原標題：A股又炸雷！19萬股東驚出一身冷汗，340億鋰電巨頭差點跌停，官宣超100億債務可能還不上了

每經編輯 畢陸名

A股上週末爆了一個大雷，曾經市值千億的天齊鋰業(002466，SZ)13日晚間公告稱，公司18.84億美元（約合人民幣124.4億元）併購貸款將於2020年11月底到期，存在無法及時、足額償付導致違約的可能性。按照天齊鋰業此前與中信銀行牽頭的併購貸款銀團簽署的相關協議，併購貸款中的18.84億美元將於2020年11月底到期，佔公司最近一期經審計淨資產的179.35%。

11月16日早盤開盤，天齊鋰業開盤直接跌停，報22.12元，封單超4萬手。隨後跌幅縮窄，截至收盤，股價暴跌7.69%，報22.69元，成交35.42億，最新市值爲335.2億元。

截至10月30日，公司A股戶數高達19.38萬戶。

公開資料顯示，天齊鋰業是中國鋰業巨頭，主要從事鋰資源開採、銷售和鋰鹽產品生產製造。此前，天齊鋰業曾一度是A股深受青睞的大白馬股。然後，由於海外併購項目的失利，天齊鋰業正面臨前所未有的壓力。

百億貸款可能違約

11月13日晚間，天齊鋰業發佈公告稱，截至目前，公司現金流水平並未得到實質性提高，流動性緊張的局面也暫未出現實質性改善，存在不能償還大額到期債務本息的風險。

公開資料顯示，此次的債務危機源頭爲兩年前的海外併購案。2018年，天齊鋰業以40.66億美元(約合人民幣258.93億元)的價格收購智利化工礦業公司(簡稱“SQM”)股份。其中，收購金額中有35億美元來自境內外銀團貸款。值得一提的是，這次“蛇吞象”式的收購，導致天齊鋰業揹負了巨大的財務壓力。

同時，天齊鋰業巨資收購SQM股權可謂“買入即巔峯”。受供求關係影響，暴利時代很快結束，鋰業市場下行。以電池級碳酸鋰市場爲例，3年前市場價格高達17萬元/噸，而目前，電池級碳酸鋰報價已在4.5萬元/噸左右，上演了“過山車”般的行情。

按照天齊鋰業此前與中信銀行牽頭的併購貸款銀團(以下簡稱“銀團”)簽署的相關協議，併購貸款中的18.84億美元（約合人民幣124.4億元）將於2020年11月底到期，佔公司最近一期經審計淨資產的179.35%。

面對即將到期的鉅額貸款，天齊鋰業稱，儘管公司已經向銀團正式提交了調整貸款期限結構的申請，但目前尚在審批中，存在貸款到期未能成功展期而公司無法及時、足額償付導致違約的可能性。

天齊鋰業還表示，公司已經暫緩支付2020年內到期的部分併購貸款利息(截至目前，累計應付未付銀團併購貸款利息金額約4.71億元人民幣，佔公司最近一期經審計淨資產的6.76%)。如果公司未來在償付債務本息方面遭遇困難，公司的業務、經營業績、資金狀況、財務狀況及日常生產經營都存在受到重大不利影響的可能性。

天齊鋰業表示，公司和控股股東層面仍在積極開展戰略投資者引入等相關工作，以期緩解目前流動性緊張的局面，降低公司財務槓桿、優化公司的資產負債結構。儘管目前尚未簽署具有法律約束力的戰略投資者引入協議，但相關工作一直在持續積極推進過程中。

2019年財報顯示，天齊鋰業對SQM計提減值準備約52.79億元，這筆減值也讓公司2019年歸母淨利潤虧損59.83億元。而2018年同期爲盈利22.00億元。受累於SQM股權收購，天齊鋰業的業績持續走下坡路。2020年三季報顯示，天齊鋰業報告期內實現營收爲24.27億元，同比下降36.09%；歸母淨利潤爲-11.03億元，同比下降890.95%。資產負債率也始終居高不下，2020年三季度末更再創新高，達到81.27%。

天齊鋰業控股股東質押比例高企

據中國證券報報道，天齊鋰業在公告中還提示了公司目前存在的其餘風險事項：重大訴訟、仲裁事項及相關履約風險；項目建設或達產不及預期的風險；控股股東持有公司股份質押率過高的風險。

公告顯示，天齊鋰業稱全資子公司成都天齊鋰業、Tianqi Lithium Kwinana Pty Ltd(TLK)與澳洲奎納納氫氧化鋰項目的總承包商MSP工程私人有限公司(MSP)之間的訴訟、仲裁事項無更新進展，案件尚在進一步審理中，尚未作出最終判決。TLK已將MSP向TLK訴訟的標的金額計入其應付款項，上述訴訟、仲裁事項結果不會對公司經營業績造成重大不利影響，但有可能影響公司經營性現金和TLK項目調試的進度。

天齊鋰業表示，儘管公司已在努力推進工作進展，後續如果公司各種融資路徑未能成功，且公司亦無法通過別的融資渠道解決後續建設資金投入，或者因MSP訴訟事項結果不利影響一期氫氧化鋰項目調試資金的投入使用，公司在該項目上的前期投入未來可能面臨損失或計提減值的風險。

同時，公司此前已經啓動的其他項目(包括但不限於“天齊鋰業遂寧安居區年產2萬噸碳酸鋰工廠項目”、“第二期年產2.4萬噸電池級單水氫氧化鋰項目”)未來也可能將面臨因暫時無法繼續投入導致前期投入無法完全收回的風險。

此外，天齊鋰業控股股東質押比例高企。截至2020年11月10日，公司控股股東天齊集團未來一年內到期的質押股份累計數量約3.55億股，佔其所持股份比例75.82%，佔公司總股本比例24.03%，對應融資及擔保餘額31.94億元。

大股東也沒錢了？多家機構減持

天齊鋰業自己主動爆雷的同一天，還發了一個股東減持的公告。

據中國基金報報道，公告顯示，股東李波以24.24元減持了9.53萬股的公司股份，套現231萬元。雖然金額不算高，但這已經是將其手上的流通股幾乎全部減持了，剩下的是暫時無法售出的有限售條件股份。

根據數據顯示，在三季報數據中，大股東成都天齊實業有限公司減持了4430萬股，套現金額超過10億。除此之外，進入11月以來，天齊集團分別於11月3、4、5、6、9日，累計減持971.6792萬股，單月合計套現2.26億元。而多家機構也在“暴雷”前完成減倉，在半年報數據中，天齊鋰業的基金持倉家數達到227家，持倉股數達到1.23億股；而到了三季報，天齊鋰業的基金持倉家數就銳減至12家，持倉股數也減少至4552萬股。