。其在三季度實現營業收入19.79億元、淨利潤0.76億元。

對比發現，今年三季度，良品鋪子的營業收入略低於三隻松鼠，但淨利潤高於三隻松鼠。

良品鋪子表示，從迅速改善的經營情況可以看到，公司全渠道優勢在抵禦渠道策略導致的營業收入風險方面優勢明顯。線下實體店起家的良品鋪子，擁有2000多家線下實體門店，在第三季度已經逐漸恢復至去年同期水平。據計算，第三季度線下營業收入整體同比微降，除華中地區以外的區域，營業收入同比增長18%。華中地區也由一季度的下滑25.13%到三季度縮減爲下滑14.80%。

數據說明，良品鋪子線下經營已逐漸恢復，疫情的不利影響逐漸消化。

市場人士指出，受新冠疫情影響，消費品與零售行業在今年均受到了較大沖擊，但疫情得到控制後，零售額開始有所回升。從長遠來看，我國休閒食品行業將呈現出長期穩定增長的態勢，商業模式完善、創新能力強、品牌信用度高的企業將迎來廣闊的發展空間。

庫存週轉41天高出同行20%

苦練內功、夯實高質量發展模式，良品鋪子加大研發投入，提高管理能力及運營效率。

今年以來，構建國內國際雙循環相互促進的新發展格局，成爲了海內外熱烈討論的議題。經濟下行期，內循環怎麼循環？良品鋪子董事長楊紅春認爲，就是倒逼企業高質量發展，而休閒食品行業的高質量發展，就是高質量標準、高效率、大規模。

良品鋪子始終堅持做實高端戰略。目前，公司已形成一套完整的“高質量發展模式”，對零售端和供應端進行有效的雙邊管理。

在零售端，良品鋪子主張與消費者互動，並根據消費者反饋，不斷提升研發能力。良品鋪子繼續加大研發投入，三季度投入0.36億元，同比增長29.48%。目前，良品鋪子各類渠道會員已累計超過9000萬，通過大數據的賦能以及14年來對消費者的持續研究，良品鋪子能更深入洞察到消費者的需求變化，並迅速作出應對。

在供應端，以數字化爲核心對供應商的生產流程進行全面優化，提升全流程運轉效率。一方面，通過大數據洞察用戶需求，提升產品開發、生產流程效率。另一方面，通過用戶反饋數據，反過來對生產工藝進行升級改造，提升產品升級改造。

今年初的疫情期間，面對物流和交通不暢的困境，良品鋪子建立分倉配送的運營模式，去年以來，公司創新運營方式，優化物流和配送效率。原來，良品鋪子的供應商需將生產好的貨物送到良品鋪子的總倉，再由總倉發往全國各地。現在，良品鋪子在全國佈局了13個分倉，供應商可以就近將貨物送到各分倉，分區配送，大大節省了配送效率。目前，分區配送已經達到60%以上的比例。

據良品鋪子透露，三季度，公司存貨週轉天數達41天，比同行快20%。

兒童零食營業增逾三成

搶佔細分市場，創新產品，也是良品鋪子疫情後突圍的一大亮點。

今年以來，良品鋪子在細分市場持續發力。公司稱，在注重產品品質、營養健康的同時，繼續深耕細分市場，根據消費需求制定產品結構，並對供應鏈進行系統性升級，爲目標消費人羣在不同購買任務、不同使用場景下對休閒食品的多樣化需求提供解決方案。

今年上半年，良品鋪子行業內首創針對兒童零食市場的子品牌“良品小食仙”，發佈兒童零食團體標準，填補國內兒童零食標準缺失的空白。自兒童零食產品上線，收穫了市場和消費者的雙重認可。上半年，公司兒童零食營業收入同比增長34%，增速領先其他品類。其中，一款“抱抱熊餅乾”，因其獨特的創意，豐富的營養，獲得了2020年世界食品創新獎“最佳零食創新獎”提名。

良品鋪子還抓住市場消費趨勢，三季度，推出健身輕零食子品牌——“良品飛揚”，爲18-35歲女性提供代餐、體重管理解決方案。據悉，良品鋪子健身零食7月份陸續上市後迅速打開市場，9月份銷售收入達到1099萬元，上市3個月，月均複合增長率達256.73%。

在節令手禮的細分市場，良品鋪子在中秋節之際，聯合敦煌研究院，推出了行業首創的月餅新物種“鮮果月餅”，通過“四重包餡”，首次將新鮮的水果包進了月餅裏。這款傳承了傳統文化的國潮月餅，受到了市場歡迎，實現終端銷售收入8226萬元，同比增長26.67%。

中信證券認爲，隨着良品鋪子線下發力“門店+數字化”、線上強化直播運營，持續推出新品牌，拓展品類佈局，雖然短期業績承壓，但長遠有望立足高端零食市場，持續推動線上份額提升，打開長期增長空間。