紫光学大：Q3净利亏损调减募资回应监管无商誉减值及利益输送

近日，紫光学大对证监会下发的《关于请做好厦门紫光学大股份有限公司非公开发行股票发审委会议准备工作的函》进行了回复。回复中对近年来公司收入增长但营业利润下滑；占比较大的商誉是否存在减值风险；是否存在向借款股东利益输送等重要问题进行了解释。

三季报显示，紫光学大整体业绩出现下滑。2020年前三个季度，实现营业收入19.35亿元，同比下降20.46%；实现净利润0.3亿元，同比下降52.15%；实现扣非后归母净利润-0.31亿元，同比由盈转亏。

此外，紫光学大在10月29日披露了非公开发行股票预案的修订稿，将募集资金从原来的11亿元调减至9.62亿元。

第三季度净利继续亏损全年业绩高峰期已过

紫光学大以一对一辅导服务和小班组辅导服务为主要业务，2019年度一对一辅导服务收入占教育培训收入的74.26%，小班组辅导服务收入占教育培训收入的20.57%，教育培训收入占总营收的99.49%。

2020年三季报显示，紫光学大的营业收入同比下滑20.46%至19.35亿元，上年同期为24.33亿元；净利润同比下滑52.15%至0.3亿元，上年同期为0.62亿元；扣非后归母净利润亏损0.31亿元，上半年同期为盈利0.55亿元。

毛利率和净利率同样出现微降。毛利率由上年同期的29%降至26.82%，净利润由上年同期的2.56%降至1.54%。

分季度来看，紫光学大在第三季度收入和净利润均环比下降，未能延续在第二季度环比增长的态势。第二季度为前三个季度中唯一录得净利润和扣非后归母净利润为正数的季度，这显然与教培行业的季节性周期有关。一般而言，由于每年第二季度是我国学历教育中学年期末考试、中考、高考等大考的考试时间，学生参培的人数、时间较密集。从紫光学大的历年数据可以看出，第二季度确实是全年业绩的高峰期。

换句话说，在三季报录得营收净利双降的情况下，2020年全年业绩同比下滑的可能性大增。

值得注意的是，上半年实现的净利润中，计入当期损益的政府补助为4470.93万元，共实现非经常性损益为3300.52万元，占净利润的比重高达75%。

公司表示，2020 年前三季度教育培训服务业务受上半年疫情的影响，营业收入较上年同期有所减少，导致归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比减少。公司采取措施积极应对，线上业务与线下业务紧密融合，公司第三季度归属于上市公司股东的净利润相比上年同期增长。

回应监管：无商誉减值风险及利益输送

11月3日，紫光学大披露对于证监会《关于请做好厦门紫光学大股份有限公司非公开发行股票发审委会议准备工作的函》的回复，对多项重要问题进行了解释。

对于在公司业绩下滑背景下是否存在商誉减值风险的问题，紫光学大认为在报告期未计提商誉减值准备具有合理性。截至2020年6月30日，公司商誉的账面原值为15.5亿元，已计提商誉减值准备1779.86万元，账面价值为15.3亿元。主要来自于2016年5月收购学大教育集团和学大信息形成的商誉，商誉账面价值为15.27亿元。