新能源正成爲公募基金超級重倉的對象。

目前，公募基金三季報已披露完畢。券商中國記者注意到，新能源股票已成爲基金在三、四季度的抗風險品種，部分明星基金經理在新能源股票上的持倉市值竟然高達200億。

半導體萎靡，基金抱團新能源

隨着基金三季報披露完畢，超級重倉股也隨之浮出水面。

廣發基金披露的三季報顯示，明星基金經理劉格菘在第三季度期間顯著加大了對新能源龍頭股的持倉力度。截至目前，劉格菘共管理廣發雙擎升級基金、廣發小盤混合基金、廣發科技先鋒基金、廣發科技創新基金、廣發多元新興基金、廣發鑫享混合基金、廣發創新升級基金等。

根據以上基金披露的三季度報告，隆基股份、通威股份、億緯鋰能三隻新能源龍頭股，全部進入上述基金的前十大重倉股行列，截至報告期末，劉格菘在上述三隻新能源龍頭股上的持倉市值超過了200億元。

比如，廣發科技先鋒基金披露的三季度報告顯示，截至報告期末，該基金的第一大重倉股爲隆基股份，持倉市值高達24億。該基金的第三大重倉股爲通威股份，持倉市值爲19.89億，億緯鋰能則爲第四大重倉股，持倉市值爲18.02億。

顯而易見的是，劉格菘在持倉策略上延續了集中持股的方式，尤其是對最爲看好的新能源行業龍頭股，皆給予重配，且單隻個股佔基金資產淨值比例普遍在6%以上。雖然劉格菘的組合中也繼續重倉持有半導體行業的龍頭，但從持倉力度已大幅弱於基金對新能源的配置，這反映出基金經理意圖在新能源板塊趨勢性最佳的階段，給予新能源龍頭最具進攻性的倉位配置，以增強基金的淨值上漲空間。

劉格菘在基金三季報中也表示，市場風格出現了明顯變化，市場對經濟復甦給予了較高的重視，新能源行業和順週期行業表現良好，隨着國內疫情的緩解，必選消費品的優勢在逐漸減弱，看好新能源行業的長期發展，光伏行業全面進入平價時代， 海外需求明顯恢復，行業已經進入快行道。

劉格菘在隆基股份等三隻新能源股票上投入200億資金的現象，反映出新能源行業正成爲主流資金在當下階段最爲看好的領域。基金三季報也表明，越來越多的公募基金產品正將倉位轉移到新能源股票上。

僅以隆基股份爲例，天相投顧數據顯示，該股已成爲公募基金在第三季度期間增持市值最大的個股，持有該股的基金從二季度的280只猛增接近三倍，報告期末持有隆基股份的基金數量達到驚人的618只。

謝治宇管理的興全合宜基金對隆基股份的持倉力度也較大，根據興全合宜基金披露的三季報顯示，謝治宇在報告期末持有隆基股份的市值高達17.4億，佔基金資產淨值比例達7.22%。

值得注意的是，隆基股份也被謝治宇“區別對待”，該股也是第三季度末唯一一隻持倉比重高於4%的股票。也就是說，除了對隆基股份採取大比例集中投資外，謝治宇對其他重倉股的持倉較爲分散，第二大重倉股的持倉比重僅爲3.9%，顯示出基金經理對隆基股份的投資抱有較大信心。

傅鵬博管理的睿遠成長基金披露的三季報也顯示，這位明星基金經理在三季度期間，也將隆基股份列爲第一大重倉股，報告期末的持倉市值高達12.5億。加上作爲第八大重倉股的先導智能，傅鵬博在其前十大重倉股中，對新能源股票的持倉市值也達到20億。

基金經理爲何換倉新能源？

隨着消費、醫藥以及科技等新興產業高估值狀態越發明顯，調整勢頭加大，隆基股份等新能源股票已成爲基金經理在三、四季度的抗風險品種。

“考慮到市場風險，爲避免淨值的大幅波動，適當降低了倉位，並對持倉結構進行調整，增加了新能源和銀行、航空等行業股票的配置比例。”招商行業精選基金賈成東在其三季報中表示。根據該基金披露的信息，其在今年二季末的第一大重倉股爲醫藥股，而在今年三季末，招商行業精選基金的第一大重倉股已換爲隆基股份。

也就是說，雖然基金的整體倉位可能在下降，但新能源股票卻因爲相對強勢，在基金組合中的佔比逆市抬高了。

隆基股份今年以來股價漲幅超過2倍，而從2019年科技股牛市開啓計算，隆基股份的股價漲幅已達到4.41倍，截至10月29日收盤，隆基股份的市值約爲2800億。

“隆基股份成爲大熱門主要是短期和長期的利好因素合力所致。”華南地區的一位私募基金經理告訴券商中國記者，多晶硅的漲價因素在很大程度上使得隆基股份可以成爲短期的熱門品種，而公司本身處於新能源賽道中，包括特斯拉等公司佈局太陽能屋頂等因素也強化了市場對光伏領軍企業的關注。

券商中國記者注意到，單晶組件和硅片銷量大幅增長，今年上半年，隆基股份營收同比增長42.73%，歸屬淨利潤同比增長104.83%，業績增速均高於去年同期水平。

10月31日，隆基股份發佈三季報顯示，報告期內實現歸屬於上市公司股東的淨利潤63.47億元，同比增長82.44%。隆基股份稱，報告期內公司營收同比大增是組件、硅片銷量增加所致。這一數據延續了隆基股份2020年度前兩季營收同比增長的趨勢。

特斯拉的因素也助推了主流資金強化佈局光伏等新能源業務。根據特斯拉公司披露的信息，2020年三季度，特斯拉太陽能屋頂項目安裝量翻倍，公司表示，在美國提供成本最低的太陽能屋頂項目的戰略正在獲得回報，馬斯克更預計太陽能屋頂將於2021年爲特斯拉貢獻大筆營收，這些因素進一步引導A股資金尋找在光伏產業鏈中具有優勢地位的公司。

不過，包括隆基股份在內的新能源公司，好賽道也需要有好價格，優質賽道和領先優勢引發了基金的大規模佈局，但在股價快速上漲後，機構在隆基股份上的分歧也並不能被完全忽視。

券商中國記者注意到，10月28日，隆基股份發生了1筆大宗交易，總成交45萬股，成交金額3210.3萬元，成交價71.34元，賣方爲機構專用賬戶。

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